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〈財報〉AI帶旺記憶體需求美光財測優於預期盤後應聲漲

鉅亨網編譯余曉惠 2025-09-24 06:45

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美國最大電腦晶片製造商美光 (Micron)(MU-US)，周二 (23 日) 盤後公布的上季 (會計年度第 4 季) 財報優於分析師所料，對本季 (第 1 季) 的財測也打敗市場預期，看好隨著人工智慧 (AI) 軍備競賽白熱化，對硬體設備的需求將刺激自家的先進記憶體晶片銷售。

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最新展望顯示，美光已經成為 AI 支出的主要受益者之一。美光的高頻寬記憶體 (HBM)，對推動 AI 發展的晶片和系統至關重要，也成為美光特別有利可圖的技術，輝達 (NVDA-US) 就是客戶之一。

但因為美光股價今年來幾乎翻倍上漲，比大多數同業漲得還兇，要滿足投資人的門檻也提高不少。

財報公布後，美光盤後股價一度上漲逾 2%，但之後回吐部分漲幅，截稿前約漲 0.9%。美光周二稍早收盤漲 1.1%，報每股 166.41 美元。

美光執行長 Sanjay Mehrotra 在聲明中說：「在 2025 會計年度，我們的資料中心業務創下歷史新高，並以強勁的動能和到目前為止最具競爭力的產品組合進入 2026 會計年度。」

Mehrotra 說：「作為唯一一家美國本土的記憶體製造商，美光在即將到來的 AI 浪潮中深具獨特優勢。」

美光警告投資人，為了因應市場的強勁需求，支出將會增加。美光今 (2025) 年度為新廠房和設備投入 138 億美元，預料 2026 年度的投資額將超過此一數字。

美光表示，已就 2026 年所能生產的大多數 HBM3e 記憶體晶片，與大多數客戶達成價格協議。目前美光已經提供下一代晶片 HBM4 的樣品，並預期將透過固定合約銷售這些產品，以確保營收穩定。

美光上季淨利較去年同期暴增 260% 至 32 億美元，調整後 EPS 為 3.03 美元，打敗市場預期。營收年增 46% 至 113 億美元，也勝過市場預期。

美光最大部門，也就是販售記憶體給雲端服務業者的部門，上季營收 45.4 億美元，是去年同期的三倍以上。

但是核心的資料中心事業部門，營收卻年減 22% 至 15.7 億美元。

美光全球營運負責人 Manish Bhatia 在財報公布後表示，美光仍專注於提升獲利，這比擴大市占率更重要。他同時看好個人電腦 (PC) 與手機產業對記憶體晶片的需求持續成長，這些領域原本在 AI 採用上落後資料中心業者，但現在情況正在改變。

Bhatia 指出，由於 HBM 的製造過程較複雜，工廠內許多設備被長時間占用，也因此，HBM 在生產上也比其他類型晶片更耗時。這導致整體供給擴張有限，並讓市場維持在健康的狀態。

記憶體晶片市場過去一向以景氣循環劇烈聞名，產品價格經常大幅波動。

目前美光與南韓對手 SK 海力士，都在與市場龍頭三星電子的競爭中取得進展。這兩家公司推出最新一代 HBM 記憶體的速度更快，而這些記憶體都與輝達的 AI 處理器緊密協調運作。

美光高層周二表示，他們的最新產品以及即將問世的新一代產品，正讓美光取得領先地位。

美光近期這波漲勢始於 9 月 11 日，當時花旗集團分析師 Christopher Danely 看好美光在資料中心市場的成長潛力，將美光目標價調升至 175 美元，並預期美光「將公布遠高於市場共識的財務指引」，推動股價出現四個月來最大單日漲幅。

Danely 當時指出，美光正從高於預期的需求中受益，這些需求已經超過產能，尤其是資料中心領域，這塊業務目前占美光營收的一半以上。

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