高盛
AI 浪潮推動美股不斷攀升至歷史新高，但高盛集團 (GS-US) 近日示警，若 AI 支出成長放緩，美股恐面臨高達 20% 的跌幅。高盛分析師 Ryan Hammond 出具研究報告中指出，超大規模企業未來可能不得不削減 AI 相關支出，若長期成長預期回落至 2023 年初水平，標普 500 指數當前估值恐將下滑 15% 至 20%。
科技
中國上證指數 (SSEC)今 (12) 日早盤強勢突破前高 3888.6 點，一度漲高至 3892.74 點，展現強勁上揚態勢，深證成指(SZI) 也不甘示弱，盤中站上 13000 點，創 2022 年 7 月以來新高，A 股市場一片火熱。從盤面表現來看，有色金屬板塊持續拉升，銅類股短線表現活躍，海南自貿區族群更大幅拉升。
美股雷達
根據《CNBC》周四 (11 日) 報導，高盛 (GS-US) 最新調查顯示，家族辦公室大幅調整投資組合，股票配置從 2023 年的 28% 提升至 31%，私募股權配置則從 26% 降至 21%。逾八成家族辦公室已投資 AI 相關資產，其中多數是透過公開股票和 ETF 參與。
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華爾街的資產管理巨頭正加速布局個人財富市場，將散戶投資者和高淨值用戶視為未來業務增長的核心引擎，一場針對個人投資者的新一輪財富爭奪戰已然開啟。 在先鋒集團、資本集團和貝萊德等業界巨頭之後，高盛也正式宣布入局，與美國資產管理公司普徠仕 (T. Rowe Price) 達成一項最高 10 億美元的戰略投資協議，旨在聯手向散戶和財富管理客戶推廣私人市場投資產品。
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近期，美股在一輪快速反彈之後步入了波動調整期，科技股尤其是 AI 相關主題能否延續強勁表現，成為當下投資者最為關注的焦點。過去兩周，華爾街瀰漫著對 AI 資本支出成長的擔憂情緒，這已是繼今年首季「DeepSeek 衝擊」之後的另一個市場擾動因素。
美股雷達
據《彭博》周一 (8 日) 報導，美國多數主要股指周一開盤上揚，投資人在本周關鍵經濟數據公布前押注聯準會下周將降息，激勵股市進一步走高。22V Research 總裁暨首席市場策略師 Dennis DeBusschere 表示：「大幅降息即將到來，假設經濟活動數據維持穩定，應會為市場提供支撐。
華爾街知名投行高盛集團 (GS-US)舉辦的 2025 Communacopia & Technology 會議周一 (8 日) 將在舊金山登場，各家企業的執行長、投資者、分析師和銀行家將齊聚於此，而今年大會之所以備受矚目，因為會上將探討今年是否將是科技業交易活動最活躍的一年。
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據《Investing.com》，高盛 (Goldman Sachs) 宏觀交易員 Paolo Schiavone 建議投資人逢 9 月股市回檔買進，並預測標普 500 指數可望升至 6,700-6,900 點，因市場意識到降息將推動經濟重新加速。
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高盛集團最新報告指出，全球市場正進入一個全新的「後現代周期」(postmodern cycle)，投資環境與過去四十年大不相同，投資策略必須要轉向。高盛全球股票策略主管 Peter Oppenheimer 表示，未來市場的波動性與結構性分化將加劇，投資人若仍依賴「買進持有」或被動追蹤指數的傳統策略，恐難再獲得理想報酬，反之，具備精準選股能力的投資人將更有機會脫穎而出。
黃金
高盛最新警告稱，如果聯準會 (Fed) 的公信力受到損害，投資人只需將極小部分美債持股轉向黃金，金價可能飆升至每盎司近 5,000 美元的驚人水準。高盛的基線預測顯示，金價將在 2026 年中期升至 4000 美元，而在尾部風險情境下，金價可能達到 4500 美元，極端情況下則逼近 5000 美元。
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國際金價再創新高，倫敦現貨黃金現貨黃金 (XAUUSDOZ) 和紐約商品交易所 (COMEX) 黃金期貨周三 (3 日) 盤中最高價均刷新紀錄，一度分別超過每盎司 3561 美元和 3627 美元，較年初均漲逾 30%，中國金價亦水漲船高，上海黃金交易所現貨黃金和滬金主力合約盤中最高價均超過每克人民幣 810 元。
A股
根據高盛最新報告，寒武紀 (688256-CN) 2025 年的營收指引符合市場預期，同時高盛將寒武紀目標價上調至人民幣 2104 元，寒武紀的核心業務與 AI 晶片市場表現仍是投資者關注焦點。高盛在報告中將寒武紀 2025 至 2027 年的營收預測上調至 65.6 億、139.6 億、299.5 億元人民幣，淨利潤則大幅上調 34%、21%、19%，分別達到 20.22 億、36.8 億和 77 億人民幣。
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華爾街搶人大戰正全面升級，英國《金融時報》周日 (8 月 31 日) 引述消息人士報導，摩根大通(下稱小摩)(JPM-US) 正以前所未有的力道從競爭對手挖角，從高盛、花旗等投行挖走約 100 名董事總經理，今年招聘規模顯著超過往年，過去一年為全球銀行業務部門引進的董事總經理數量，更超過前 10 年總和且持續找人。
當市場仍在為輝達 (NVDA-US) 短期股價表現憂心忡忡時，華爾街投行高盛已將目光投向 2026 年，根據高盛 (GS-US) 周三 (27 日) 發布研究報告指出，輝達公佈的第二季財報及第三季財測數字基本符合市場預期，但在此前股價普遍高漲的背景下，短期內恐面臨適度下行壓力，但高盛仍維持輝達的「買進」評等，並對 2026 年表現極為樂觀，認為屆時輝達將有巨大上漲空間。
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《商業內幕》周四 (28 日) 報導，對沖基金挑選股票的能力相當出色。高盛每季發布對沖基金 VIP 股票名單，收錄最常出現在各基金前十大持股的股票。這組股票自 2001 年推出以來表現亮眼，平均年報酬率達 15%，遠超標普 500 指數的 11%。
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據《彭博》周二 (26 日) 報導，高盛集團 (GS-US) 警告，美股的夏季蜜月期幾乎已經結束，投資人面臨美國經濟數據疲軟、貿易關稅威脅及川普攻擊聯準會等多重挑戰。8 月是歐美金融市場傳統的休假淡季，許多交易員和基金經理會休長假，市場交易量通常較低、波動相對平緩。
美股雷達
高盛在本周報告中，對輝達 (NVDA-US) 全年股價的看法，呈現出戰術性謹慎與長期樂觀並存的觀點。儘管高盛長期看好輝達的增長前景，但基於歷史交易模式分析，預計其股價在今年年底前可能難以跑贏大盤，進入一個潛在的「AI 之秋」盤整期。輝達歷史股價模式高盛分析認為，輝達股價通常在每年上半年表現強勁，主要驅動力來自亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US) 和 Google(GOOGL-US) 等超大規模計算客戶發布的年度資本支出「量化指引」。
美股雷達
全球 AI 算力龍頭輝達 (NVDA-US) 正面臨股價季節性波動的關鍵節點，根據高盛最新研究報告，儘管該投行長期看好這家晶片巨頭的成長潛力，但輝達股價恐在 2025 年下半年進入戰術性盤整階段，重現過去兩年「上半年猛漲、下半年承壓」的市場規律。
A股
高盛上調寒武紀 (688256-CN) 的目標價至 1835 人民幣，相較於此前價格，漲幅接近 50%。若寒武紀股價達到此目標價，公司市值將接近 7700 億人民幣。高盛分析，上調寒武紀目標價主要有三大原因，包括中國雲端計算資本支出持續增加、中國晶片平台多元化，與寒武紀對研發與生成式 AI 的堅定投入。
大行報告
國際資本流向顯示，中國資產正迎來近年罕見的資金虹吸效應。高盛集團 (GS-US) 最新數據顯示，避險基金以 7 週以來最快速度淨買超中國股票，其中九成機構維持多頭部位，且伴隨空頭大規模回補。上述趨勢也跟野村證券報告相互印證，新興市場基金在 7 月大幅削減印度股市比重，轉而將資金傾斜至中國及香港市場，南韓股市亦獲得部分分流資金。