夏季蜜月期將終結？高盛：投資人面臨多重市場風險

據《彭博》周二 (26 日) 報導，高盛集團 (GS-US) 警告，美股的夏季蜜月期幾乎已經結束，投資人面臨美國經濟數據疲軟、貿易關稅威脅及川普攻擊聯準會等多重挑戰。

8 月是歐美金融市場傳統的休假淡季，許多交易員和基金經理會休長假，市場交易量通常較低、波動相對平緩。隨著 9 月重啟，投資活動將重新活躍。

不過，高盛資產配置研究主管 Christian Mueller-Glissmann 表示，「我不確定能否維持先前的動能。」

目前 CBOE 波動率指數 (VIX) 接近今年最低點，美元也從 7 月的三年低點回升。但多項跡象顯示這種局面難以持續。

Mueller-Glissmann 指出，夏季股市漲勢主要建立在對美國大型科技公司獲利的樂觀預期上，特別是少數特定公司，如科技七雄和部分金融股。而非對經濟的根本信心，因為美國的就業市場並無改善。

川普施壓聯準會增添變數

德意志銀行全球外匯研究主管 George Saravelos 認為，市場對聯準會獨立性受威脅的風險過於「自滿」。

川普最新舉措是試圖撤換聯準會理事庫克（Lisa Cook），希望確保 Fed 積極降息。周二 30 年期美債殖利率一度攀升 5 個基點至 4.94%，彭博美元現貨指數下跌 0.2%。

Saravelos 在報告中寫道：「我們找不到令人信服的理由，說明市場為何不該對這類風險進行更多定價。」

政治風險蠢蠢欲動

歐洲方面，法國最新的不信任投票動議提醒投資人，政治紛擾可能重新點燃市場震盪。預算爭議恐導致政府再次垮台的擊憂下，法股重挫，一周歐元波動率創下本月以來最大漲幅。

下周就業數據成關鍵

交易員將密切關注本周短期美債標售，但下週美國就業報告更為關鍵。

荷蘭國際集團外匯策略主管 Chris Turner 指出：「股市投資人肯定會緊盯本周美債長天期表現，債市若出現拋售，可能在 8 月漲勢後對全球股市施壓。」

分析師警告，基於少數科技巨頭獲利而非整體經濟健康的漲勢可能面臨考驗，隨著政治不確定性加劇，投資人恐將告別相對平靜的夏日時光。

(本文不開放合作夥伴轉載)