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本週重點國際財經大事包括：美中將在倫敦啟動第二輪貿易談判，美國 5 月消費者物價指數 (CPI)，蘋果 (AAPL-US) 全球開發者大會 (WWDC)，而七大工業國 (G7) 第 51 屆高峰會週六將在加拿大登場。本週操盤筆記 (0609-0615)1. 美中貿易談判美國和中國本週一將在倫敦商討貿易協議，雙方同意落實 5 月初的日內瓦協議，這也是美中自達成 90 天休兵協議以來的第一次碰面。
蘋果近期發表一項具指標性的 AI 研究報告，震撼揭露目前市場上號稱具備「推理能力」的 AI 模型，如 Claude Thinking、DeepSeek-R1、o3-mini，實際上只是進行「進階記憶遊戲」，根本談不上真正的邏輯推理。為了避開常見的訓練資料污染問題，蘋果研究團隊自訂了一組從未出現在資料集中的 邏輯謎題，用來測試 AI 模型是否具備真正的 理解與推理能力。
歷經近十個月、投入數億美元政治合作後，美國總統川普與特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克正式決裂。這場矽谷與白宮之間的科技聯盟破裂，引爆全球關注，雙方更在社群平台上公開交火，場面宛如一場精心上演的政治大戲。雖然輿論聚焦於兩人唇槍舌戰的交鋒，但外界也開始關注：誰將成為川普在科技界的下一位親密盟友？這不僅關乎人脈重整，也將牽動未來的美國產業與科技政策走向。
蘋果 (AAPL-US) 年度開發者大會（WWDC 2025）將於美東時間周一（9 日）午後 1 點（台灣時間 6 月 10 日凌晨 1 點）正式舉行。近年來，市場對蘋果的 Vision Pro 頭戴設備與「蘋果 AI」抱有極高期待，但今年話題熱度明顯降溫，氣氛較為冷靜。
美國法院近日駁回蘋果 (AAPL-US) 針對 App Store 外部支付手續費政策的暫緩執行申請。根據先前裁決，蘋果將不得再向開發者收取用戶透過應用程式中的外部連結進行付款所產生的手續費，正式改寫長期爭議的「蘋果稅」機制。這項裁定對蘋果在美國的 App Store 商業模式造成重大衝擊，代表蘋果不得再對引導用戶跳出 App Store 使用外部支付的交易收取高達 27% 的手續費，也不得再透過所謂「恐嚇警示畫面」來阻止用戶改用替代付款機制。
隨著川普力推「美國製造」，市場普遍認為純正的美國製造手機難以盈利，但加州公司 Purism 用事實證明，美國手機製造商依然有成功可能。目前，美國 Purism 旗下的 Liberty Phone 已經成為全球唯一擁有純正「美國血統」的智慧型手機，創辦人 Todd Weaver 透露，這款手機已連續兩年實現盈利，顛覆「美國造手機必賠本」的產業迷思。
美股雷達
蘋果 (AAPL-US) 2025 年全球開發者大會 (WWDC) 將於 6 月 9 日在加州庫比蒂諾拉開序幕，屆時開發者和用戶將有機會一睹公司未來一年軟體產品的變革。在去年的 WWDC 上，蘋果發表了 Apple Intelligence 人工智慧平台。
美股雷達
根據《華爾街日報》(WSJ) 周五 (6 日) 報導，蘋果 (AAPL-US) 正面臨一連串挑戰，包括人工智慧 (AI) 研發進度緩慢、關稅問題、Google 支付 (Google payments) 以及 App Store 抽成爭議，導致投資人對下周全球開發者大會 (WWDC) 前景感到憂心。
台股新聞
玉晶 2025 年 5 月較上月及去年減少的主要原因，在為客戶 VR 訂單減少及淡季效應造成，展望 6 月營收將會慢慢回升，玉晶光指出，目前新機種認證進度都順利並開始小量試產，期待 7 月開始進入旺季後，業績能夠做出更佳的貢獻。玉晶光在 2025 年第一季營收爲 53.21 億元，毛利率 30.93%，季增 3.82 個百分點，年減 4.81 個百分點，第一季稅後純益 8.72 億元，季增 1.62%，年減 19.79%，單季每股純益爲 7.74 元。
美股雷達
蘋果 (AAPL-US) 周四 (5 日) 宣布，其應用程式商店 (App Store) 2024 年的銷售額和帳單總額接近 1.3 兆美元。這項研究結果源自於蘋果委託 Analysis Group 的伯莉 (Jessica Burley) 和波士頓大學教授佛萊德金 (Andrey Fradkin) 撰寫的報告。
台股新聞
《路透》周四 (5 日) 援引知情人士消息報導，蘋果 (AAPL-US) 正進一步深化與印度塔塔集團 (Tata Group) 的合作，將印度市場的 iPhone 及 MacBook 維修業務，從緯創 (Wistron)(3231-TW) 旗下子公司 ICT Service Management Solutions，轉交給印度塔塔集團 (Tata Group) 接手，象徵蘋果持續加深對印度供應鏈的依賴。
台股新聞
研調機構 Counterpoint Research 最新報告指出，受美國關稅政策再現不確定性影響，2025 年全球智慧型手機出貨年增率預測由原先 4.2% 下修至 1.9%，成本轉嫁導致的價格上漲仍是關注焦點，儘管目前整體關稅壓力已較早前最悲觀預期有所緩解。
美股雷達
據《Investopedia》報導，對 Needham 分析師來說，被譽為美股科技「七巨頭」(Magnificent Seven) 之一的蘋果 (AAPL-US)，如今不再是「買進」標的。Needham 周三 (4 日) 在給客戶的報告中指出，這家 iPhone 製造商的估值相較其他大型科技股過於昂貴，且看來並未準備好迎接強勁的裝置升級周期。
美股雷達
根據《華爾街日報》(WSJ)周三 (4 日) 援引知情人士消息報導，Meta Platforms(META-US)正積極向好萊塢尋求獨家內容，為計畫於明年推出的高階虛擬實境 (VR) 裝置「Loma」鋪路，目標直指蘋果 (AAPL-US) 的 Vision Pro。
美股雷達
根據英國《金融時報》(FT)周三 (4 日) 援引知情人士消息報導，蘋果 (AAPL-US) 與阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 在中國推出人工智慧 (AI) 服務的計畫近期遭遇阻礙，該合作案因美中地緣政治緊張而受阻於北京的審查程序，成為川普政府對中國貿易戰下的最新受害者。
美股雷達
智慧型手機市場研究機構 Counterpoint Research 周三 (4 日) 表示，受美國關稅政策不確定性影響，已大幅下修 2025 年蘋果 (AAPL-US) 與三星兩大智慧型手機製造商的出貨成長預測。報告指出，全球智慧型手機出貨量今年成長率預估將從先前的 4.2% 降至 1.9%，主要反映美國關稅政策的不確定性，讓供應鏈與市場需求前景充滿變數。
美股雷達
據《彭博》周三 (4 日) 報導，Needham 將蘋果 (AAPL-US) 評等從「買進」下調至「持有」，顯示華爾街對其成長前景與在人工智慧 (AI) 領域的地位感到憂慮。Needham 分析師 Laura Martin 指出多項風險，包括競爭和成長趨緩，以及估值「在多項指標上看起來都很昂貴」。
美股雷達
即使在行情好的時候，「七巨頭」的股價也幾乎步調一致。關稅引發的市場震盪讓這一點更加明顯，因為像蘋果 (AAPL-US) 這樣的弱勢公司在沒有明確未來發展方向的情況下難以獲得發展動力。雖然高關稅制度的前景以及總統的威脅可能會給蘋果帶來壓力，但看漲和看跌的論調大多忽視關稅本身。
美股雷達
美國《財星》雜誌（Fortune）周一（2 日）發布 2025 年美國 500 強排行榜，今年上榜公司的收入和利潤均創下歷史新高，上榜門檻也從去年的 71 億美元提升至 74 億美元，500 家公司總收入達到 19.91 兆美元，總利潤約 1.87 兆美元，比上一年增長約 9%。
美股雷達
蘋果 (AAPL-US) 即將於美國當地時間 6 月 9 日舉行一年一度的開發者大會 (WWDC)，並承諾將發布一系列「突破性更新」。然而，花旗 (C-US) 研究團隊周一 (2 日) 指出，投資人對此次活動的期待值偏低。花旗表示，市場期待已久的 Siri 人工智慧 (AI) 更新，預料將不會出現在今年的 WWDC 上。