日本央行
日本前外匯事務最高官員 Mitsuhiro Furusawa 周五 (6 日) 表示，日元兌美元匯率可能在年底前升至 135-140 區間。他曾擔任國際貨幣基金組織副總裁，現為三井住友銀行全球金融研究所所長，其觀點被視為洞察日本央行決策的重要風向標。
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《路透》周三 (4 日) 援引多位知情人士消息報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 正考慮自下個會計年度起，放慢其公債購買的縮減步調，以避免對債市造成過度衝擊。此舉顯示日銀在面對市場波動時，正謹慎調整政策步調。近期，超長期日本公債 (JGB) 殖利率飆升至歷史新高，反映出投資人對日本財政狀況惡化的憂慮，進而加劇市場波動。
幣圈
日本央行一位高層官員表示，日本目前沒有發行中央銀行數位貨幣 (CBDC) 的計畫。然而，他強調，隨著日本社會日益走向無現金化，必須持續推動支付和結算系統的創新。日本央行支付和結算系統部門主管神山一成指出，雖然日本鈔票的發行量依然很高，但隨著數位化快速發展，未來紙幣的使用量可能會顯著下降。
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日本央行總裁植田和男周二 (3 日) 表示，許多市場參與者認為持續縮減購債規模是適當的。這是日本央行在經過十年非正統寬鬆政策後，走向政策正常化的一環。針對美國關稅壓力，植田認為，日本經濟有能力承受。植田指出，在五月中旬與市場參與者的會議中，「很少」有人要求修改目前直至 2026 年 3 月的縮減購債計畫。
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日本 4 月份核心通膨率加速至兩年新高，部分原因是稻米價格的急劇上漲。這一數據也再對日本央行帶來考驗，使其考慮在川普關稅的背景下是否再次升息。周五 (23 日) 公布數據顯示，日本 4 月整體通膨率較去年同期攀升 3.6%，與上月持平。該數據在過去 3 年多來一直高於日本央行 2% 的目標。
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在日本超長期公債殖利率創歷史新高之際，日本央行總裁植田和男並未暗示準備採取干預行動，而是繼續專注於改善債券市場交易環境。植田和男週四表示：「我不打算對債券收益率的短期變動出具體評論，但我當然會繼續密切關注它們。」」本周稍早，日本 30 年期和 40 年期公債殖利率雙雙升至歷史新高。
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日銀 (日本央行 / BOJ(周三 (21 日) 結束兩日債市聽證會，與來自大型銀行、保險公司與資產管理機構的市場參與者進行溝通。多數意見分歧明顯，反映出對日銀後續縮減公債購買規模 (量化緊縮 / 縮表 / QT) 速度的看法不一，凸顯決策難度，也引發市場對長天期債券供需失衡的擔憂。
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日本主權債市正向日本央行 (BOJ) 發出警訊，顯示縮減購債規模需要慎之又慎。本周市場壓力顯著，投資人迴避公債拍賣導致殖利率飆升，恰逢市場參與者與日本央行官員就縮減購債進行討論之際。首相石破茂將日本財政狀況比作希臘的言論，凸顯出財政與貨幣政策的嚴峻性。
國際政經
日本國債市場周二 (20 日) 遭遇標誌性衝擊，該國 20 年期國債拍賣創 2012 年來最差紀錄，投標倍數從上月 2.96 倍驟降至 2.5 倍，尾差指標更從 0.34 飆升至 1.14，刷新 1987 年以來的歷史高點紀錄。日本 20 年期國債殖利率單日飆升約 15 個基點至 2.555%，創 2000 年 10 月以來新高；30 年期同步攀升至 3.1% 的歷史新高。
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根據《彭博》周二 (20 日) 報導，儘管市場對日銀 (日本央行 / BOJ) 縮減公債購買規模的看法分歧，但日銀目前仍有望維持每季約 4,000 億日元的步調持續縮減購債，並可能在 2026 年 3 月以後持續減碼，邁向貨幣政策正常化之路。
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日本銀行 (日銀) 本週將與市場參與者徵詢意見，以了解他們對於應以何種力度實施量化緊縮政策的看法，因為在其開始縮減大規模購債近一年後，殖利率正在飆升。日本銀行將於 20 日與銀行及證券公司代表舉行兩場會議，以聽取他們對央行當前及未來退出債券市場步調的看法。
外匯
日本央行副總裁內田真一指出，如果未來經濟和物價的改善符合央行的預測，央行將會持續提高利率。他周一 (19 日) 向國會議員表示，如果日本經濟從美國加徵關稅的負面預期中反彈，基礎通膨率保持在央行目標 2% 附近，央行將會繼續升息。內田同時提到，日本的基礎通膨在經歷一段時間的增長放緩後，有可能會重新加速。
美股雷達
未來一周，中國零售銷售與工業生產數據將為美國關稅政策影響提供重要指引，周四 (22 日) 公布的採購經理人指數 (PMI) 初值也將為市場提供更詳細的觀察，以了解主要經濟體面對全球貿易狀況改變時的經濟韌性。PMI 調查數據顯示全球經濟上月走緩至近一年半最低水位，全球出口創兩年多最大降幅，商業樂觀情緒跌至疫情爆發初期以來最低水平。
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日銀 (日本央行 / BOJ 將於本周四 (5/2) 舉行貨幣政策會議，預料利率維持不變，同時警告美國關稅升溫對脆弱經濟帶來的新風險，可能讓貨幣政策暫時停滯。消息人士透露，由於國際貨幣基金 (IMF) 近期下修全球成長預測，加上各國政策制定者憂心美國貿易政策進一步衝擊經濟，這些因素可能影響日銀總裁植田和男的決策態度。
歐亞股
根據多家外媒周一 (21 日) 援引知情人士消息報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 預計將在 4 月 30 日至 5 月 1 日召開的政策會議中，維持其逐步升息的政策基調不變，儘管美國總統川普近期再度拋出新一輪關稅措施，對全球貿易前景增添不確定性。
外匯
日元兌美元匯率周一 (21 日) 升至 141 日元以上，創下 7 個月以來的新高。日元走強的主要原因是美元走軟，這與市場對美國聯準會獨立性的擔憂日益加劇有關。此前有報導指出，白宮正在探討撤換聯準會主席鮑爾的可能性，因為川普總統對聯準會不願降息愈加感到不滿。
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日本內務省周五 (18 日) 公布的數據顯示，日本三月份消費者物價指數 (CPI) 較去年同期上漲了 3.2%。這已是連續第 4 個月，CPI 年增率達到或超過 3%。若排除新鮮食品價格，三月份的通膨率較二月份上升了 0.2 個百分點。其中，日本的主食—米飯價格的年漲幅更是驚人，高達 92.1%，是自 1971 年有可比數據以來最大的漲幅，且已連續 6 個月創下米價通膨的新高。
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日本央行總裁植田和男（Kazuo Ueda）週四 (17 日) 警告，川普關稅政策不確定性急劇上升，而且發展至「糟糕的局面」，並暗示目前的升息周期可能將走向暫停。植田和男指出，在實際利率極低的情況下，如果經濟和物價走勢符合央行的預期，日本央行將繼續升息。
外匯
高盛分析師表示，如果日元兌美元匯率升值至接近 130 的水準，且日本持續性通膨的前景減弱，日本央行可能會考慮暫停其升息步調。由 Akira Otani 領導的高盛經濟學家在周一 (14 日) 發布的報告中指出，日元大幅升值可能會壓縮日本出口商的利潤，降低進口價格，抑制國內投資並削弱薪資增長，這將對日本央行維持緊縮政策構成挑戰。
外匯
在全球對美國總統川普發起貿易戰的擔憂日益加劇之際，日元本月已成為主要貨幣中兌美元表現最佳的貨幣之一。由於美國關稅推動避險需求，同時交易員重新評估日本央行的升息路徑，對日元的樂觀情緒，正在避險基金和資產管理公司之間蔓延。上周，日元兌美元匯率上漲 2.3%，並於周五觸及 9 月以來最高。