AMD
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/07/02）野村腳勤觀點：產業狀況分岐，AI 仍樂觀受對等關稅提前拉貨影響，台灣上半年出口與 GDP 表現亮眼，惟市場也擔憂下半年庫存堆積、成長動能透支，從 2023 年經驗來看，此類風險的確不容忽視，但這疑慮是否適用於所有產業？以 AI 來說答案應該是否定的。
美股雷達
半導體股似乎仍處於多頭市場。《巴隆周刊》報導列出了三家投資人可考慮持有的個股，但也根據分析師說法，指出一家應該迴避的晶片股。iShares 半導體 (SOXX-US) ETF 今年上漲 12%，大幅領先標普 500 指數近 6% 的漲幅。與市場的許多領域一樣，該 ETF 股價已經收復了 4 月川普宣布高額關稅時遭受的損失，但隨後又部分回落，至少是暫時的。
基金
川普可能提前於第三季未宣布 Fed 主席繼任人選，此外，美財政部宣布與 G7 達成協議，美國將被豁免部份由其他國家徴收稅款以換取刪除資本稅條款。川普關稅 7 月 9 日大限將至，若其他國家未在期限前達成協議，川普聲稱仍能主動提供方案。加權指數連日 (截至 6/30) 收在年線之上，底部成形，預期將在年線附近測試支撐。
基金
隨著通膨持續降溫、就業市場出現降溫跡象，部分 Fed 官員開始鬆口表示應提前降息。儘管 Fed 整體論調還是偏謹慎，但市場對 7 月 FOMC 會議降息一碼的機率已升至 24.8% (一週前僅 12.5%)。資料來源：ITC markets research；資料日期：2025/6/26。
基金
以色列與伊朗暫時停火，中東戰況緩和，加上美國聯準會主席鮑爾 (Powell) 表示，若通膨不如預期高，且就業市場轉弱，降息可能來的更早。野村投信表示，台灣股市緊貼美股走勢，台股漲升的力道將可望變大，目前融資餘額探近五年低位，浮額減少、籌碼凝聚，多頭動能有望延續，加上台積電領銜多檔 AI 概念股營收續創新高，為台股增添多頭信心，AI 依然是目前市場主軸，並且未來數季能見度還是最高，雖然近期股價漲多拉回震盪，但資金沒有明顯撤出，主流地位依舊穩固，整體來說，資金雖然輪動快速，但操作焦點仍圍繞 AI 族群。
人稱「木頭姐」的女股神、方舟投資執行長伍德 (Cathie Wood) 最新佈局有三大重點：AI、防務、核能。木頭姐的投資策略木頭姐的方舟投資旗下六隻主動式 ETF 中，表現最出色的是 ARK Next Generation Internet ETF (ARKW-US)，今年上漲 34%，緊追在後的是 ARK Fintech Innovation ETF (ARKF-US)，上漲 32%。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/25）野村腳勤觀點：●Q3 迎關鍵三變數隨著時序進入第三季，台股將面對對等關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7/9 對等關稅豁免期屆滿，雖談判仍有不確定性，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10~20% 區間，皆是市場可接受的結果。
基金
隨著美國總統川普宣布以伊兩國達成停火協議，台股今 (6/24) 日開盤衝高，接連站回 2 萬 2 千點、月線、半年線、五日線以及十日線共五道關卡，隨著時序邁入 7 月，面對難以掌控的波動市場，加上市場將面對關稅 90 天豁免期屆滿與企業財報公布的雙重考驗，接下來到底該如何投資布局？野村投信表示，有鑑於台股佈局難度明顯增加，建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值投資為考量，布局策略以市值型主動式 ETF 產品為核心配置，減低擇時及選股的困難，透過專業投研團隊選股操作，更能順應市場快速變化的節奏，掌握具高成長特色的優質企業，佈局台股掌先機。
美股雷達
儘管超微半導體（AMD）市值遠不及 AI 晶片市場的主導者輝達 (NVDA-US) ，但分析師認為，AMD (AMD-US) 仍有機會在 AI 領域穩固其長期競爭地位。Melius Research 分析師 Ben Reitzes 表示，自年初以來，AMD 的基本面已明顯改善，股價仍未完全反映其成長潛力，未來仍有強勁上行空間。
基金
通膨預期提升，聯準會維持鷹派看法6 月 FOMC 會議決議維持利率不變，2025 年經濟成長預期再次下調、通膨及失業率預期則上調，在通膨與就業均前景未明的情境下，聯準會以不變應萬變因應未來經濟變數。點陣圖則顯示 2025 年終端利率 3.9%，與 3 月點陣圖一致仍是 2 碼降息，但委員投票結果更顯分岐 (不降息的人數從 4 人變成 7 人)，利率看法整體而言更加鷹派。
基金
野村投信領先市場，成功發行全台首檔主動式 ETF 00980A 並獲得市場肯定之後，此次再拔頭籌，推出全台首檔市值型主動式 ETF 00985A「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」，持續站在趨勢浪潮前，將主動式 ETF 的投資版圖延伸至市值型，象徵野村投信將主動式 ETF 投資範疇推向更寬廣的市場，可望改寫台股 ETF 發展的新篇章。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/18）野村腳勤觀點：● AI 伺服器升級週期啟動，GB200/GB300 帶動供應鏈轉強隨著 GB200 供應鏈瓶頸解除，出貨量於 2 月底明顯放量，摩根史丹利指出第一季達約 1,000 台，第二季預估可擴至 5,000 ~ 6,000 台，而 GB300 亦預計於第三季出貨，此波出貨潮顯示 AI 伺服器市場正式進入換機週期，不僅推升 OEM/ODM 出貨能見度（第一季總出貨量 185.7 萬台，年增 50%），也有助於 AI 伺服器高階零組件出貨量成長，包含散熱、電源、CCL、PCB 等關鍵零組件，皆受惠於 GB200、300 設計複雜度與單價同步提升，5 月份營收繳出亮眼表現，近期股價也屢創新高，預期隨著伺服器換機潮持續，有利於相關台灣供應鏈成長動能延續。
基金
近期全球股市普遍反彈，中美貿易戰釋出正面訊號，加上美國 5 月非農就業與通膨數據優於預期，經濟動能依舊穩健，強化市場對聯準會今年降息的期待。台股方面亦跟隨投資氣氛回暖，5 月以來外資回補金額高達 2,077 億元，加上內資買盤亦逐步加溫，加權指數成功站回年線。
科技
超微 (AMD-US) 今 (18) 日宣布，Spartan UltraScale + 成本最佳化系列的首批元件現已量產，其採用 16 奈米製程，並在 AMD Vivado 設計套件中提供量產元件支援，搶攻成本敏感的邊緣應用市場。AMD 指出，新品專為需要高 I/O、低功耗和最先進安全功能的成本敏感型邊緣應用而打造，經過驗證的 UltraScale+ FPGA 和自行調適 SoC 產品組合帶來現代化的連接能力、後量子密碼等功能。
基金
美中貿易談判進展順利，即使許多國家的貿易協商仍在進行中，市場對關稅議題的焦慮感已經降低，加上公佈之 5 月非農數據優於預期，帶動美股持續走高，表現亮眼。野村投信表示，目前美股之預估本益比仍低於今年初高點，具有投資吸引力，惟因後續仍有較多的不確定因素，預估波動度仍高，建議投資人選擇美國平衡型基金，交由專業投資團隊以股六債四的比例並依據經濟前景靈活調整，攻守兼備追求長線成長契機。
基金
通膨低於預期，降息兩碼信心增美國 5 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.4%(符合市場預期)、核心 CPI 年增 2.8%(低於市場預期)，暫時沒有看到因為關稅而回升的跡象。目前通膨仍保持溫和放緩趨勢，令市場對今年只降一碼或者更少的預期下降，市場對今年至少降息兩碼的信心略有增強。
台股新聞
美光 (MU-US) 今 (17) 日宣布，HBM3E 12 層堆疊 36GB 記憶體導入超微 (AMD-US) 最新推出 MI350 系列中，也是繼打入輝達 (NVDA-US) 後，再添一名大客戶。美光強調，此次合作突顯能源效率和效能在訓練大型 AI 模型、提供高傳輸量推論，以及處理複雜的高效能運算工作負載，如資料處理和運算建模方面的關鍵作用，也是美光在 HBM 產業領導地位的另一重大里程碑，展現美光穩健的執行力和強大的客戶關係。
美股雷達
據《CNBC》周一 (16 日) 報導，超微半導體 (AMD-US) 股價周一大漲近 10%。Piper Sandler 分析師看好該公司最新 AI 晶片產品發表，將目標價從 125 美元上調至 140 美元。分析師看好 AMD GPU 業務將在第四季反彈。
美股雷達
《Marketwatch》報導，AMD 週四在年度「Advancing AI」開發者大會上發表最新 Instinct MI350 系列人工智慧加速器，並預告未來將推出 MI400 與 MI450 系列，全面升級其 AI 硬體產品線。AMD 執行長蘇姿丰在會中指出，全球資料中心 AI 晶片的總潛在市場規模 (TAM) 預計在 2028 年將超過 5,000 億美元，顯示出 AI 應用的成長潛力龐大。
美股預估
根據FactSet最新調查，共45位分析師，對超微半導體(AMD-US)提出目標價估值：中位數由126元上修至130元，調升幅度3.17%。其中最高估值200元，最低估值95元。綜合評級 - 共有55位分析師給予超微半導體評價：積極樂觀39位、保持中立16位、保守悲觀0位。