晶片股反彈僅喘口氣? 本週財報揭曉AI漲勢能否「續命」

美股科技股週一 (19 日) 在上週重挫後反彈，但漲勢能否延續，仍有待企業獲利支撐。據《CNBC》報導，投資人將聚焦本週 Meta、特斯拉等重量級企業財報，檢視 AI 相關業者能否兌現股價反映的成長預期，並化解市場對投資回報與舉債擴張的疑慮。

那斯達克指數週一上漲 1.11%，收 26,430.89 點; 標普 500 指數上漲 0.41%，收 7,690.73 點。AI、半導體及記憶體族群成為反彈主力，科技七巨頭整體表現也優於大盤。

不過，這波回升緊接在猛烈賣壓之後。標普上週下跌近 2%，創 6 月底以來最大單週跌幅，那指同期下挫 4.5%。分析師認為，週一走勢較像短線超賣後的反彈，要形成更持久的漲勢，還需要財報提供進一步支持。

財報成績迄今亮眼 科技股仍面臨高門檻

截至報導發布時，已公布第三季財報的 47 家標普成分股中，85% 的獲利優於預期。綜合已公布結果與尚未公布企業的預估值，標普整體獲利年增率可望達 29%。

然而，多數科技企業尚未交卷。Meta (META-US)、特斯拉 (TSLA-US) 本週將公布財報，SpaceX (SPCX-US) 則訂於週二盤後發布業績，成為檢驗市場信心的重要關卡。

巴克萊全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 表示，科技股財報是本週關鍵。雖然基本面未變，但近期價格走勢脆弱，因此該行將風險性資產立場轉為中立，債券存續期間配置則維持中立。

AI 股進入挑選期 舉債擴張業者承壓

LNW 投資長 Ron Albahary 認為，本輪市場的核心風險，在於投資人對未來獲利的期待可能過高。與網路泡沫時期相比，現階段更需要檢驗的是，企業能否達到目前股價所隱含的盈餘成長目標。

他指出，凡是被歸類為 AI 投資題材的公司，都必須拿出實際成績，證明其成長能力足以支撐市場定價。

隨著投資人更加仔細區分企業體質，AI 類股的表現也可能進一步分化。部分受惠業者仍有上漲空間，但大量舉債建置基礎設施的新型雲端業者，可能持續面臨賣壓。

Albahary 認為，過去一則 AI 消息就能帶動相關股票齊漲齊跌的情況，未來可能減少。他將這種分化視為市場走向健康的過程，因為投資判斷將更重視個別企業的獲利與融資能力。

技術面須守支撐 修正壓力可能延續

Fairlead Strategies 創辦人 Katie Stockton 表示，本週對標普與那指尤其重要。兩大指數需要守住支撐，避免進一步確認跌破走勢。不過，她認為目前市場普遍處於短線超賣狀態，有助於支撐暫時守穩。

富國銀行投資研究所全球股票與實質資產主管 Sameer Samana 則認為，近期 AI 股修正比較像是市場重新檢視現實，尚未演變為全面瓦解，但未來數天甚至數週仍可能承壓。

他表示，該機構先前因市場預期過度樂觀而調降科技股評等。近期賣壓雖已消化部分樂觀情緒，調整過程可能尚未結束。隨著 AI 與資料中心議題日益政治化，壓力可能延續至美國期中選舉前後。