美債殖利率飆20多年高！資金湧向AI巨頭避險重創小型股 羅素2000跌快10%接近修正區間

在投資者熱情重返少數科技巨頭之際，小型股卻在利率重壓下節節敗退。標普500指數今年表現在本周超車羅素2000指數，凸顯市場分化加劇。隨著市場廣度惡化，利率與AI資本開支週期正主導資金流向。

羅素2000指數周三(7日)收於2793.2點，較不到兩個月前歷史收盤高位回落9%，距離較近期高點下跌10%的「修正區間」僅一步之遙，若周四(8日)收於2761.58點便正式步入該區間。

羅素2000今年迄今漲幅12.5%，落後標普的14%，與數周前相比急劇逆轉。

Truist首席投資官Keith Lerner指出，推升小型股走跌的「首要因素」是不斷攀升的長債殖利率。「利率上升正在產生衝擊，只是科技板塊掩蓋了這一影響。」

過去一個月，對利率敏感的金融、房地產族群跌幅均超過7%，材料與工業類股也跌超4%。小型股對利率更為敏感，因其背負更多債務且浮動利率債務佔比高。通膨擔憂、油價上漲及財政赤字擴大推高債券殖利率，加劇小型股估值與再融資壓力。

相比之下，包括科技「七巨頭」在內的超大型個股對利率變化幾乎免疫，儘管它們為AI建設大舉舉債，資金仍湧入這些盈利穩健的避風港。

值得注意的是，即便側重科技的小型股也舉步維艱。Invesco標普小型資訊科技ETF較6月高點跌10.4%。

盈透證券策略師Steve Sosnick說，經濟成長不均衡，加上利率大幅回升，小型股環境艱難。

周三公佈的聯準會(Fed)上月會議記錄顯示，多數官員認為年底前再升息1碼可能是合適的。美股三大指數當日收低，羅素2000大跌1.3%，標普與那指微跌0.2%，道指跌0.7%。