AI泡沫？ 是讓你低接的機會！ 提前佈局 缺貨+漲價
摩爾投顧－葉俊敏分析師
上週五美股三大指數漲跌互見，科技類股相對弱，那斯達克指數下跌，費半指數也拉回。上週高盛、摩根士丹利執行長警告市場調整風險，及知名投資人 Michael Burry 做空 Palantir 和輝達消息出現後，市場對於 AI 泡沫的擔憂，那斯達克指數、費半指數連續兩個交易日相對弱勢，但 AI 泡沫真的出現了嗎？
亞馬遜公告 AI 帶動雲端相關需求，其積壓訂單由 1,640 億美元，增至 2,000 億美元。Alphabet 日前表示，受 AI 相關需求推動積壓訂單從去年同期 868 億美元，大幅增加至 1,580 億美元。另外，上週蘋果計畫每年支付 10 億美元，採用 Google 的 AI 模型升級 Siri，也將增加 Alphabet 的 AI 相關營收。Meta 上週宣布至 2028 年之前將在美國投資 6,000 億美元用於 AI 基礎建設等相關支出。
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從上面資料來看，美國科技大廠對於 AI 投資的需求並未減弱。近期外媒傳出台積電陸續通知客戶，自 2026 年 1 月起，5 納米以下先進製程報價平均調漲 3%-5%，為連續四年漲價，且部分客戶及製程漲幅度最高可達 8%-10%。AI 晶片需求自然是推動漲價的原因之一，台積電可持續調漲最先進製程的價格，也代表 AI 市場需求並未減弱。
另外，投資朋友需要知道，目前 AI 將逐步由 AI 訓練走向 AI 推理。AI 訓練需要大量的資料與運算，去進行學習提高準確率。AI 推理則作用於應用與執行，並快速回應問題，來到在此階段之後，AI 模型將能夠在消費者和企業中獲得廣泛部署和應用。還記得之前提到過 OpenAI 計畫在 2026 年開發「AI 研究助理」的 AI，並在 2028 年前推出具備完整研究能力的「AI 科學家」，這就是走向 AI 推理的典範。
換句話說，目前 AI 發展遠未到極限，且 AI 推動的工業革命也正在進行中，包含：藥物開發、科學研究、自動駕駛、機器人等，都需要更強大能力的 AI。AI 推理這階段需要更大規模的投資，根據摩根士丹利的最新研究，為滿足此需求到 2035 年全球資料中心容量需要成長六倍。摩根士丹利預估 2025 年至 2028 年，AI 資料中心基礎設施投資需要高達 3 兆美元才能完成。
投資朋友可想想，美國科技股與半導體股因擔憂 AI 泡沫而下跌，或許只是華爾街的陰謀！輝達執行長黃仁勳表示，Blackwell 晶片需求非常強勁，各種零件都將出現短缺，台廠絕對是最大受惠廠之一。台積電晶片代工持續價量齊漲，將持續是台股多頭的領漲指標。AI 與台積電供應鏈還是最重要的選股標的，怎麼選？營收高成長、擴產、缺貨漲價、關鍵材料等，都是投資朋友可留意的標的。
AI 營收成長、擴產等題材個股，給投資朋友參考－
IC：台積電 (2330-TW)、日月光 (3711-TW)、京元電 (2449-TW)、致茂 (2360-TW)、兆聯實 (6944-TW)、台特化 (4772-TW)、新應材 (4749-TW)、崇越 (5434-TW)、達興材 (5234-TW)、昇貿 (3305-TW)
AI：鴻海 (2317-TW)、鴻海 (2382-TW)、緯穎 (6669-TW)、智邦 (2345-TW)、雙鴻 (3324-TW)、奇鋐 (3017-TW)、建準 (2421-TW)、AES-KY(6781-TW)、富世達 (6805-TW)、勤誠 (8210-TW)
CPO：光聖 (6442-TW)、環宇 - KY(4991-TW)、IET-KY(4971-TW)、聯鈞 (3450-TW)
PCB：楠梓電 (2316-TW)、精成科 (6191-TW)、台耀 (6274-TW)、博智 (8155-TW)、金像電 (2368-TW)、台光電 (2383-TW)、南電 (8046-TW)、欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)、定穎 (3715-TW)、台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、富喬 (1815-TW)、金居 (8358-TW)
個股詳細解析：
崇越 (5434-TW)：半導體、光電等產業的精密材料、零組件及設備的代理銷售，及整合服務與環保工程服務。日本信越化學、信越半導體等大廠在台灣的主要代理商。
奇鋐 (3017-TW)：散熱產品（散熱片、風扇、熱管 / 均熱板、水冷模組等）、伺服器及系統相關產品。AI 伺服器、傳統伺服器、以及 ASIC 伺服器用的機殼。
新應材 (4749-TW)：台積電特化供應鏈；台積電佔營收 70% 以上，台積電 2 奈米將量產，清洗劑、洗邊劑、Rinse、BARC 需求量爆增。高雄廠二期預計 2026 年進入量產。
鴻海 (2317-TW)：AI 伺服器、GPU 機櫃、資料中心硬體和網通設備。取得輝達 GB300 訂單最大份額，並開始量產並交付客戶。
定穎 (3715-TW)：產品線包含多層板（MLB）和高密度連接板（HDI），並專注於高階產品，例如用於電動車的高階汽車板以及用於 AI 伺服器的 GPU/ASIC 主機板。
南電 (8046-TW)：高階 PCB 及 IC 載板，包括 ABF 載板、BT 載板、HDI 及高多層板等。這些產品廣泛應用於 AI 伺服器、手機、網通設備、車用電子等領域。
IET-KY(4971-TW)：磷化銦光通訊佔 50%，銻化鎵供貨美國防部為 F-35 先進武器紅外線感測器材料，美國製造受惠。
台股月線有支撐，波段多頭格局不變，拉回就該做多。AI 產業資本支出正在加速，輝達伺服器零組件缺貨，擴產與漲價，推動績優股營收與財報成長，想提前佈局績優股嗎？歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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