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【量大強漲股整理】台股下殺取量，台股會跌到甚麼時候?

鉅亨研報2026-07-29 18:11

台股會跌到甚麼時候? 台股下殺取量，主力竟然在偷吃貨【4976 佳凌】漲停⊕的背後驚人內幕！

cover image of news article — 【量大強漲股整理】台股下殺取量，台股會跌到甚麼時候? (圖:shutterstock)

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再來看一下今天的台股!

加權指數今日開低走低，終場下跌 1564.18 點，收在 40039.18，成交量 10835.70 億。

觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 222.51 億元，投信買超 90.93 億元，自營商賣超 185.99 億元，三大法人合計賣超 317.57 億元，其中，外資連賣二日，自營商連賣四日，投信則連買二十六日共買超 2549.16 億元。

美股周二四大指數漲跌互見，道瓊工業指數勁揚 537 點，主要受消費、金融及傳產類股帶動，展現資金由大型科技股轉向防禦型與景氣循環族群的跡象，費城半導體指數重挫 4.49%，那斯達克指數同步承壓，反映市場對 AI 產業高資本支出及半導體競爭加劇仍抱持審慎態度，晶片股成為市場賣壓中心，(NVDA-US) 輝達，(AMD-US) 超微，(AVGO-US) 博通，及多檔半導體個股同步走弱，使科技股表現明顯落後大盤，市場目前將焦點集中在超級星期三，包括聯準會最新利率決策、(MSFT-US) 微軟，與 (META-US)Meta 即將公布財報，以及管理層對 AI 投資與資本支出的最新展望，投資人期待科技巨頭能進一步說明 AI 投資回收時程與獲利模式，若財測優於市場預期，將有助於改善近期科技股偏弱的市場情緒，反之若資本支出持續擴大卻未能帶動獲利同步成長，短線恐持續壓抑高本益比族群表現。

受到美股科技股修正影響，加權指數今日開低走低，台股周三面臨沉重賣壓，電子權值股成為指數下跌主因，(2330-TW) 台積電，(2317-TW) 鴻海，(2454-TW) 聯發科，等權值股同步走弱，拖累加權指數失守 4 萬點整數關卡，終場下跌 1564.18 點，收在 40039.18，成交量 10835.70 億，今日收量增黑 K 棒，台股回測半年線附近有撐，下檔半年線上揚，有一定的支撐力道，市場瀰漫去槓桿與高評價修正氣氛，籌碼面觀察，上市與上櫃融資共減少 490.27 億元 (上市連續四日融資共減少 372.67 億元、上櫃連續三日融資共減少 117.6 億元)，顯示市場浮額持續清洗，有助籌碼沉澱，短線反而有利於台股醞釀技術性反彈。

從盤面觀察，資金已開始由電子股轉向非電子族群，包括光學、AI 應用、航運、金融、營建及觀光類股均見買盤承接，顯示市場資金正透過類股輪動降低投資組合波動，其中，光學鏡頭、機器視覺及 AI 邊緣運算相關個股仍受惠 AI 終端應用需求升溫，成為市場關注焦點；而航運及金融股則在資金避險需求增加下，相對展現抗跌力道。另一方面，記憶體與封測族群受到國際同業股價回檔及企業財報影響同步走弱，市場擔憂 AI 相關企業持續擴大資本支出，可能壓縮短期自由現金流與獲利表現，使高本益比個股面臨估值修正壓力。

從產業基本面來看，AI 需求並未出現降溫跡象，(META-US)Meta、(AMZN-US) 亞馬遜，等雲端服務業者仍持續加碼 AI 資料中心建置，(ASML-US) 艾司摩爾 ，亦再度上修全年營運展望，顯示全球半導體設備需求依舊強勁，AI 基礎建設投資仍維持長線成長趨勢，在 AI 正式進入商業化與落地應用階段後，高速運算、AI 伺服器、網通設備、高速傳輸、散熱、先進封裝及關鍵零組件需求可望持續擴大，台灣供應鏈憑藉完整製造能力與全球領先的半導體優勢，仍將是全球 AI 浪潮的重要受惠者，包括 (2330-TW) 台積電，(2382-TW) 廣達，(3231-TW) 緯創，(6669-TW) 緯穎，及 (3017-TW) 奇鋐，等 AI 供應鏈中長期成長動能仍值得期待。

整體而言，短線市場雖受到聯準會利率決策、美國科技龍頭財報及半導體族群修正影響，盤勢波動仍將加劇，但隨著融資持續下降、籌碼逐步沉澱，加上 AI 長期需求未變，預期台股在震盪整理後，仍有機會重回基本面主導行情，操作上建議投資人避免追高高本益比個股，可留意 AI 供應鏈、光學、高速傳輸、金融及具基本面支撐的非電子族群，採分批布局、逢低承接策略，以因應短線震盪並掌握中長期成長契機。

權值股方面，(2330-TW) 台積電，下跌 3.51%，收在 2200 元，市場傳出將調漲晶圓代工價格，7 奈米以下先進製程漲幅約 5% 至 10%，HPC 高階運算訂單可能再加收 10% 至 15%，成熟製程亦有調價空間，此次漲價反映台積電憑藉技術領先、產能稀缺與高交付能力，逐步提升市場定價權，隨著海外擴產、設備、人力及折舊成本增加，價格調整有助於維持獲利水準，展望 2026 至 2027 年，AI 由 Generative AI 邁向 Agentic AI，帶動運算需求持續攀升，搭配先進製程與 HPC 需求成長，持續看好台積電長期營運動能 ；

(2317-TW) 鴻海，下跌 0.42%，收在 237 元，《華爾街日報》報導，輝達擬提供 OpenAI 高達 2,500 億美元融資擔保，協助租用軟銀於美國俄亥俄州興建中的超大型資料中心，整體 AI 基礎建設投資規模可望突破 5,000 億美元，成為全球最大 AI 資料中心計畫，市場看好，鴻海身為 OpenAI 與軟銀的重要合作夥伴，可望受惠 AI 伺服器、機櫃及資料中心硬體需求大幅成長，成為主要供應商，不過輝達同時承擔融資擔保，也引發市場對 AI 產業循環融資及信用風險的疑慮，若未來 AI 投資放緩，相關企業恐面臨更大的財務壓力；

(2454-TW) 聯發科，下跌 4.98%，收在 3150 元，2026 年第二季營運展望顯示，智慧手機需求疲弱，但雲端 AI ASIC 業務正快速起飛，預期第三季將成為轉型關鍵低點，第四季起 TPU 晶片營收可望迎來強勁成長，並於 2027 年底占公司營收逾半，受到中國手機市場疲軟影響，預估第三季營收季減約 5%，毛利率維持 45% 至 46%，市場關注即將公布的法說會，重點包括 2027 年 TPU 營收指引，法人預期聯發科 AI ASIC 市占提升，若以全球百億美元級市場估算，長期 AI 業務將成為主要成長引擎，此外，2 奈米 TPU 量產進度、CoWoS 布局及下一代 AI 晶片競爭態勢，也將成為市場觀察焦點。

個股方面，(2332-TW) 友訊，成功切入全球低軌衛星通訊供應鏈，旗下 D-Link 取得 Starlink 地面站網路交換器訂單，首批約 2 萬台產品預計 9 月開始出貨，初期每週出貨約 500 台，後續可望隨建置進度逐步放量。此次產品憑藉高性價比、台灣製造及符合美國 NDAA、TAA 規範，順利取得客戶認證，未來有望擴大衛星通訊布局，此外，公司也攜手 (3380-TW) 明泰積極布局高速網路、光通訊及 AI 資料中心商機，受惠 AI、高速傳輸及低軌衛星需求同步成長，法人預期新業務將自下半年起逐步發酵，並延續至明年，成為推升營運成長的重要新動能。

(6226-TW) 光鼎，亮燈漲停! 受惠 AI 資料中心、高效電源及儲能需求成長，積極轉型布局碳化矽 SiC 功率半導體，正式推出 1200V ThermaFlat SiC MOSFET，鎖定 AI 伺服器電源、太陽能逆變器及儲能市場，第二季營收季增 15.5%，毛利率回升至 30.15%，營運逐步走出谷底，近期股價也吸引資金追捧並攻上漲停，不過目前功率半導體營收占比仍低，獲利尚處轉型階段，公司也澄清市場對全年財測的樂觀預期並非官方說法，後續 SiC 產品放量、獲利改善及現金流表現，將是市場觀察營運成長能否延續的關鍵。

2026.7.28 股市期皇后領先預告 (3441-TW) 聯一光

(3441-TW) 聯一光，77.2=>84.9，領先預告後 +10%，

聯一光，屬光學元件供應鏈上游，主要生產光學玻璃、鏡片、透鏡及稜鏡等產品，應用涵蓋相機、車載、醫療、安控與無人機等領域，受惠高階光學需求升溫，近期營收維持年增表現，基本面具成長動能，今日股價逆勢走強，主要反映光學族群及矽光子、CPO 等題材持續吸引市場資金，加上技術面轉強，帶動買盤進駐。

2026.7.28 股市期皇后領先預告 (4976-TW) 佳凌

(4976-TW) 佳凌，34.3=>37.7，領先預告後 +10%，佳凌為光學鏡頭廠，產品涵蓋車載相機、安控、工業辨識、醫療及穿戴裝置等應用，受惠車用電子、AI 視覺及智慧安控需求持續升溫，6 月營收創近 22 個月新高，顯示營運動能逐步回升，佳凌營運題材多元，除既有光學鏡頭在車載、安控，及 AI 視覺辨識應用等核心業務外，機器人、無人載具等視覺感測相關應用亦為其帶來新商機，基本面轉佳。