EUR/USD：隨著交易員將美聯儲的長期指引納入預期，美元對歐元漲勢延續

要點:

• 美元施壓歐元至 1.1720
• 美聯儲的降息與前景已被市場消化
• 利率會降得太低嗎？

若美元能守住週一，將迎來連續第四天的上漲。究竟是什麼讓局勢逆轉？

美元持續走強

• 週一，eurusd 開盤時進一步下滑，進入短期下降通道的低位。匯價一度逼近 1.17，隨後略微反彈，停留在 1.1750。
• 究竟是什麼壓力，讓匯率一開盤就往南跌，距離上週的四年高點 1.1920 拉開了 1.6% 的差距？歐元已連續三天下行，不斷承受賣壓，因為看漲美元的交易員正在重新評估前景。
• 更確切地說，美聯儲在上週三調降利率後，美元立刻開始累積新的漲幅。但美元不是應該在降息後下跌，而不是上漲嗎？

 降息 = 美元走弱？

• 每一本經濟學書籍都會告訴你，降低利率通常會削弱該國貨幣帶來可觀回報的能力。因此，當借貸成本下降時，貨幣貶值是可以預期的。
• 原因在於，消費者、企業與投資人可能會選擇撤離，轉向追逐利率更高、回報更佳的投資標的。
• 那麼問題來了：交易員究竟在定價什麼，導致美元反而上漲？他們知道了什麼是你還不知道的嗎？或許吧。讓我們看看桌面上的因素，以及接下來可能發生的情況。

美聯儲的指引與交易員的選擇

• 這次美聯儲的降息完全在市場預料之中 — 有 99% 的交易員事先就預期了。然而，前瞻指引卻出乎意料——今年還會有兩次降息，而到 2026 年只剩下一次降息在計劃中。
• 這正是美元走強的一個可能原因。現在降兩次，之後再降一次，將把利率從當前的 4.25% 降至 3.50%。前提是通膨不會再次升溫，勞動市場也不會過熱。
• 在這樣的背景下，美元的當前升值可以被視為一種長期佈局：利率雖然會下行，但不會低到讓美元失去投資吸引力。當然，這一波短線波動，也可能只是單純的獲利了結。

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