美國總統川普試圖開除聯準會(Fed)理事庫克(LisaCook)，引發市場對聯準會獨立性與通膨風險的擔憂，帶動長天期美債拋售浪潮，30年期殖利率升至近四年高點，5年期與30年期美債殖利率利差更創下自2021年以來最陡峭水準。長天期美債週二(26日)拋售壓力加劇，30年期美債價格連續第二日下跌，反映市場對美國預算赤字擴大與通膨壓力升溫的憂慮。這波拋售潮並非孤立現象，法國與英國長天期公債近期同樣面臨賣壓，顯示全球債市投資人正重新評估長端風險。與此同時，690億美元的兩年期美債標售需求強勁，推升短天期美債價格，導致殖利率曲線進一步走陡。5年期與30年期美債殖利率利差擴大至2021年以來最高；2年期與10年期美債殖利率利差週二盤中升至4月以來新高；30年期美債與2年期美債殖利率的利差則創下2022年初以來新高，凸顯市場對中長期通膨與財政風險的警戒。川普挑戰聯準會獨立性恐測試美債市場川普近期宣布推動開除聯準會理事庫克(LisaCook)，理由是她涉嫌偽造房貸文件。此舉引發市場對聯準會獨立性受侵蝕的擔憂。聯準會回應表示，將遵守法院對庫克提出的法律挑戰的任何裁決。BMOCapitalMarkets美債策略主管IanLyngen指出：「川普要開除庫克的舉動，加劇了市場對聯準會獨立性的擔憂。」他補充說，雖然美債波動仍局限在近期區間內，但對沖聯準會獨立性遭削弱的資產在消息公布後明顯跑贏大盤。市場普遍預期，此事件最終將交由法院裁決。然而，若川普成功，將有機會在7席聯準會理事會中取得多數席位，進一步增強對貨幣政策的影響力。Jefferies外匯策略主管BradBechtel分析：「如果川普取得更多理事席位，聯準會政策立場可能傾向更鴿派，推動降息時程提前。」分析師同時警告，過度政治化的聯準會可能削弱國際市場對美國金融制度的信心，導致美元波動加劇、長天期債券賣壓升溫。Vanguard美債與通膨保值債券主管JohnMadziyire表示：「如果這項行動成功，聯準會理事會與聯邦公開市場委員會(FOMC)可能會傾向更鴿派，貨幣政策可能會比必要條件更寬鬆，導致短期殖利率下降，但長期殖利率上升。」。標普全球評級(S&PGlobalRatings)警告，如果政治干預削弱聯準會獨立性，或影響長期財政決策，美國主權信用評等將「面臨壓力」。此外，川普政府正研究擴大對聯準會12家區域銀行的影響力，試圖將白宮的干預範圍從華盛頓延伸至地方層級，令市場更擔憂政策透明度下降。瑞銀全球財富管理高級策略師UlrikeHoffmann-Burchardi表示：「我們將密切關注政治壓力上升，但短期內預計聯準會的決策仍將以法定使命為依據。」她指出，主席鮑爾於傑克森霍爾會議上的最新鴿派立場，強化了市場對9月開始降息的預期，但也提醒投資人，若川普取得理事會多數席位，未來6至12個月內聯準會政治化風險將顯著上升。
