【遠東商銀】鮑威爾暗示9月降息，引發美元重挫

◆USD/JPY

日本上週五公布 7 月不含生鮮食品的全國核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 3.1%，為連續兩個月放緩，而且剔除生鮮食品及燃料成本的 CPI 增長持平前月的 3.4%，食品通貨膨脹率則加速升至 8.3%，核心通貨膨脹率三年多裡一直高於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，保持 BOJ 未來幾個月再升息的預期不變，但美國上週初請失業金人數創三個月來最大增幅及續請失業金人數升至近四年最高，可是 8 月製造業和服務業企業採購經理月度調查顯示企業活動和招聘速度加快，綜合採購經理人指數 (PMI) 初值更飆升至去年 12 月以來最高，好壞參半的數據促使芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示貨幣市場預計美國聯邦準備理事會 (FED) 在 9 月降息 25 個基點的概率降至 73%，而且 FED 主席鮑威爾於杰克森霍爾年度研討會演講前，三位 FED 官員對下月降息態度冷淡，推升美元兌日圓至 148.77 高點。

據讀賣新聞報導，日本財務省準備上調 2026/27 財政年預算申請的長期公債假定利率至十七年最高 2.6%，日本十年期公債收益率亦升至十七年高位，而且日本首相石破茂拒絕下台導致政治僵局，可能推遲補充預算，限制日圓走貶。隨後 FED 主席鮑威爾演說中承認通貨膨脹走高風險持續及就業市場面臨下行，可能需要調整政策立場，為 9 月降息打開大門，而且美國總統川普施壓 FED 理事庫克不辭職就將她解雇，加劇影響 FED 的努力，重創美元兌日圓至 146.54 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 147.50-70，支撐於 146.30-50。

◆EUR/USD

上週五紐西蘭央行 (RBNZ) 首席經濟學家康韋稱全球不確定性衝擊紐西蘭信心，並據路透調查，RBNZ 今年或再降息兩次至 2.50%，同時市場幾乎完全預計澳洲央行 (RBA) 在 9 月再降息 25 個基點至 3.35%，在 FED 主席鮑威爾演說前，澳幣和紐元承壓，而且俄羅斯對烏克蘭多地發動襲擊曝露莫斯科無意結束戰爭，拖累歐元兌美元跌 1.1581 低點。

隨著德國第二季國內生產總值 (GDP) 較前季初值的萎縮幅度擴大至 0.3%，削弱今年出現可持續復甦的預期，引發德國經濟和能源部長萊歇緊急呼籲經濟改革，並據歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員暨德國央行 (Bundesbank) 總裁納格爾稱，服務業通貨膨脹仍高企，ECB 沒有太多理由再降息，而且 FED 主席鮑威爾發出 9 月可能降息的訊息重創美元，提振歐元兌美元至 1.1742 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1660-80，阻力於 1.1750-70。

◆GBP/USD

市場研究公司 GfK 上週五公布英國 8 月消費者信心指數升至去年 12 月以來最高負 17，並有媒體報導英國財政大臣里夫斯可能在秋季預算增稅，而且俄羅斯與烏克蘭離達成和平協議還遙遠，削弱風險偏好，壓抑英鎊兌美元於 1.3387 低點。隨著英國兩年期公債收益率升至兩個多月最高，而且 FED 主席鮑威爾暗示 9 月可能降息打壓美元，扶助英鎊兌美元回升至 1.3544 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3460-80，阻力於 1.3560-80。

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