川普威脅晶片關稅上看300% 分析師：台積電能否豁免仍待釐清

《Marketwatch》報導指出，美國總統川普週五 (15 日) 表示，未來兩週內將宣布對半導體產品加徵關稅，稅率可能高達 200% 至 300%，但若企業承諾在美國設廠，則有機會獲得豁免，不過，台積電是否納入豁免範圍仍待釐清。

川普在前往阿拉斯加、準備與俄羅斯總統普丁會晤的空軍一號上指出：「我會在一開始設定較低稅率，給他們時間進來美國建廠，之後稅率會大幅提高。」

川普此舉延續一貫作風，他本月 6 日在白宮提出對半導體課徵 100% 關稅的威脅。

市場分析認為，部分美國本土晶片製造商如英特爾、格芯及德州儀器，可能直接受惠於此政策；與台積電合作的輝達與超微，亦可能因台積電在亞利桑那州的投資計畫而獲得豁免。

Wolfe Research 分析師 Chris Caso 指出，台積電「很可能免於《232 條款》關稅」，但何種投資規模能被川普視為「重大投資」仍屬主觀判斷。

Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 則指出，目前仍有許多實務問題待釐清，包括台積電是否因承諾在美國投資，而可讓其所有產品都免關稅，或僅限亞利桑那州的產出。若是後者，他很難理解客戶為何選擇在亞利桑那生產，因為從台灣出貨且免關稅的晶片成本更低。

Caso 提醒，在川普眼中，什麼才算「重大投資」顯然是主觀判斷，因此難以分析。

Rasgon 也認為，從川普上週言論「直白解讀」是「承諾在美國建廠」的公司將被豁免，但缺乏更多說明，很難確定實際意涵。

費城半導體指數週五下跌 2.26%，除關稅消息外，晶片設備商應用材料釋出疲弱財測，股價暴跌 14% 亦是拖累費半主因。台積電 ADR (TSM-US) 下滑 0.88% 至每股 238.88 美元，換算價 1432.80 元，折溢價率達 21.42%。