靜待關稅進展 法人建議選股不選市、聚焦電子股財報展望

隨著 8 月 1 日關稅大限逼近，市場氣氛轉趨謹慎，反映美國川普對台關稅揭曉前的觀望情緒。投信法人表示，隨著電子股財報法說自 7 月中旬逐漸進入高峰，營運展望與財報表現成為關注焦點，由於財報表現不一、加上評價面因素，台股布局建議選股不選市。

從總體經濟方面來觀察，安聯投信台股團隊表示，美國 FOMC 維持政策利率目標在 4.25~4.50% 不變，溫和的核心 CPI 月增率與放緩的住房通膨，讓希望快點降息的官員有理由保持立場。靜待更多證據，目前市場普遍預期 7 月 FOMC 持利率不變，9 月有機會釋出降息明確指引。

產業面，安聯投信台股團隊表示，國際主要 CSP 近期公布之 AI 應用使用量持續走高，市場對於 AI 投資能否順利變現之質疑聲漸歇，搭配輝達 GB200 出貨量逐月提升及 CSP 業者 ASIC 訂單增量帶動 AI 供應鏈第二季股價表現亮麗，但短期漲幅已大且鄰近半年報公布，建議留意獲利了結賣壓。

不過，在資金面，在此波整理中，三大法人仍持續買超逾 500 億元，資金持續流入，有助支撐市場信心。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，由於美歐台將陸續公布 GDP 數據，美國 FOMC 會議也將於 7 月 31 日召開，鮑爾是否釋出貨幣政策新訊息皆備受關注。題材上，因企業獲利有望重新主導行情，仍建議留意短線漲多所面臨的評價與調節壓力，布局上仍以 AI 和半導體為主。

針對選股布局，PGIM 保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，佈局跌深題材股及長線趨勢股，眼見 AI 仍為今年台股動能主軸，在科技股方面，不妨以晶圓代工 2 奈米供應鏈、IC 設計、IP、雲端 AI、邊緣運算、光通訊、低軌衛星、機器人、摺疊手機等題材為主，在傳產則建議生技、食品、金融、航運等。