台積電神山退燒、聯發科權王再起！雙王接力撐大盤？

近期觀察新台幣兌美元的走勢，可以發現其貶值幅度相對於日圓、韓圜等其他亞幣來得小，表現相對亮眼。這似乎暗示著在關稅議題底定後，熱錢不再需要透過新台幣升值來展現其影響力。然而，這種表象之下仍有幾個關鍵因素值得投資人留意。

首先，台灣目前仍有鉅額的美元等待結匯。這筆龐大的資金，加上對聯準會降息時間點的預期，都可能成為新台幣未來升值的潛在壓力。特別是，若 9 月聯準會降息的機率大幅增加，出口商為了規避潛在的匯兌損失，很可能趕在第三季財報公布前進行結匯，這將引發新台幣的再一波升值。這個時間點預估落在 9 月，投資人需密切關注聯準會的決策。其次，台美之間關於關稅的最終數字至今仍未公開，這也為市場增添了不確定性。

進入下半年，台股面臨多重考驗。首先是八月初即將公布的七月營收數據。市場關注的焦點在於，七月營收的成長力道能否延續五、六月的強勁表現。若成長動能有所趨緩，將對市場情緒產生影響。其次，七、八月是台股的除息旺季，大量股票將進行除息。然而，這並非高股息 ETF 換股的旺季。高股息 ETF 要待股息入袋後，才能根據新的配息狀況，重新規劃其成分股的配息率，並吸引更多資金湧入。這個過程預計要到九月才能完整體現，屆時這些 ETF 才可能再次大舉買進股票。

此外，上半年台灣出口動能強勁，為台股帶來利多，但下半年能否維持同樣的動能，仍是未知數。雖然台積電法說會帶來利多，但下一次的利多何時出現，以及 AI 禁令何時解除等議題，都充滿不確定性。這些因素交織，使得整體大盤的動能面臨檢視。

在當前的市場環境下，持續強調「輕指數、重個股」的投資策略。

近期 Meta 大舉投資 AI 資料中心，以及台積電與 Marvell 合作搶攻 ASIC 市場，都顯示 AI 產業的需求仍在高速增長。同時，蘋果 iPhone 17 將於秋季發表，鴻海等供應鏈已啟動量產，也為相關個股帶來明確動能。這些都是投資人可以「重個股」的切入點，將資金導向這些不受整體市場情緒過度影響的區域。

聯發科（2454-TW）自 5 月起股價表現不佳，主因在於中國手機市場轉弱，手機晶片出貨動能放緩，加上新台幣升值壓抑營收表現。儘管如此，聯發科上半年營收優於預期，6 月營收更創下同期新高，顯示市占率穩健。近期股價強勢填息並回補「川普缺口」，市值重返台股亞軍。

市場期待聯發科未來成長動能來自 Smart Edge 業務，包括路由器、車用晶片與 AI 應用，預估 2025 年成長 15%。聯發科也與 Nvidia 等大廠合作，拓展 AI 與邊緣運算領域，長期潛力可期。不過短期因手機需求仍疲弱、Smart Edge 規模尚小，基本面仍難有明顯上修。市場關注點已轉向中長期的成長潛力。

特斯拉 (TSLA-US) 將於 7 月 23 日公布 Q2 財報，市場關注三大重點：一是獲利數據，預估 EPS 年減 15%、營收降 11%，交車量創歷來最大降幅；二是美國電動車稅額抵免將於 9 月結束，預期 Q3 出現搶購潮，但 Q4 恐急劇下滑，影響全年獲利約 12 億美元；三是 Robotaxi 與 AI 佈局，馬斯克將於年底舉辦新品發表會，外界期待 Roadster 與 AI 日亮相。特斯拉強打 AI 與自駕技術，採用純視覺感測策略，與 Nvidia 等競爭對手不同，強調簡約設計以促進學習與效率。摩根士丹利指出，特斯拉兼具科技與車廠雙重優勢，長期仍具潛力，但須克服監管與競爭挑戰。

可以到我的直播，來了解我對近期盤勢的看法

股怪教授每日直播，最專業及最有內容的節目，一定要收看呦!

每天都準備最即時的資料，要跟各位投資朋友分享。

並且【按讚 + 訂閱 + 分享】

你準備好，踏上菁英投資者的進化之路了嗎？

全台唯一、最具實戰含金量的【高階經理人專班】正式開放報名！課程分四大階段，從總經趨勢、技術與籌碼選股、財報解析、策略實戰，到產業深入研究與投資組合配置，每一階都由曾任外資、投信、自營商的資深操盤人親自授課，結合理論與市場第一線經驗，帶你親身參與法人級操作流程。

更難得的是，我們將有機會安排實地拜訪上市櫃公司、親赴法說會現場，讓你掌握第一手產業脈動，培養與法人同步的市場視野。

升級黑卡會員，更可享有「家族辦公室級」資產規劃諮詢，即使你手上的是千萬台幣，也能享有媲美億萬家族的專屬顧問服務，協助你用 ETF、全球配置，打造穩健又有爆發力的長線資產組合。

這是一場專屬精英的投資蛻變旅程，市場上前所未見。

趕快到我的 line 輸入” 接班人”，加入我們的行列。

本公司所推薦分析之個別有價證券 無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險