迎降息風口！多元收益成長策略掌握收益與資本增長契機

高關稅、地緣衝突輪番登場，2025 投資市場宛如雲霄飛車！如何才能在亂流中穩健獲利、還能顧到成長，成為投資人最關心的議題之一。

全球投資市場：風險與契機並存
2025 年全球投資市場在動盪與機會中震盪前行。首先，高關稅與地緣政治風險推升市場波動。川普政府重啟高關稅政策，促使全球供應鏈重組、貿易格局洗牌，加上地緣衝突頻仍，金融市場屢遭衝擊，例如美國 4 月「解放日」宣布關稅新政策，道瓊指數兩日內大跌逾 4,000 點，標普 500 及那斯達克同步回檔超過 10%，債市亦出現劇烈震盪，波動已成新常態。

其次，美元資產吸引力減弱。十多年來，外國投資人一直將投資盈餘轉為美元資產，這種趨勢可能開始有所轉變。景順投信指出，根據統計，2025 年美國經濟成長預測放緩的幅度比全球其他地區更大，雖然美國經濟衰退疑慮減輕，美元指數卻自年初持續走弱，顯示國際資金對美元資產熱度降溫。

此外，過去美股因減稅、超低利率、AI 熱潮與美元強勢而屢創新高，長年居全球股市領先地位，但隨著美國政策紅利遞減、中國加速 AI 發展、歐洲推財政刺激政策，全球資金有望加速分散布局。

第三，全球降息循環展開，資金動能重啟。歐洲央行、英國央行已於 2024 年啟動降息，美國聯準會雖動作謹慎，但隨通膨回落，市場預期今年仍有降息空間。低利率環境有助支撐經濟及企業獲利，為債券與股市表現注入新動能。

多元配置布局全球，打造投資韌性
因此在川普 2.0 的時代下要追求收益，更需要廣闊的投資視野，這也意謂著投資人可藉此機會將投資組合分散配置至不同地區及資產類別，來追求穩定與成長。尤其在全球不確定焦慮蔓延之際，建議透過「多元收益成長策略」強化投資韌性，落實全球多元分散，資產類別廣泛配置，降低過度集中美股風險，藉由跨區域、跨資產分散，降低單一市場或產業風險、提升長期勝率。

股息 + 債息雙現金流，強化收益穩定性
除了多元配置，長期投資也需要有穩定的收益來源，只是過度依賴債息或高配息策略，皆可能在某一階段出現失靈，因此股息結合債息的雙重收入來源能讓投資組合有更多底氣。

過去企業配發高股息往往是投資人的心頭好，但傳統高股息概念容易一味地追求高股息，常常會陷入過度偏重金融、能源與工業類股，此外一旦公司與產業進入高度成熟階段，雖然具有穩定的股息配發，但卻也失去了成長動能。

而正在成長期的公司，為了能預留資金進行資本支出或企業購併、擴張，雖不能將大量獲利配出，卻也持續提供了股息成長率，同時兼具股息與成長。這類能夠兼顧「股息」及「成長」高股息 2.0 策略的股息成長公司，通常具有穩健的財務狀況和高進入壁壘，表現可望更為突出。

追求成長兼顧收益
景順多元收益成長基金 (基金之配息來源可能為本金) 採用 Q 彈全球多元資產配置策略，隨著市場變化調整股債比，並堅持以股息加債息雙重打底。股息偏好穩定或逐年提高股息發放的公司，確保股息收入與股價都有上升潛力；債息收入則涵蓋投資等級、非投資等級、新興市場與政府債券等，打造股、債息雙收益來源，提升投資勝率，該基金亦榮獲晨星評等五顆星 (註 1) 肯定。

展望後市，景順多元收益成長基金 (基金之配息來源可能為本金) 經理人 Alexandra Ivanova 表示，通膨的發展仍是主要關注焦點，這將決定各國央行貨幣政策立場；其次是美國政府政策的執行方向，這些政策將影響成長和通膨，最後則是其他國家的因應措施將如何影響市場和整體通膨情況。

註 1 資料來源：晨星，統計至 2025 年 5 月 31 日。晨星 (Morningstar) 星號評等：該評等依據三大核心原則：1. 同類型基金比較；2. 對基金長期表現的評定；3. 將基金成本和投資人風險厭惡納入考量，並根據基金 Morningstar 調整風險後收益 (MRAR) 排名而得出。根據 MRAR 的結果，基金於所屬組別內得分愈高、其所獲的星號評等也愈高。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。配息率並非等於基金報酬率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站之「配息組成項目」(https://www.invesco.com/tw/zh/dividend-composition.html) 查詢。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險詳見公開說明書或投資人須知。