AI伺服器估值修正持續，重電防禦族群逆勢領漲：華城、泓德能源、森崴能源、中興電

AI 伺服器族群出現超額下單疑慮，股價修正壓力加劇，重電防禦族群順勢出量上攻，市場資金正加速轉向新主流。

〈三大變數導致觀望氣氛升高，AI 熱門股漲多拉回〉

台股今日開低走低，成交量僅 2713 億元，價跌量縮的盤勢結構反映出資金觀望與市場猶疑情緒，量能不足的背後有三項變數同時發酵，首先，本週三為期指結算日，法人在部位調整上轉趨保守，加上國安基金於今日召開例會，市場預期可能將宣布退場，使得市場失去心理支撐，最後川普週末宣布墨西哥關稅政策，針對 AI 伺服器徵稅水準高於市場預期，短期利空消息需快速反映，對科技股形成壓力。

今日盤面 AI 伺服器族群成為跌勢重災區，這波回檔不僅是對關稅消息的反應，更是估值過高後的自然修正，智霖老師在週六直播節目中點出 AI 伺服器供應鏈已出現超額下單的現象，尤其組裝端的鴻海 (2317-TW)、廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW) 與緯穎 (6669-TW) 正面臨需求降溫壓力。

鴻海在近期法說中已經明確指出，下半年四大產品線將面臨衰退，包括蘋果相關消費電子產品也表現疲弱，雖然中長期仍看好其在 AI 與電動車布局，但就股價節奏而言，接下來幾個月可能維持區間整理。

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〈防禦型個股接棒上攻，汰弱留強、靈活換股〉

在電子主流股轉弱的同時，資金正悄悄轉移至基本面穩健、評價仍具吸引力的族群，今日盤面最具代表性的就是老師提前鎖定並布局的重電能源股，泓德能源 (6873-TW) 盤中漲幅超過 3%，森崴能源 (6806-TW) 上漲近 6%，上緯投控 (3708-TW) 更是強勢攻上漲停，華城 (1519-TW) 也同步走強，顯示資金已明確轉向防禦型族群。

從 AI 伺服器的漲多拉回，到重電防禦族群的逆勢上攻，市場資金轉向，不代表行情結束，而是提醒我們必須適時調整策略、改變配置，今天老師受邀 TVBS 晚間 11 點金臨天下節目，分享對當前大盤結構、主流輪動與資金配置的看法，週四登場的台積電 (2330-TW) 法說會將是本週最關鍵的市場事件，攸關整體電子族群的中短線表現，請投資朋友務必要收看，也邀請投資人下載老師的 APP，申請體驗陳智霖分析師 APP 三福利，跟上老師的腳步掌握下一檔攻擊型潛力股，更詳細的內容請收看最新的直播節目。

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文章來源：陳智霖分析師 / 亨達投顧

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