【遠東商銀】貿易憂慮重燃，損及風險偏好

◆USD/JPY

上週美國數據顯示初請失業金人數為 23.6 萬人較預估值低，但第一季國內生產總值 (GDP) 環比年率終值跌 0.5% 弱於預期，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾在國會聽證會的立場被解讀為更鴿派，而且總統川普可能很快任命鮑威爾繼任者的報導，加劇 FED 進一步降息的臆測，令美元承壓；此外，上週五日本公布 6 月東京核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 3.1% 不及預期，另外 5 月失業率持平上月為 2.5%，但求才求職比降至 1.24 及零售銷售較上年同期增 2.2% 低於預估值，而且日本財務大臣加藤勝信稱，政府將繼續仔細考慮未來是否回購超長期債券，但美國與中國就如何加快向美國運送稀土達成協議的消息，改善風險情緒而壓抑日圓，支撐美元兌日圓徘徊於 144.17 低點。

隨後美國商務部公布 5 月消費者支出今年以來第二次下降達 0.1% 及個人所得意外較前月減少 0.4%，但個人消費支出物價 (PCE) 指數如預期較上年同期升 2.3% 及核心 PCE 物價指數較去年同期漲 2.7% 高於預估值，並據密西根大學調查美國一年和五年期通貨膨脹預期終值分別放緩至 5.0% 及 4.0%，但 6 月消費者信心指數終值為 60.7 高於預期和初值，而且美國總統川普將結束與加拿大的貿易談判，並考慮再次轟炸伊朗，增添避險情緒，推升美元兌日圓至 144.94 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 144.60-80，支撐於 143.60-80。

◆EUR/USD

澳洲 5 月通貨膨脹數據意外疲軟，讓市場對澳洲央行 (RBA) 在 7 月 8 日政策會議上降息的預期越來越強烈，並據上週五數據顯示中國 5 月工業利潤較上年同期創逾半年最大跌幅，但路透調查中國 6 月官方製造業採購經理人指數 (PMI) 料微升至 49.7，而且風險偏好恢復和美元承壓，推動澳幣及紐元走堅，帶動歐元兌美元穩守 1.1679 低點。

隨著經濟調查機構 Creditreform 研究顯示，今年上半年德國企業破產件數升至十年高位，並據歐盟執委會公布歐元區 6 月企業、經濟及工業景氣指數分別為負 0.78、94 及負 12，另外消費者通貨膨脹預期指數為 21.2，均較前值差，但服務業景氣指數升至 2.9 及消費者信心指數維持負 15.3，而且歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯稱，ECB 正朝著實現 2% 通貨膨脹目標邁進，本月降息為過去一年中的第八次，下月至少會暫停行動，提振歐元兌美元至 1.1754 高點價位。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1670-90，阻力於 1.1750-70。

◆GBP/USD

英國首相史塔默就福利制度改革作出讓步，以平息工黨抗議，而且市場對 FED 獨立性的擔憂及風險情緒樂觀，上週五扶助英鎊兌美元持穩於 1.3752 高點價位，隨著美國核心 PCE 物價指數高於預期、貿易憂慮重燃及可能再轟炸伊朗，提供美元支撐。而且市場擔憂第二季英國經濟放緩，加大押注英國央行 (BOE) 在 8 月降息的機率至 65%，打壓英鎊兌美元下探 1.3679 低點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3680-1.3700，阻力於 1.3770-90。

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