貝萊德投信全球展望：亞洲科技龍頭正加速AI應用 看好這「4大」股市最具爆發力

貝萊德投信發佈最新第二季《全球股票市場展望》，以「AI 投資領域  亞洲多元綻放」為主題，指出亞洲科技龍頭與人才資本正加速 AI 技術應用，其 AI 生態系統包括半導體與硬體等 AI 基礎建設、生成式 AI 技術與終端應用等軟體技術，有多元的潛在投資機會。區域市場如韓國、台灣、H 股與 A 股具備產業與貨幣多元化特性，亦凸顯了主動投資的優勢。

貝萊德亞太區主動投資策略部主管暨新興市場股票投資總監貝琳達（ Belinda Boa ）表示，人工智慧（ AI ）正以驚人的速度發展，建構與應用之間的界線逐漸模糊，也顛覆了大眾原本以為需要多年時間才能快速提高生產力的預期。相信亞洲的科技龍頭與人才資本正在加速 AI 技術的應用，並在這過程中拓展潛在的投資機會。

對於希望仰賴 AI 的長期發展趨勢來因應短期政策不確定性的投資者來說，亞洲強大的 AI 生態系統在單一主題中提供了多樣化的潛力。AI 基礎建設如半導體與硬體，與實際應用層面和表現形式之間的相關性差異極大，而後者受關稅相關問題的影響較小。

此外，產業結構的轉變，市場和貨幣多元化 – 韓國、台灣、H 股和 A 股也蘊含投資機會。這種多元化機會和績效差異凸顯了主動投資的優勢。

貝琳達分析，硬體方面，亞洲的晶片製造商、伺服器與儲存設備供應商，以及相關材料與製程供應商，正在攜手推進 AI 基礎建設的設置。

軟體方面，從事生成式 AI 技術（例如自然語言處理、大型語言模型、電腦視覺）與終端應用（例如聊天機器人、影音 / 遊戲引擎、虛擬人 / 助理）的企業正在加快應用速度。此外，擁有與現實世界互動技術的公司（例如自動駕駛、類人型機器人）的公司也是如此。

貝琳達表示，目前觀察中國的經濟前景未明，因中美關稅仍是值得關注的焦點。且中國的房地產業需要進一步修復，大眾的消費力疲弱，加上人口高齡化速度加快，地緣政治和經濟緊張局勢加劇，使得財政改革持續不堪重負。儘管以上種種因素不利於短期股市表現，但 AI 仍是長遠的投資主題。

DeepSeek 的大型語言模型推動了關於 AI 的討論，強調技術和資本運用的效率。然而朝向通用 AI 仍需要多年的大規模投資。短期內，中國 AI 賦能的科技企業有潛力以一般貨幣和財政政策無法達到的方式，刺激消費者和企業需求。其中有三個原因：

首先，這些企業，尤其是網路電商龍頭，掌握大眾的消費需求。其次，中國的企業和消費者採用新技術的意願較高。第三，地緣政治與全球貿易情勢緊張，迫使政策制定者將重點放在國內成長動能，而民營企業似乎正處於有利位置。

分析指出，在加徵關稅前，具備雲端服務的中國網路電商巨頭，其股價的上漲有充分的基本面支撐。雖然市場氛圍偏向樂觀，但考量中國經濟形勢不斷演變和地緣政治因素的影響，採取謹慎且具選擇性的投資策略仍為明智之舉。