美國支出失控 離債務危機還有多遠？

《ZeroHedge》報導，鳳凰資本研究市場策略師 Graham Summers 近日指出，穆迪將美國主權信用評等從 Aaa 降至 Aa1 具有系統性影響，債務危機即將來臨，它不會在下週或下個月發生，但它即將到來。

穆迪將美國的主權信用評等從最高級的「Aaa」下調至「Aa1」，引發市場廣泛關注，穆迪指出，美國當前的財政支出與債務狀況正朝向不可持續的方向發展，未來可能面臨系統性風險。

穆迪預測，至 2035 年，美國的年度赤字將達國內生產毛額 (GDP) 的 9%，債務對 GDP 比率將飆升至 134%。屆時，美國的財政體質將與新興市場國家相仿，難以維持全球經濟領導地位。

Summers 指出，美國信評調降反映出市場對美國長期財政健康的擔憂。根據最新數據，美國目前總債務已達 36 兆美元，且 2025 財政年度前五個月的赤字規模較去年同期增加 38%，來到 1.5 兆美元。

整體看來，無論是現任或歷任美國政府，若無法對社會福利與大型支出項目進行實質改革，財政赤字將難以控制。

然而，由於約三分之一的美國家庭仰賴某種形式的政府補助，任何對社會支出的削減計畫在政治上都極具風險，也成為改革的主要障礙。

Summers 指出，債務危機即將來臨，它不會在下週或下個月發生，但它即將到來。當債務危機來臨時，聯準會和聯邦政府擺脫困境的唯一途徑是透過「通膨」來消除債務，因違約將引發金融體系的系統性崩潰。

Summers 提到，幾乎肯定的事，若美國持續走向債務惡化，聯邦政府最終可能只能透過貨幣寬鬆 (QE) 與大量印鈔方式「以通膨化解債務」，導致美元實質購買力進一步惡化。自 2007 年金融危機以來，美元已損失約三分之一的購買力，未來貶值壓力恐進一步加劇。

由於川普稅改法案引發赤字憂慮，加上 20 年期美國公債拍賣慘淡，美股道瓊週三狂瀉超 800 點，美元走貶，黃金價格維持強勢，比特幣創下歷史高點，反映市場對通膨與金融體系穩定性的憂慮。