輝達看好中國AI市場，美股強勁反彈但住宅市場疲弱，進口物價上漲加劇通膨壓力

隨著美國政府取消「小額豁免」政策，中國電商平台Temu與Shein的成長顯著減緩，消費者支出逐漸轉向本土零售商如梅西百貨 (M-US)、柯爾百貨 (KSS-US) 和Gap (GAP-US)，顯示出美國消費者對本土產品的偏好正在上升[5]。根據Consumer Edge的數據，Temu的每日活躍用戶數從3月的5800萬驟降至5月的4120萬，反映出消費者對中國電商的信心下降，這一變化為美國本土零售業帶來了短期成長機會。另一方面，法國達飛海運 (CMA CGM) 也因應美國即將對中國製造船舶徵收港口費用的政策，計劃調整船隊部署以減少影響。儘管業界認為政策影響程度較原先預期溫和，但貿易戰的不確定性仍使全年集裝箱運輸量的成長前景不明朗[6]。這些趨勢顯示出美國市場在面對外部挑戰時，逐漸回歸本土消費，並可能對全球供應鏈產生深遠影響。

在此背景下，美國總統川普的大規模減稅法案遭遇共和黨內部保守派的強烈反對，眾議院預算委員會的否決反映出黨內對支出削減幅度的不滿，這使得川普原本寄予厚望的「一攬子美麗大法案」面臨重大挑戰[7]。同時，波音 (BA-US) 與美國司法部達成不予起訴協議，避免在737 MAX空難事件中承認刑事詐欺指控，儘管此協議尚需法院批准，但已引發罹難者家屬的不滿，並可能對波音的公司聲譽造成長期影響[8]。這兩個事件顯示出美國政經環境中的不確定性，尤其是在政策推動與企業責任之間的緊張關係，未來的發展將對市場情緒及投資者信心產生深遠影響。

此外，美國4月進口物價意外上揚，月增0.1%，顯示進口成本壓力未見緩解，尤其是核心進口物價上漲0.5%，創下今年最大單月漲幅，這與美元疲軟及資本財進口價格上漲0.6%密切相關[9]。同時，密西根大學的消費者信心指數跌至50.8，為歷史第二低，顯示消費者對於因關稅推升通膨的擔憂加劇，未來一年通膨數字從6.5%上升至7.3%[10]。這一系列數據反映出美國經濟面臨的通膨壓力持續上升，且貿易政策的不確定性進一步影響消費者情緒，市場需密切關注這些因素對經濟復甦的潛在影響。