美超微單日大漲15% 軋空行情還是基本面利多？

人工智慧 (AI) 伺服器大廠美超微 (SuperMicro)(SMCI-US) 周三 (14 日) 大漲 15.7%，延續周二的漲勢，巴隆周刊 (Barron’s) 分析背後幾個因素，讓這支動盪的股票在短短三天漲了 39%。

道瓊市場數據顯示，美超微周三收盤上漲 15.7% 至每股 45 美元，是 2 月 26 日以來最高收盤價。標普 500 和那斯達克綜合同日分別僅上漲 0.1% 和 0.4%。

美超微的漲勢從周二展開，主因是 Raymond James 分析師首次追蹤這檔股票，給予 41 美元目標價和「優於大盤」的投資評等。該券商把美超微形容微「AI 優化基礎建設的市場領導者」，並讚揚美超微有能力提供相對於同業「更有競爭力的定價」。

同樣在周二，美超微表示，一批搭載超微 (AMD-US)EPYC 4005 系列處理器的高密度伺服器已經出貨。

美超微周二還與沙烏地阿拉伯資料中心業者 DataVolt 達成規模 200 億美元的交易，雙方這項合作多年的協議，目的在加速繪圖處理器 (GPU) 平台和機架系統的交貨，供 DataVolt 的超大規模園區使用。

這些利多，再加上美中同意互相暫停大部分加徵關稅帶來的樂觀氣氛，讓美超微周二收盤上漲 16%，報每股 38.89 美元。

然而由於美超微股價在過去三個交易日累積上漲了 39%，引發人們對該股是否遭軋空的揣測。當股價意外上漲時，就會出現軋空，賣空者被迫買回股票以減少損失，而這種集體購買行為可能進一步推升股票價格。

截至 5 月 2 日，美超微有 1.0828 億股的股票遭賣空，相當於該公司流通在外股票的 21%。一般來說，空頭部位介於 10-20% 就已經很高，超過 20% 的任何數值，都處於極高水準。

美超微今年來共上漲 51.3%，儘管如此，目前距離 52 周高點仍回跌 53%，與 2024 年 3 月出現的每股 118.81 美元的歷史收盤紀錄相比，更回跌 62%。

美超微股價在 2 月底壓線補交財報、驚險躲過遭那斯達克 (Nasdaq) 下市的命運後，達到高峰。美超微宣布此事已結案，但審計方 BDO 卻抱持負面看法，代表財務聲明可能有錯誤陳述或不正確。

如今幾個月過去了，Raymond James 分析師認為，美超微面臨的「聲譽風險」，讓估值受到打壓。

Yahoo Finance 指出，美超微股價波動極大，過去一年波動超過 5% 的次數多達 91 次。