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鉅亨網記者、編譯群們
鉅亨觀點與分析
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〈觀察〉HDI產值成長性優於整體PCB鏈 各廠力拚搶進
全球的 PCB 產值估將恢復成長，在包括 AI 手機、AI PC 加上 AI 伺服器與低軌衛星通訊需求的爆發，這些應用需求的大幅成長，將刺激原已全球之冠 台商 HDI(高密度連結板) 需求，2025 年產值成長幅高於整體 PCB 產業。
〈觀察〉首季四大汽車板廠出貨量走低但仍逾百億元 Q2匯率影響大
2025 年首季台廠四大汽車板廠出貨量經統計合計近 110 億元，較上季呈現下滑走勢，主要在於第一 季原即為汽車板出貨淡季，但美系電動車供應鏈 PCB 廠健鼎 (3044-TW) 出貨量居冠。
〈觀察〉設備廠受惠半導體及先進封裝商機 獲利熱絡應只是開始
而各設備廠迎接半導體、IC 先進封裝擴廠增購設備搶商機進入白熱化，也大幅投入資金開出新產能，在目前設備廠的獲利及營收熱絡，應只是個開端。
〈觀察〉台積電赴美重金加碼 形勢「兩好三壞」 就看能否獲美保送上壘
台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (4) 日宣布赴美加碼投資千億美元，用於興建 3 座晶圓廠、2 座先進封裝廠與 1 座研發中心，業界普遍認為，此舉帶來 2 好 3 壞」影響，雖然有助深化與美國的關係並強化技術領先地位，但未來是否能
〈觀察〉美國政府對台前後兩策略 半導體業界怎麼看？
美國政府在拜登時期、川普時期分別針對台灣半導體產業採取兩措施，前者在臨去秋波時祭出新一輪出口限制命令與 BIS 白名單，後者則揚言將對台半導體加徵關稅，針對兩大措施，業界認為，BIS 白名單屬於拜登時期產物，川普政府是否「拜規
〈觀察〉川普、澤倫斯基白宮爆爭執 俄烏停戰添變數恐衝擊鋼市復甦
〈觀察〉川普、澤倫斯基會談不歡而散 俄烏停火添變數恐衝擊鋼市復甦
〈觀察〉AI晶片測試難度增 上下游成群結伴打天下
愛德萬測試 (Advantest) 今年初宣布入股兩家探針卡廠，達成戰略合作協議，業界指出，隨著 AI 晶片測試難度增加，晶圓測試 (CP) 扮演的角色越來越關鍵，尤其未來矽光子、先進封裝等眾多新技術發展，測試設備需要更先進的探針卡
〈觀察〉設備廠搶食半導體先進封裝龐大商機 投資擴廠急急急
2025 年晶圓代工廠與其外包封測夥伴將讓 CoWoS 產能翻倍，同時一線封測廠也積極投入類 CoWoS 產線擴充，擴廠所需的設備訂單開始大舉釋出，包括由田、迅得及群翊大舉投資擴廠。
〈觀察〉台灣案場開發遇阻 太陽能業者轉往海外發展
台灣再生能源裝置容量近年新增速度減緩，尤其太陽光電因成為政治角力的目標，新增容量大幅減少，展望今年，業界認為，在整體政治情況未解下，加上地面型案場開發依舊受阻，對國內太陽光電市場看法仍偏保守，因此包括模組廠、系統商皆積極
〈觀察〉PCB產業迎復甦 全年市場籌資逾240億元將延伸到明年
PCB 廠泰鼎 - KY、燿華辦理現增近期陸續完成募集，而博智也向金管會送件，將發行可轉換公司債及現增募集逾 15 億元，定穎旗下的超穎電子也將取得人民幣 2.5 億元 (約新台幣 11.18 億元) 的聯貸案，PCB 產業的樂觀產業復甦。
〈觀察〉迎接美消費力復甦的購物季 台系供應鏈先報佳音並進行籌資
美國進入降息循環將將逐漸對製造業及消費帶來提振的預期，激勵台系大型零售商供應鏈在第三季營收有亮麗的表現，同時，包括泰金 - KY、慶豐富、美喆 - KY 及嘉威第三季營收表現亮麗。
〈觀察〉PCB產業備銀彈迎向復甦 全年市場籌資超越150億元
PCB 全製程廠泰鼎 - KY(4927-TW) 辦理現金增資發行 3 萬張增資股，將在 (11) 日除權交易，以現增溢價每股 46.4 元計算，預計將募集 13.92 億元，這也 2024 年第四季的首波 PCB 廠籌資，接下來籌資案進行。
〈觀察〉美對中太陽能產品課關稅 非中業者能受惠？
美國貿易代表署 (USTR) 對中國進口商品加徵關稅的 301 條款即將在本周五 (27 日) 正式生效，其中，太陽能電池與模組的關稅將從 25% 提升至 50%，業界坦言，美國政府在 301 條款前，早已對中國進行雙反措施，此次再加徵關稅的行
〈觀察〉PCB產業強者恆強籌資迎復甦 台光電還要發債募60億元
PCB 在 2024 年的市場需求恢復，AI、Low DK 高頻高速材料的需求快速成長也在帶動 PCB 上游材料業者的產值及市值增加，玻纖及銅箔基板 (CCL) 也陸續以發行可轉債 (CB) 或辦理現金增資進行市場籌資。
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