鮑爾
一手情報
美國 8 月份 CPI 達 2.9% 高於前值 (2.7%) 及聯準會目標(2%)，仍符合經濟學家預期，通膨未失控，失業救濟金請領人數 26.3 萬，創下自 2021 年 10 月以來的最高紀錄。然而，美股未因就業數據疲弱而重挫，反而持續創新高，顯示市場押注寬鬆政策利多。
美股雷達
據《Investopedia》周二 (16 日) 報導，一項新研究顯示，若美國總統川普解僱聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell)，股市恐損失高達 1.5 兆美元。這份新研究將川普曾威脅開除鮑爾的言論，與即時市場損失聯結起來。
期貨
本文含研究報告部分內容，更多完整內容，請登入 CME 會員解鎖=> 登入 CME 會員，立即解鎖完整文章進入 2025 年下半年，美國經濟的未來走向，正處於一場微妙的理念與政策的拉鋸之中。這場拉鋸並非源於傳統的政治鬥爭，而是來自一個獨特的三角關係：川普的經濟理念，美聯儲主席鮑爾的獨立性，以及美國財政部長的執行角色。
根據《彭博》周一 (15 日) 報導，摩根大通資產管理 (JPMorgan Asset Management) 全球首席策略師 David Kelly 警告，美國聯準會 (Fed) 本周廣受預期的降息若被解讀為屈服於政治壓力，而非依據自身經濟預測，恐將為股市、債市與美元帶來新一層風險。
本周投資者最關注的焦點，無疑是美國聯準會利率決策。市場普遍預期，聯準會將周三 (17 日) 的政策會議上宣布降息 1 碼，由於美國就業成長放緩的跡象日益明顯，甚至存在降息兩碼的可能性。美國總統川普也已公開表示，他預計本周將有「大幅降息」。然而，市場的預期更為激進，已將為避免經濟衰退而持續降息至 2026 年納入考量。
國際政經
美國總統川普在關鍵的聯準會（Fed）9 月 16 至 17 日決策會議前夕，預測本週可能會迎來一次「大幅降息」，這將是九個月來政策首次寬鬆。根據《彭博》報導，川普週日返回華府途中對媒體強調：「我認為會有一次大幅降息，現在正是降息的完美時機。」外界普遍預期，聯準會將於 9 月 17 日宣布降息，以因應勞動市場放緩、持續的通膨壓力，以及川普前所未有的降息施壓。
美國聯準會 (Fed) 下周三 (17 日) 將做出最新利率決議，市場普遍預測此會將宣布降息 1 碼，但多位華爾街分析師指出，相較於可能出現的貨幣政策典範轉移，這點調整不過是序曲。根據德國商業銀行最新發布的深度研究報告，美國總統川普正透過人事佈局逐步掌控 Fed 決策核心，這場政治博弈恐將引發全球金融體系的深層震盪。
研究機構 Gavekal 策略師 Will Denyer 最新發表報告警告，美國聯準會若在 2026 年起在新領導班底下，偏重就業目標、放任通膨升溫，恐將重蹈土耳其貨幣政策的覆轍，引爆通膨與經濟停滯並存的「停滯性通膨」局面，屆時股市、黃金與加密資產可望受惠，而債券與現金部位將面臨顯著風險。
鉅亨新視界
聯準會主席鮑爾在全球央行年會演說釋放鴿派訊息，市場對於聯準會下週降息抱持高度期待，債券明顯受到投資人青睞，統計顯示，截至 8 月 28 日止，單週淨流入全體債券型基金之金額為 197 億美元，其中 125 億美元淨流入投資級債券基金 (資料來源：EPFR, BofA Global Research)。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/09/10）野村腳勤觀點：●2026 年成長性更勝今年受到對等關稅與台幣匯率波動的影響，台股上市公司今年的 EPS 成長明顯放緩。根據野村內部股票池的估算，2024 年整體 EPS 成長達 38%，但今年預估僅有 5.3% 的成長。
美股雷達
據《CNBC》周二 (9 日) 報導，白宮利用今日公布的修正後非農就業數據開火，將炮火對準了勞工統計局（BLS）、前總統拜登以及聯準會主席鮑爾。白宮新聞秘書李維特（Karoline Leavitt）的聲明指出：「今天 BLS 發布史上最大下修數據，證明川普總統說得對！拜登經濟是場災難，BLS 已經徹底崩潰了。
基金
隨著高股息 ETF 的 9 月除息熱潮啟動，近兩個月來以「月配息王」姿態出場的 FT 臺灣永續高息（00961）以配息率優、交易熱度高，成為市場焦點，近日宣布 9 月預估除息金額，市場推算年化配息率可超過 6% 後，率先吸引外資、自營商等法人「聰明錢」卡位布局。
美國上周五 (5 日) 公佈的 8 月非農就業數據猶如一枚重磅炸彈，瞬間引爆全球金融市場，當月僅新增就業 2.2 萬人，不僅遠低於市場預期的 7.5 萬人，更創下近年來最慘紀錄。這一數字不僅徹底擊碎美國經濟穩健復甦的假象，更讓一個月前剛開除勞工部統計局長的川普陷入極度尷尬的窘境。
美股雷達
美國周五 (5 日) 公布疲弱的非農就業數據之後，市場押注聯準會(Fed)9 月降息的機率衝上 99%，川普政府再次抨擊對 Fed 主席鮑爾的遲不作為。分析師指出，Fed 9 月幾乎已經篤定降息，只差在會是鴿派還是鷹派降息。Yahoo Finance 報導，美國總統川普任命的勞工部長 Lori Chavez-DeRemer 周五受訪時說：「鮑爾需要履行職責，立即降低利率。
美股雷達
美國總統川普周五 (5 日) 點名聯準會 (Fed) 主席提名人選的三個最終候選人，分別是白宮經濟顧問哈塞特 (Kevin Hassett)、聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 和前 Fed 理事華許 (Kevin Warsh)。
美股雷達
美國總統川普上任以來，已數十次公開抨擊聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell)，指責聯準會維持高利率的政策「扼殺了房地產市場」。這場白宮與中央銀行之間的緊張對峙，隨著川普試圖撤換聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 的行動而進一步升級，凸顯了總統為實現其經濟目標而重塑聯準會的強烈意圖。
美股雷達
美國總統川普提名的聯準會 (Fed) 理事候選人米蘭 (Stephen Miran) 周四 (4 日) 出席參議院聽證會，遭國會議員連番拷問，想知道他能否獨立於總統壓力之外做出利率決策，米蘭面對期望聽到政治中立承諾的共和黨議員，明白表示自己「絕對不是」(not at all) 川普的傀儡，但民主黨人對此感到懷疑。
ETF
聯準會鴿聲全面響起，給予市場對於美國降息大添信心，繼 Fed 主席鮑爾後，聯準會兩位理事 3 日再接棒表態支持降息，Fedwatch 顯示市場預估 9 月降息機率增至 97.6%，完全定價降息一碼，帶動債券 ETF 價格彈升，迎接降息行情。統計規模前五大債券 ETF 4 日漲幅，元大 AAA 至 A 公司債 (00751B-TW) 上漲 1.35% 領先，國泰 20 年美債 (00687B-TW)、元大美債 20 年 (00679B-TW)、元大投資級公司債 (00720B-TW)、群益 ESG 投等債 20+ (00937B-TW) 皆有 1% 以上漲幅。
美股雷達
美國總統川普提名的聯準會 (Fed) 理事候選人米蘭 (Stephen Miran)3 日在參議院銀行、住房與城市事務委員會聽證會前提交聲明，強調若提名獲得通過，她將維護央行獨立性，並專注於實現國會賦予的雙重使命，即物價穩定與最大就業。米蘭此次被提名是為了接替前理事庫格勒 (Adriana Kugler) 提前卸任後的空缺，任期將於 2026 年 1 月 31 日屆滿。
美股雷達
歐洲央行 (ECB) 管理委員會成員之一、法國央行總裁戴加祐（Francois Villeroy de Galhau）周三加入全球央行官員之列，對川普政府攻擊聯準會獨立性發出警告。他表示，歐洲必須捍衛央行獨立性，對抗川普政府的「嚴重倒退」。據《CNBC》周三 (3 日) 報導，川普多次施壓聯準會降息後，各國央行官員紛紛力挺聯準會及主席鮑爾。