鮑爾
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投資人消化新的通膨數據、關稅消息與中東局勢發展等，美股主指週四 (12 日) 小幅收高。印度發生致命空難後，道瓊成分股波音股價重挫近 5%。美元跌至三年低點，同時債市走強，美國 5 月生產者物價指數 (PPI) 增幅再度低於預期，美國初領失業金人數報 24.8 萬人，高於市場預期，而且 220 億美元規模的 30 年期公債拍賣需求穩健。
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美國總統川普周四 (12 日) 再度公開抨擊聯準會 (Fed) 主席鮑爾，批評他遲遲不降息是「笨蛋」(Numbskull)，並聲稱若能將利率調降兩個百分點，美國每年可節省 6,000 億美元利息支出。川普在白宮活動中直言：「我們每年將因為這位笨蛋花掉 6,000 億美元。
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AI 爆發式成長帶動大規模投資商機，美國四大雲端服務商 (Cloud Service Provider，CSP) 微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta 持續上調資本支出 (Capex) 計畫。根據彭博最新綜合預估顯示，4 大 CSP 資本支出料將在 2025 與 2026 年分別突破 3100 億與 3300 億美元，相較 2024 年的 2280 億美元水準出現顯著躍升，加上美國總統川普訪問中東三國促成超過 2 兆美元的投資與合作協議等，未來數年全球民間企業或政府引領的 AI 投資計畫加總可望達數兆美元之譜。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/11）野村腳勤觀點：從訓練到推論，AI 商機擴展至 ASICAI 發展初期，GPU 因其強大的運算能力，成為模型訓練（Training）的主力，然而，隨著 AI 發展邁入推論（Inference）階段，資料中心的建造轉往以效能最優化，以及支援大量用戶同時使用，反而客製化晶片 ASIC 逐漸成為針對特定 AI 工作的最佳解決方案。
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據《CNBC》周三 (11 日) 報導，儘管通膨趨緩和就業疲軟通常會促使降息，但聯準會 (Fed) 目前仍對放鬆貨幣政策保持警戒。這種態度加劇了白宮與聯準會的衝突，可能促使美國總統川普任命「影子」主席監督鮑爾，直到明年上任。Evercore 全球政策和央行策略主管 Krishna Guha 周三在報告中指出，川普可能很快宣布鮑爾 (Jerome Powell) 的繼任者，在其正式上任期間擔任「影子 Fed 主席」。
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美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週三 (11 日) 在國會聽證會上表示，他希望繼續擔任財政部長至 2029 年，以推動川普政府的政策議程，但也未排除未來接任聯準會主席的可能性。《彭博社》10 日引述接近美國總統川普的消息人士報導，川普的顧問團隊正積極建議由貝森特接替鮑爾 (Jerome Powell) 聯準會主席職務，鮑爾的任期將於 2026 年 5 月屆滿。
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台積電股東會釋出正面訊息，加上美國公布 4 月 JOLTS 職位空缺優於預期，加權指數在台積電等權值領漲下，重新站回 5 日線，量能回升至新台幣 4000 億元之上，市場情緒偏多。儘管關稅仍有不確定因素，然台積電釋出未來展望具正面信心下，含「積」量躍升盤面亮點，可望吸引電子類資金回籠。
國際政經
《彭博》周二 (10 日) 報導，知情人士透露，財政部長貝森特 (Scott Bessent) 可能成為接替現任聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的熱門人選，然而白宮隨即否認了這一報導，稱其為虛假消息。現任 Fed 主席鮑爾的任期將於 2026 年 5 月屆滿，而川普上周五已表示，他將「很快」決定繼任人選。
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根據《彭博》周二 (10 日) 報導，美國川普政府內部與外部顧問近期紛紛傳出，財政部長貝森特 (Scott Bessent) 可能成為接替現任聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的熱門人選。鮑爾的任期將於 2026 年 5 月屆滿，而川普上周五已表示，他將「很快」決定繼任人選。
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美國 5 月非農新增人口為 13.9 萬人優於市場預期，儘管前兩個月共下修 9.5 萬人，但整體仍尚稱穩健。此外，平均時薪高於預期顯示工資壓力仍存，對通膨帶來潛在壓力，也使市場對聯準會降息預期減少。資料來源：(左)Bloomberg，資料日期：2025/06/06；(右) CME，資料日期：2025/06/06。
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目前關稅發展持續撲朔迷離、不確定性仍未完全排除，投資人正尋求從美國以外進行多元化投資。野村投信表示，與其他成熟股市相比，日股之所以能成為投資美國以外成熟股市的不二選擇，除了巴菲特加持，還有以下原因﹕1) 日本資本市場發展已相當成熟、股市總市值在成熟國家中僅次於美國。
基金
台積電於 6 月 3 日 (二) 舉辦的股東會釋放利多，外資券商高盛亦舉出三利多看好台積電前景，即使市場仍有不確定因素，但 AI 成長勢不可擋，投資更應聚焦 AI 趨勢，才能掌握致勝先機。法人指出，雖然近年來追蹤大型權值股指數 (例如富時臺灣 50 指數) 的市值型 ETF 受到台灣投資人青睞，但其中仍有無法受惠 AI 趨勢的產業，若能將篩選範圍略微擴大，運用主動投資找出獲利機會更優秀的標的，將有進一步提升投資績效的機會。
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《Marketwatch》報導，美國總統川普週五加大對聯準會 (Fed) 的壓力，公開呼籲主席鮑爾 (Jerome Powell) 大幅降息一個百分點，批評現行貨幣政策是「災難」。儘管最新的 5 月就業數據表現不俗，市場預期聯準會要到 9 月才可能行動，但白宮方面仍強調，目前已有條件推動利率正常化。
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美國總統川普週五 (6 日) 表示，關於下一任聯準會 (Fed) 主席的人選，決定將很快公布，並強調一位「好的聯準會主席」應該會降息。鮑爾任期 2026 年 5 月結束，當被問到下屆人選何時出爐？川普在空軍一號上對記者表示：「這件事很快就會宣布。
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《路透》周五 (6 日) 報導，美國勞工部最新公布的 5 月非農就業報告顯示，就業市場依然穩健，儘管受貿易政策影響，勞動需求出現降溫跡象，但尚未見崩潰情況。聯準會 (Fed) 決策官員近期已表態，對於降息並不急迫，而這份報告也進一步強化了維持利率不變的立場。
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美國總統川普在勞工統計局（BLS）周五（6 日）公布 5 月非農就業報告後，連續在 Truth Social 發文，對聯準會（Fed）主席鮑爾施壓，呼籲立即降息 1 個百分點 (100 個基點)，藉此壓低借貸成本並提振經濟，儘管該報告數據好於市場預期，且股市大幅走高。
外匯
美國公債因流動性高，普遍被認為是全世界相對安全之資產。2011 年，美國聯邦政府債務占國內生產總值 (GDP) 之比例達到 94%，創當時最高紀錄，主要係因應 2008-09 年全球金融海嘯，美國政府猛增支出所致，當年 8 月，標準普爾全球 (S&P Global) 成為三大評級機構中，首家下調美國債信最高評級的機構，當時美國聯邦基金利率 ( FED Fund Rate) 僅 0.25%，通貨膨脹率則自 3% 逐步下降，金融市場認為不會造成美國資產價格長期損害，因而未產生太大反應，對美國公債的需求仍大幅上升。
基金
輝達再度端出一份亮眼的季報，讓市場焦點再度回到 AI 浪潮的成長動能，即便面對美國對中國科技管制與中國市況轉弱的雙重挑戰，本次財報依然展現出高度韌性，再次強化投資人對 AI 產業前景的信心。野村投信表示，這次輝達財報對台灣釋出了兩個明確的利多：(一) GB200 正式進入出貨高峰，台灣供應鏈像是台積電、廣達、緯創等廠商可望持續受惠，營收動能看俏。
基金
「令和米亂」？近期日本當地討論度最高的話題就是：哪裡買得到米？米價，在日本茲事體大。根據日本農林水產省的數據，2024 年年中，全國超市 5 公斤袋裝米的平均價格不到 2500 日圓。但一年後的 2025 年 5 月，一樣規格的袋裝米價格，普遍已超過 4000 日圓。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/04）野村腳勤觀點：AI 的前景持續改善近期 AI 領域接連出現重大結構性利多，包括川普宣布解除 AI Diffusion Rule，為 AI 晶片出口解禁開綠燈，以及輝達在 COMPUTEX 2025 中公布 NVLink Fusion 計畫，進一步強化 AI 基礎建設的版圖，與此同時在市場表現上，輝達市值再度超越微軟，重登全球市值最高上市公司寶座，而市場對博通即將公布的財報抱持高度期待，其股價也已提前創下歷史新高。