荷姆茲海峽
國際政經
美國總統川普周一 (11 日) 表示，在伊朗對華府提出的停火方案提交「無法接受」的反提案後，美國與伊朗之間原本脆弱的停火協議如今已「靠維生系統撐著」，形容這場持續一個多月的停火安排正面臨崩潰邊緣，為中東局勢再添不確定性。川普當天在白宮橢圓形辦公室向媒體表示，目前這項停火協議的狀態「難以置信地脆弱」，並毫不掩飾對伊朗最新回應的不滿。
美國總統川普預定於周四 (14 日) 至周五 (15 日) 訪問北京，與中國國家主席習近平舉行備受矚目的峰會。在美伊戰事持續升溫、荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 封鎖遲遲未解之際，伊朗問題已從區域衝突升高為牽動美中戰略互動的核心議題。
當華爾街還在熱議「TACO 交易」之際，另一個更悲觀的新名詞「NACHO 交易」已悄然成為債市與原油市場的核心邏輯。市場正押注荷姆茲海峽短期內難以重開，推升油價、通膨與升息預期升溫；然而，在 AI 狂潮、強勁企業財報與美國經濟數據支撐下，美股卻依舊逆勢創高，形成股市樂觀、債市警戒的罕見分裂局面。
隨著伊朗戰爭持續，亞洲地區最初應對能源短缺的防禦措施已顯得力不從心，第二波更具破壞性的衝擊正席捲而來。最初，亞洲各國政府透過關閉電力、動用能源儲備、優先保障民生用氣等臨時手段來應對荷姆茲海峽關閉帶來的影響。然而，這些措施是基於戰爭會在短期內結束的假設，隨著戰事延宕，能源流動恢復無期，燃油危機已開始動搖整體經濟架構。
國際政經
伊朗與美國談判陷入僵局，美國總統川普怒斥德黑蘭提案「完全無法接受」，伊朗方面則強硬表態「絕不低頭」，雙方對峙持續延燒，荷姆茲海峽封鎖局面未見緩解，全球能源市場持續動盪。根據《CNBC》報導，川普週日（10 日）在 Truth Social 發文，對伊朗談判代表提出的回應措辭強烈，直言「我剛讀完伊朗所謂『代表』的回應，我不喜歡——完全無法接受！」伊朗官方媒體則將德黑蘭的立場定調為拒絕美方提案，稱美國的條件形同要求伊朗「投降」。
國際政經
伊朗此前已正式向美國遞交數頁書面回覆，針對美國最新停火提案提出具體立場，雙方之間的分歧仍然顯著。與此同時，美國總統川普也已經拒絕該提案，稱其「無法接受」。根據《華爾街日報》（WSJ）報導，此次回覆並未解決美方要求伊朗事先明確承諾核計畫走向，及高濃縮鈾庫存處置方式的訴求。
美股雷達
在加州比佛利山莊舉辦的米爾肯研究所年度峰會上，全球資產管理巨頭品浩 (Pimco) 與富蘭克林鄧普頓的高層接連發出警告，指出美國川普政府對伊朗戰事及荷姆茲海峽封鎖引發能源價格暴漲的影響，Fed 若此時降息將適得其反，甚至可能需要上調借貸成本。
國際政經
以色列總理納坦雅胡（Benjamin Netanyahu）週日（10 日）表示，以色列與伊朗之間的戰爭「尚未結束」，美以兩國仍致力於終結伊朗的核野心。根據《CNBC》報導，納坦雅胡在接受《CBS》新聞節目《60 分鐘》預錄專訪時指出：「伊朗境內仍存有核原料與濃縮鈾，必須予以移除；濃縮設施必須拆除；伊朗扶植的代理武裝勢力依然存在；他們仍企圖研製彈道飛彈，還有許多工作有待完成。
國際政經
美國總統川普與伊朗雙雙否決對方最新提出的和平方案，顯示雙方在結束這場已持續 10 週的衝突上，仍難以維持脆弱的停火局面。川普在社群媒體發文表示：「我剛剛讀完伊朗所謂『代表』的回應。」他並痛批該提案「完全無法接受」。在川普發表評論後，美元兌主要貨幣漲幅擴大。
美國知名悲觀派經濟學家、人稱「末日博士」的羅比尼（Nouriel Roubini）示警，目前市場對伊朗戰爭即將落幕的樂觀預期，可能嚴重脫離現實。根據《Business Insider》報導，這位曾精準預測 2008 年全球金融海嘯的經濟學家認為投資人目前可能仍高估了達成和平協議的機率。
受全球能源價格大漲衝擊，印度外匯存底承壓，印度總理莫迪周日 (10 日) 呼籲民眾及企業節約燃料，並重啟居家辦公模式，以減少汽油和柴油消耗。莫迪表示，印度民眾和企業應優先恢復新冠疫情高峰期廣泛推行的居家辦公、線上會議模式，此舉將惠及國家整體利益。
伊朗負責法律與國際事務的副外交部長 Kazem Gharibabadi 最新警告，呼籲英法兩國切勿在荷姆茲海峽附近部署軍艦，並稱任何配合美國在該水道採取行動的行為，都將遭到伊朗武裝力量的即刻反擊。Gharibabadi 周日 (10 日) 在社群平台上寫道：「英法軍艦及其他任何國家軍艦，若為配合美國在荷姆茲海峽違背國際法的非法行動而進駐該海域，伊朗武裝力量將予以果斷且迅速的回擊。
歐亞股
受惠於中東戰爭引發的油氣價格暴漲，全球最大石油出口商沙烏地阿美週日 (10) 公佈 2026 年第一季淨利達 1201.3 億里亞爾(約 320.4 億美元)，年增 25.5%，不僅終結連 12 季衰退窘境，表現亦優於市場預期。此次獲利暴衝主要受惠於伊朗關閉具戰略意義的荷姆茲海峽。
國際政經
伊朗國營《伊斯蘭共和國通訊社》（IRNA）週日（10 日）報導，德黑蘭已就美國最新停戰提案提交回覆。這份回覆已透過調解方巴基斯坦轉交，目前這一階段主要聚焦於結束戰爭，但相關細節尚未立即公開。《彭博》報導，此距美伊戰爭爆發至今已逾十週，衝突已造成中東地區數千人罹難，全球能源價格亦大幅飆升。
華爾街本週將迎來多項足以左右市場情緒的重大變數，包括美國通膨數據、伊朗戰事後續發展，以及美國總統川普與中國國家主席習近平的高層會談，將成為美股能否續創新高的重要觀察焦點。本週操盤筆記 (0511-0515)Man Group 首席市場策略師胡珀 (Kristina Hooper) 表示，近期市場出現驚人的反彈，某種程度上是投資人選擇將焦點放在所有正面訊號上，並積極追價，深怕錯過這波行情。
國際政經
據伊朗伊斯蘭共和國廣播電視台 10 日（周日）報導，伊朗海軍司令沙赫拉姆 · 伊拉尼表示，鑑於荷姆茲海峽面臨威脅的態勢、現有作戰能力與任務需求，伊朗自主建造的輕型潛艇保持高度戒備，並將繼續擴大部署和執行海底潛伏任務。伊拉尼說，伊朗海軍潛艇長期在荷姆茲海峽航道靜默停伏，跟蹤、摧毀各類敵對艦船。
伊朗陸軍發言人穆罕默德 · 阿克拉米尼亞週日（10 日）表示，即日起，凡效仿美國對伊朗實施制裁的國家，其船隻通過荷姆茲海峽時將面臨障礙。根據《央視》報導，阿克拉米尼亞指出，在此次衝突中，敵方所有既定目標均未能實現，伊斯蘭共和國體制不僅未被撼動，內部凝聚力反而更加鞏固。
日媒近日報導，隨著人工智慧 (AI) 投資熱潮持續升溫，一場由晶片供應吃緊引發的「晶片通膨 (Chipflation) 」正快速擴散，從消費電子、企業設備到大型基礎建設計畫，全面面臨成本攀升壓力。市場人士認為，若 AI 晶片短缺再碰上荷姆茲海峽能源風險，全球恐同時面臨能源與晶片雙重通膨衝擊。
國際政經
伊朗外交部週五（8 日）發表強烈聲明，譴責美國軍隊襲擊伊朗兩艘油輪及荷姆茲海峽沿岸，強調伊朗武裝部隊將堅決捍衛國家領土完整與主權。與此同時，美伊雙方對衝突經過各執一詞，局勢持續升溫。根據《新華社》報導，8 日荷姆茲海峽附近有被困船隻的海員向記者提供兩段無線電錄音，顯示兩艘油輪當天遭受攻擊並發出求援訊號。
國際政經
美國總統川普 8 日（周五）在白宮表示，可能會恢復旨在疏導荷姆茲海峽受困船隻的「自由計畫」行動，並預計當晚會收到伊朗對美國所提美伊協議方案回覆。川普說，他認為「自由計畫」是個好主意，但「還有其他解決途徑」。如果事態沒有取得進展，美方可能會重新啟動「自由計畫」。