升息
外匯
儘管政治不穩定，但日本央行官員透露仍願意在今年再次升息訊息，激勵對沖基金增加了對日元看漲期權的押注。野村國際駐倫敦高級外匯期權交易員 Sagar Sambrani 表示，日本央行的聲明再次將升息擺上檯面，並激發了對沖基金對日元走強的新興趣，他們買入了包括美元兌日元在內的其他貨幣的看跌期權。
外匯
日本自民黨重量級議員、前外相河野太郎表示，由於政治動盪為經濟政策前景蒙上陰影，日本央行應該提高基準利率以支持日元並抑制通膨。周二亞洲早盤，日元兌美元匯率約為 147.35，低於五年平均 133.61。河野 9 日接受彭博電視台採訪時表示，「我們需要穩定日元匯率。
在全球各國政府因應擴大財政支出而面臨債市壓力之際，日本周四 (4 日) 舉行的 30 年期公債拍賣結果為市場帶來了短暫的喘息空間。此次拍賣的需求大致符合過去 12 個月的平均水準，結果公布後，市場信心回溫，引發了對日本各天期政府公債的買盤。拍賣結果與市場反應據《彭博》報導，此次拍賣的投標倍數 (bid-to-cover ratio) 為 3.31 倍，這項關鍵的需求指標與過去 12 個月的平均值 3.38 倍大致相符，顯示在當前充滿挑戰的環境下，市場需求依然穩固。
外匯
日本央行副總裁冰見野良三周二 (2 日) 發表談話，被市場解讀為對未來升息前景持謹慎態度，導致日元兌美元匯率在東京匯市快速走弱，貶至 148 日元關卡。日元在貶至 148.78 之後，跌勢稍減，截至台北時間 16:23，交易在 148.50 附近。
對沖基金目前正積極押注日元即將突破其數月來的波動區間，兌美元匯率將快速走高至 145 日元左右。日元兌美元匯率一直徘徊在 147 左右，芝加哥商品交易所數據顯示，交易員正在積極建立部位，以便在日元升值至 145 以上時獲利。8 月 26 日，美元兌日元看跌期權的交易量是看漲期權的 4 倍，這意味著對沖積基押注日元將快速突破走高。
歐亞股
儘管日本央行審議委員中川順子發表謹慎言論，避免助長市場立即升息預期，但市場對日本央行最早在 10 月升息的預期卻難以壓抑，這也導致日本長債殖利率攀升至高位，並使最新的短債拍賣遭遇冷遇。中川順子作為日本央行九人審議委員會中的「中立聲音」，自 2021 年 6 月加入以來，從未對政策決策投過反對票。
美股雷達
美國 8 月製造業活動意外強勁反彈，擺脫上月的萎縮狀態並推升綜合採購經理人指數 (PMI) 至今年以來新高。這波反彈顯示需求強勁、就業增加，但同時也伴隨關稅推動的成本壓力，市場擔憂通膨再度升溫，可能會讓聯準會 (Fed) 貨幣政策更傾向「維持鷹派」。
外匯
2025 年 (今年)7 月 30 日，美國聯邦準備理事會 (FED) 經過為期兩天的貨幣政策會議後，決議維持聯邦基金利率目標區間在 4.25％-4.50% 不變，但 FED 理事沃勒與監管副主席鮑曼認為經濟增長勢頭已顯著減弱，通貨膨脹壓力得到控制，均投票反對維持利率不變，而支持降息 25 個基點 (降息 1 碼)，這是自 1993 年 12 月以來，FED 首度有 2 名官員持反對意見，沃勒甚至堅稱關稅導致的任何通貨膨脹上升都將是一次性的，FED 官員可以忽略不計，更越來越擔心就業市場停滯不前，希望 FED 確保這種情況不會發生。
外匯
在美國財政部長貝森特建議聯準會和日本央行調整政策利率後，日元週四 (14 日) 表現優於所有主要貨幣。日元兌美元週四一度上漲 0.7%，至 146.38 日元。貝森特週三 (13 日) 敦促聯準會下調利率 150 個基點或更多，並稱日本央行在應對通膨方面慢半拍。
歐亞股
美國財政部長貝森特（Scott Bessent）罕見地就外國央行的政策決策發表評論，稱日本央行在應對通膨方面「落後於形勢」。貝森特 13 日接受彭博電視採訪時表示：「他們落後了。」他指出這是他個人的看法，並透露他已與日本央行總裁植田和男討論過日本的通膨問題。
根據《路透》周三 (13 日) 報導，隨著部分日銀 (日本央行 / BOJ) 政策委員擔憂物價的「第二輪效應」正在形成，要求央行改變政策溝通方向，外界對日銀撤換一項定義模糊的通膨衡量方式、改用更偏鷹派的立場傳遞未來升息路徑的呼聲正與日俱增。日銀總裁植田和男過去主張緩慢升息，理由是「基礎通膨」——側重國內需求與薪資成長的指標——仍低於 2% 目標。
最新數據顯示，全球貨幣政策分化態勢在 7 月愈發顯著，新興市場央行與已開發經濟體央行呈現截然不同的政策走向，而美國貿易和關稅政策的不確定性正如陰霾般籠罩著全球經濟。在新興市場，《路透社》選取的 18 個發展中經濟體樣本中，7 家央行在 7 月累計降息 625 個基點，至少是自 2022 年來單月最大降息幅度。
根據日本政府週三（6 日）公布的最新數據，隨著通膨持續超過薪資增幅，日本 6 月的實質薪資已連續第 6 個月下滑，突顯全球第四大經濟體的內需復甦仍面臨挑戰。根據《路透》報導，日本調整通膨後的實質薪資，即扣除通膨後的薪資、衡量家庭實際購買力的重要指標，在 6 月份年減 1.3%，雖是 1 月以來最慢，但仍凸顯了消費面臨的整體壓力。
日本股市在經歷 1 年前的震撼暴跌後，已找到更堅實的立足點。東證指數目前正徘徊於歷史高點附近，與 2024 年 8 月 5 日日本央行意外升息，導致日股基準指數單日暴跌 12%、市值蒸發逾 6700 億美元的慘況，形成鮮明對比。儘管今年夏季股市的上漲，在技術面上與去年夏季的災難有相似之處，但分析人士預計，多重因素使得市場參與者相信，2024 年的崩盤不會重演。
歐亞股
據《路透》周二 (5 日) 報導，日本銀行 (BoJ)6 月會議紀要顯示，部分決策官員認為，一旦美國關稅引發的貿易摩擦緩解，就有條件恢復升息。這顯示東京近期與華府達成的貿易協議，已清除了進一步升息的一項主要障礙。會議紀要指出，日銀多數委員在 6 月會議上表示，由於美國關稅對經濟構成下行風險，央行必須維持利率不變。
歐亞股
日本股市周一 (4 日) 開盤後大幅走低，日經 225 指數盤中一度大跌超過 900 點，失守 40,000 點的關鍵關口，跌幅超過 2%。同時，日元兌美元匯率強升，5 年期日本公債殖利率應聲下跌。在公債殖利率大幅滑落後，金融股更是全線走低，東證銀行股指數跌幅超過 4%。
歐亞股
根據《彭博》周五 (8/1) 報導，在美國總統川普宣布包括與日本在內的多項貿易協議後，市場對日銀 (日本央行 / BOJ) 升息時點的預期提前。《彭博》調查顯示，42% 的經濟學家預期日銀將於 10 月升息，高於先前調查的 32%；預估 12 月升息者倍增至 11%，而 1 月的預期則降至三分之一。
外匯
日本財務大臣加藤勝信對日元的走勢感到擔憂。在日本央行發出偏鴿的利率訊號後，日元一度跌至 3 月以來低點。加藤勝信週五對記者表示，政府對貨幣市場的趨勢深感擔憂，包括投機行為。他強調，「保持匯率穩定、反映經濟基本面至關重要。」」雖然加藤沒有對具體的匯率水準發表評論，但坦承自己了解市場上的各種觀點。
外匯
日本央行在周四 (31 日) 結束政策會議上，一致投票決定將短期利率維持在 0.5% 不變。儘管央行上調了本財年的通膨預期，但總裁植田和男在會後記者會上的發言，似乎冷卻了市場對近期升息的預期，導致日元走弱。在通膨展望方面，日本央行將本財年的通膨預期從 2.2% 上調至 2.7%，並上修了 2026 年和 2027 財年的預測，這表明央行正朝著 2% 的穩定通膨目標邁進。
歐亞股
彭博引述消息人士報導，本周美國和日本達成貿易協議後，日本央行官員認為今年有可能再次考慮升息。知情人士稱，官員們認為該協議減少了日本經濟和企業的一個主要不確定性來源，使央行能夠專注於監測關稅對即將公佈的經濟數據的實際影響。隨著貿易情勢更加明朗，日本央行將能夠在分析企業數據和資訊後，更早做出政策決定。