輝達
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專家觀點
周五記憶體大廠海力士 ADR 在美上市，在預購熱潮強勢推動下，股價大漲 127％，AI 晶片、HBM 與資料中心需求仍是市場主軸，大型科技公司持續擴大資本支出，支撐半導體與伺服器基本面，周五輝達上漲 4％、META 漲 5.9％，帶動美股四大指數全面起漲，那斯達克指數上漲 0.29％，突破前高壓力，短線多頭趨勢成形，接下來需留意美國 CPI、利率預期及中東情勢。
摩根士丹利 (下稱大摩) 上週在加州舉辦輝達非交易路演(NDR)，這場會議因執行長黃仁勳、財務長 Colette Kress 及投資人關係負責人 Toshiya Hari 親自出席而釋放強烈訊號：輝達意圖正面回擊市場對產品進度延遲、ASIC 競爭蠶食及增長可持續性的種種疑慮。
以電影《大賣空》原型聞名的知名投資人貝瑞（Michael Burry），近日再度對市場火熱的人工智慧（AI）投資題材提出警告，直指 AI 供應鏈上下游企業的說法自相矛盾，市場對「皆大歡喜」結局的期待恐怕落空。根據《Business Insider》報導，貝瑞上週宣布，已針對輝達 (NVDA-US) 與特斯拉 (TSLA-US) ，以及安碩半導體 ETF(SOXX-US) 建立新的放空部位。
過去一年，川普政府罕見地深度介入英特爾 (INTC-US) 的營運與客戶開發，多次向蘋果 (AAPL-US) 、輝達 (NVDA-US) 等科技巨頭直接施壓，為這家陷入困境的晶片大廠拉來一筆筆重量級訂單與投資。根據《華爾街日報》報導，此舉堪稱近年美國政府干預民間科技企業最為直接的案例之一。
美股雷達
美國投資銀行摩根士丹利半導體分析師 Joseph Moore 於近日發布新客戶報告，重申對輝達 (NVDA-US) 的「增持」評級，目標價維持 288 美元。以週五（10 日）收盤價 210.96 美元計算，288 美元的目標價意味著仍有約 77.04 美元、約 36.5% 的潛在上漲空間。
科技
近日，南韓 SK 海力士聯手美國新創公司 TetraMem 及南加州大學，發表基於憶阻器 (memristor) 的存內計算(IMC)SoC 晶片，專攻邊緣 AI 設備神經網路推理。相關論文已刊載於《Advanced Intelligent Systems》。
美股雷達
隨著《路透》於週四（9 日）報導指出，社群媒體巨頭 Meta(META-US) 計畫最快於 9 月開始量產自研的資料中心 AI 晶片，其股價週五（10 日）大漲約 6%。據悉，這款代號「Iris」的晶片由博通 (AVGO-US) 協助設計，並交由台積電 (2330-TW) 代工生產。
美股雷達
今年以來，輝達 (NVDA-US) 股價僅小幅上漲，遠不如過去兩年的凌厲漲勢，但分析認為，市場反映的是估值降溫，而非基本面轉弱。隨著資料中心業務重拾成長動能、AI 基礎建設布局持續擴大，若未來營運再次證明高成長，輝達估值有望重演過去「先收縮、再擴張」的循環。
美股雷達
面對輝達 (NVDA-US) 在人工智慧（AI）晶片市場近乎壟斷的地位，一場由科技巨頭發起的「去輝達化」運動正在全球半導體產業悄然展開。這場戰役不僅牽動數十億美元的資本投入，更可能重塑未來十年的晶片供應鏈格局。根據彭博產業研究（Bloomberg Intelligence），即便各方積極布局，輝達預估到 2030 年前仍將守住 70% 至 75% 的市占率，而正是這道看似難以撼動的高牆，反而讓 Google(GOOGL-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、微軟 (MSFT-US) 、Meta(META-US) ，以及仍在起步階段的 OpenAI 和特斯拉 (TSLA-US) ，加碼投入自研晶片這條艱難的路。
美股雷達
華爾街投行 Wedbush 週四發布產業研究報告指出，看好輝達 (NVDA-US) 自研 Vera 資料中心 CPU 的市場競爭力，認為這款高核心數處理器性能優於英特爾 (INTC-US)、AMD(AMD-US) 主導的傳統 x86 架構伺服器晶片，將顯著擴大輝達整體可觸及市場，成為公司未來數年的核心成長引擎之一。
美股雷達
儘管大客戶持續加碼自研人工智慧 (AI) 晶片，輝達 (NVDA-US) 股價周五 (10 日) 依然走高。輝達周五 (10 日) 收高，漲幅領先那斯達克綜合指數，並未因大客戶加速推動人工智慧 (AI) 晶片自主化的傳言影響。輝達周五終場上漲 4% 至每股 210.96 美元，以科技股為主的那斯達克綜合指數收高 0.3%。
A股港股
過去幾年，中國國產 AI 晶片長期處於邊緣位置，主要應用於成本可控、供應穩定的「推理」側，如政務、金融與工業質檢等場景。然而，隨著美國出口管制升級，輝達 (NVDA-US) 旗艦產品 A100、H100 乃至特供版 H20 相繼斷供，輝達在中國的市占率從 95% 暴跌至趨近於零。
台股新聞
美國半導體製造趨勢成形，不僅環球晶 (6488-TW) 擴大美國資本支出，IC 測試大廠京元電 (2449-TW) 今 (10) 日也公告，董事會決議通過美國投資設廠案，投資金額初估約 14 億美元內，等於約新台幣 449 億元，凸顯美國半導體聚落正在緩步成形中。
歐亞股
三星電子 7 月 8 日宣布實現 PM1763 的量產，這是公司首款基於 PCIe 6.0 的企業級固態硬碟（SSD）。這款產品定位明確，是三星專門為輝達 (NVDA-US) 下一代 Vera Rubin AI 算力平台深度客製化打造的企業級記憶體硬體。
美股雷達
美股今年持續創高，但帶動過去近四年多頭行情的「美股七雄」(Magnificent Seven) 卻意外缺席這波漲勢。隨著 AI 投資熱潮持續推升半導體股，資金逐漸自大型科技股轉向 AI 晶片供應鏈，也讓華爾街開始擔憂，若美股七雄持續表現疲弱，標普 500 指數今年底恐更難達成市場預期目標。
美股雷達
人工智慧 (AI) 投資熱潮帶動今年科技股兩極分化的交易策略，如今正出現鬆動跡象。隨著市場開始重新評估 AI 資本支出能否兌現，以及軟體業是否真會被 AI 顛覆，原本盛行的「買晶片、賣軟體」交易逐漸降溫。近期軟體股止跌回升，半導體股則自高檔回落，顯示投資人正重新調整 AI 投資布局。
美股雷達
Meta(META-US) 正加速推動 AI 晶片自主化。根據《路透》取得的一份內部備忘錄，Meta 預計 9 月開始量產代號「Iris」的自研 AI 晶片，並規劃明年將整體運算能力提升至 14GW(Gigawatt，百萬瓩)，較今年的 7GW 翻倍成長，藉此支撐旗下 Facebook、Instagram 等平台日益增加的 AI 運算需求。
歐亞股
根據彭博行業研究 (BI) 最新調查，未來 12 個月中國企業採購 AI 晶片時，國產晶片在算力預算中佔比將從目前約 30% 攀升至 46%，這一數字意味著原本以輝達為主的採購結構出現顯著逆轉。專家指出，中國企業「預算搬家」除受國產化政策驅動外，更關鍵在於美國切斷輝達 H20 晶片供應，迫使中國企業將國產 AI 晶片從「備胎」升格為主力，但業界人士提醒，真正制約中國國產 AI 算力落地的並非 GPU，而是 HBM 供給缺口。
美股雷達
外媒最新報導指出，輝達執行長黃仁勳表示，該公司內部軟體工程師的工作型態已出現根本性轉變，AI 智能體成為新的技能。黃仁勳在接受《商業內幕 (BI)》專訪時說：「我的每位軟體工程師現在都更願意建構 AI 智能體 (Agent)，而非單純撰寫 Python 程式碼。
美股雷達
《Yahoo Finance》報導，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股價是否已經便宜到不容忽視？這正是目前市場熱烈討論的問題。StockBrokers.com 策略師 Jessica Inskip 表示，「從技術面來看，目前的布局時機真的非常好。