陶冬：大宗商品最壞時間還未過去也未來到

瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬昨日在新湖期貨舉辦的第二屆中國產業經濟(國際)論壇上表示，目前世界經濟進入了後危機時代，經濟增長持續低迷，貿易增長持續低迷，市場動蕩加劇，資金成本趨近於零等都是後危機時代的常態。

陶冬特別指出，持續動蕩將是後危機時代市場的一個關鍵詞。在雷曼危機、歐洲債務危機等急性危機期過了之後，全球央行的貨幣政策搖擺度增加，受此影響，之前受到量化寬松政策影響而不斷走高的金融資產價格，未來的動蕩將比以前更大，這將是今後10年全球市場新常態。

陶冬預計，4月份美聯儲不太可能加息，6月的可能性也不大，美聯儲下一次加息最有可能是今年9月份，12月份有可能再加一次。在此背景下，今天美元的表現不過是中場休息，未來將重新進入升值軌道。為此，陶冬認為，大宗商品最壞的時間還沒有過去，甚至都還沒有到來。他指出，大宗商品此輪反彈是由流動性主導，缺少最終需求支撐。

陶冬透露，瑞信對今年全球經濟增長的預估值為2.6%，對於中國經濟，瑞信已上調了中國經濟第二季度的增長速度和今年全年增長速度，原因是，中國政策趨穩，未來宏觀政策的主導將重新回到需求側；此外，匯率和房地產市場也更加穩定。

來源：中國證券網

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