〈美股早盤〉AI股跌深有人接！晶片巨頭反攻 那指開高

美股周一(19日)開盤走高，AI相關股票在上周遭遇猛烈拋售後吸引逢低買盤，大型晶片股反彈，帶動標普500與那斯達克指數上揚，油價回落也為市場提供支撐。隨著本周重要企業財報陸續登場，投資人押注AI投資熱潮仍能支撐企業獲利，科技股成長動能能否延續將成為關注焦點。

截稿前，道瓊工業指數跌近40點或近0.07%，那斯達克綜合指數漲近270點或1.0%，標普 500 指數漲近0.6%，費城半導體指數漲近2.8%，台積電ADR漲近1.6%。

美國股指期貨周一走高，晶片股上周重挫後出現反彈，為本周財報密集公布揭開序幕。Meta(META-US)、特斯拉(TSLA-US)即將交出成績單，將再度考驗投資人對人工智慧(AI)行情的信心，焦點在於企業獲利能否支撐龐大投資，以及日益昂貴的融資成本。

那斯達克100指數期貨上漲1.3%，收復上周累跌5.5%的部分失土；標普500指數期貨上漲0.5%。一檔追蹤晶片股的ETF盤前勁揚3.6%，有望迎來10個交易日以來首度收漲。歐洲則受法國周末暴力抗議拖累，Stoxx 600指數下跌0.9%。

晶片股止跌反彈 AI融資疑慮仍未散

AI類股近期承壓，市場擔憂企業能否維持獲利高速成長，並在舉債成本攀升之際，持續支應大規模投資。

WisdomTree研究主管古普塔(Aneeka Gupta)表示，上周市場恐慌源於融資問題，而非需求轉弱，因此這波反彈有其依據，卻也同樣脆弱。

AI雲端業者CoreWeave(CRWV-US)盤前上漲逾6%，此前一周重挫25%。該公司一直處於AI企業籌資疑慮的風暴中心，旗下非投資等級債券殖利率已攀升至15%。

《彭博》策略師指出，真正風險在於融資壓力向外擴散。AI對經濟的重要性已足以讓資金緊張演變成更廣泛的成長問題，但目前證據仍有限；股市跌勢主要集中於AI融資相關標的，資金較像是在類股間輪動，而非全面撤出。

法國動盪拖累歐股 大摩看回檔醞釀機會

法國周末因生活成本問題爆發社會動盪，公共建築、商店與餐廳接連遭攻擊。但沉重債務及歐元區名列前茅的預算赤字，限制政府透過增加支出回應民怨的空間。

法國公債領跌歐洲債市，與德國公債的殖利率利差擴大，歐元也是主要貨幣中表現最弱者。美元大致持平，布蘭特原油則自五個月高點回落；美國短天期公債價格小跌，先前股市拋售曾帶動避險買盤。

花旗(C-US)歐股策略主管曼西(Beata Manthey)認為，法股波動可能延續至冬季之後，甚至下一屆總統大選，部分取決於國會能否推動債務改革。她表示，許多利空已反映在價格中，但市場仍可能反覆震盪。

摩根士丹利(MS-US)策略師威爾森(Michael Wilson)則認為，部分股市的回檔接近尾聲，優質股領先、標普500等權重指數偏弱的格局將逐漸消退。他建議投資人做好準備，無論市場快速完成調整，或跌勢緩慢延續至11月，屆時都可能是增加風險部位的機會。

截至台北時間周一（19日）21時許：

• 道瓊工業指數下跌35.56點或 0.07%，暫報 51,966.85 點
• 那斯達克綜合指數上漲267.76點或1.02%，暫報 26,407.80 點
• 標普 500 指數上漲42.30點或 0.55%，暫報 7,701.74點
• 費半上漲307.08點或2.76%，暫報 11,444.36 點
• 台積電 ADR 上漲1.62% 至每股419.28 美元
• 10 年期美債殖利率升至5.10%
• 紐約輕原油下跌1.54%至每桶97.49美元
• 布蘭特原油下跌1.80% 至每桶107.88美元
• 黃金下跌0.05% 至每盎司 4,179.20 美元
• 美元指數跌至101.83

焦點個股：

Netflix(NFLX-US)早盤股價下跌1.35%，至每股69.47美元

Netflix(NFLX-US)將於周二(20日)美股盤後公布第三季財報，在串流影音競爭加劇、用戶參與度顯露疲態之際，投資人關注這家串流巨頭如何維持成長。市場預估，Netflix第三季營收增幅將創三年來同期最低，直播節目與廣告業務能否帶來新動能，成為本次財報焦點。

英特爾(INTC-US)早盤股價上漲5.56%，至每股94.85美元

英特爾(INTC-US)盤前股價上漲近4%。摩根大通將其股票評等由「減碼」上調至「中立」。分析師蘇爾(Harlan Sur)表示，儘管轉型仍需數年時間，但管理層執行表現穩健，讓他們對公司的信心逐步增強。

亞馬遜(AMZN-US)早盤股價上漲2.62%，至每股256.56美元

亞馬遜(AMZN-US)盤前股價上漲逾1%。摩根士丹利將其列為首選股，並調高目標價。分析師諾瓦克(Brian Nowak)看好亞馬遜雲端服務(AWS)成長加速、Bedrock AI平台的發展潛力，以及運用機器人提升營運效率。

今日關鍵經濟數據：

無

華爾街分析：

摩根士丹利首席股票策略師威爾森(Michael Wilson)及其團隊在最新研究報告中表示，儘管標普 500 指數距離歷史高點僅約 2%，但過去幾個月估值已有顯著回檔，同時基準指數的市場廣度有所惡化。

威爾森指出，先前優質因子(Quality Factor)表現勝過等權重指數的偏向即將結束，這將為投資人逢低加碼股票提供絕佳機會。

威爾森在致客戶報告中明確指出：「我們建議投資人做好準備，無論是迎接快速的調整，或是延續至 11 月的緩步整理，在我們看來，屆時都將是增加風險資產而非規避風險的時機。」他強調，此輪回檔屬於買進機會而非新一波熊市的開端。