AI交易平倉潮重創全球避險基金 亞洲基金首當其衝

在多項人工智慧(AI)交易遭大舉平倉衝擊下，全球避險基金本周遭遇沉重損失，以聚焦亞洲市場的基金受創最深。

隨著通膨居高不下、借貸成本維持高檔，投資人愈來愈質疑，鉅額AI投資究竟何時才能帶來回報。美股周五(16日)收盤大幅下跌，CoreWeave(CRWV-US)、博通(AVGO-US)等AI概念股再度遭拋售，油價跳漲也讓交易員在周末前感到不安。

CoreWeave是這波最新賣壓中受創最深的企業之一，這家資料中心營運商的債券本周遭到大舉拋售，殖利率攀升至15%以上。

全球股票多空基金連跌5天 亞洲基金單日重挫2.6%

高盛(Goldman Sachs)主經紀業務部門在致客戶報告中指出，全球基本面股票多空基金——也就是由基金經理人挑選個股的基金——本周每天都賠錢。這類基金在10月15日為止一周內共下跌2.9%，但今年以來仍上漲14.3%。

高盛周五在報告中說：「AI交易周三遭到大幅平倉後，全球股票周四再度遭到賣超，不過速度明顯放緩。這波賣壓仍源自風險部位持續縮減，其中多單賣出規模高於空單回補。」

高盛指出，以美元計算，全球降低總曝險的交易活動——也就是賣出多單與回補空單的總和，在周四的規模約為周三的一半。

高盛並補充，全球AI類股已連續六個交易日遭股票多空基金經理人賣出。

各類策略的避險基金周四都大幅下滑：全球股票多空基金下跌0.9%，其中聚焦亞洲市場的基金下跌2.6%，科技類基金下跌2.0%。全球系統化股票多空基金及多策略基金也分別下跌約1%。

投資避險基金的Erlen Capital Management管理合夥人Bruno Schneller說：「這次發生的情況，與其說是市場從基本面否定AI，不如說是熱門交易部位過度擁擠後，在宏觀經濟現實檢驗下出現典型且快速的平倉潮。美國通膨數據高於預期，迫使市場重新評估利率走勢，立即對AI產業中資本需求最高的領域造成壓力。」

美國通膨推高升息預期 韓股重挫8%

由於美國本周公布的通膨數據提高市場對進一步升息的預期，進而拖累半導體及AI供應鏈類股下跌。半導體類股占比較高的市場承受最大賣壓，南韓KOSPI指數周四重挫8%，收在六個月低點，台股也下跌逾3%。

高盛周四稍早在另一份報告中指出，從新冠疫情期間至2025年底，基本面股票多空、系統化交易及多策略交易這三大類策略，從未在同一天同步下跌超過80個基點(0.8個百分點)。

然而，這種情況今年已發生三次，分別發生在2月4日、7月28日及10月15日。

高盛數據顯示，10月上半月，聚焦亞洲市場的選股基金下跌6.8%，自6月底高峰以來已有超過一半漲幅蒸發。當時這類基金今年來的漲幅一度超過40%。

Schneller說：「這波賣壓有意思的地方，在於它揭露避險基金產業有多大程度上實際押注於同一個核心主題，即使各基金的投資組合表面上看起來截然不同。」