黃仁勛要「親自下場」？英偉達洽談收購「美國DeepSeek」Reflection AI

作者：卜淑情，華爾街見聞

英偉達正尋求進一步掌控美國開源AI賽道的核心資產。

據英國《金融時報》最新報導，英偉達正與美國AI初創公司Reflection AI洽談收購或深化投資事宜，知情人士透露，雙方談判仍處於早期階段，交易可能在未來數周內達成，但也存在破裂風險。Reflection AI被視為「美國版DeepSeek」，其最新估值在今年3月的融資輪中達到250億美元。

此次交易若成功落地，將是英偉達近期大規模AI投資浪潮中的又一重磅動作。就在今年9月，英偉達剛剛以130億美元收購AI模型庫Hugging Face；12月，英偉達還與晶片初創公司Groq達成約200億美元的許可協議。彭博援引知情人士稱，英偉達此次與Reflection的談判尚未確定任何條款，可能的交易結構包括"acqui-hire"（即雇用員工並授權技術）、提供更多算力，或進一步增持股權。

交易結構靈活，規避監管審查

據報導，此次談判中討論的交易形式之一是"acqui-hire"——英偉達將直接雇用Reflection員工並獲得技術授權，而非進行完整收購，從而繞開耗時較長的反壟斷審查程序。

這一模式在大型科技公司的AI併購中日趨流行。英偉達此前與Groq的約200億美元交易即採用類似結構，但該交易本周已遭到部分Groq員工提起訴訟。

除"acqui-hire"外，英偉達也可能選擇向Reflection追加股權投資，或通過提供更多晶片與算力來深化雙方合作關係。英偉達目前已是Reflection最大股東之一，此前已向其投入8億美元。

Reflection AI：美國版"開源模型"的戰略棋子

Reflection AI由兩位前谷歌DeepMind研究員Misha Laskin和Ioannis Antonoglou聯合創立，專注於開放權重（open-weight）模型的研發——此類模型允許用戶自定義並在自有硬體上運行，營運成本遠低於OpenAI或Anthropic的頂級商業模型。

本月初，Reflection發布了首款公開可定製AI產品Beam，運行於英偉達晶片之上。該公司稱，Beam在高級推理基準測試中的表現與國內智譜AI旗艦開源模型GLM-5.2相當，同時在編程和AI智能體任務上具備成本優勢。

Reflection還與美國國防部、能源部建立了合作關係，並與韓國等美國盟友簽署了AI模型開發協議。此外，據華爾街日報此前報導，Reflection已與埃隆·馬斯克旗下SpaceX及雲服務商Nebius Group達成數十億美元的算力採購協議。

Reflection的投資方陣容同樣引人注目，除英偉達外，還包括紅杉資本（Sequoia Capital）、Disruptive以及1789 Capital——川普之子小唐納德·川普（Donald Trump Jr.）是1789 Capital的合夥人。

黃仁勛押注開源生態，補齊前沿模型短板

英偉達目前已擁有自家開放權重模型系列Nemotron，但在前沿規模的基礎大模型領域仍存在明顯空白。收購或深度綁定Reflection，將有助於英偉達直接填補這一缺口。

今年7月，英偉達首席執行官黃仁勛公開呼籲建立美國本土開放權重模型"生態系統"，稱其對於"在全國範圍內創造創新與繁榮機會"至關重要。川普政府的AI行動計劃亦明確表態："我們需要確保美國擁有基於美國價值觀的領先開源模型。"

從更宏觀的視角看，英偉達過去兩年持續向AI產業鏈各環節大規模注資——從OpenAI等大型AI實驗室，到Nebius等新興雲服務商，再到一系列小型AI公司。這一策略在為英偉達晶片持續製造需求的同時，也令其在整個AI經濟體系中的核心地位愈發穩固。與Reflection的潛在交易，則標誌着英偉達開始從"賣鏟人"向"親自下場"的模型生態構建者轉型。

來源：金色財經

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