華勒一句話救美債！Fed升息押注降溫 2年期殖利率一度重挫7基點

美國公債周四(3日)走高，各天期殖利率普遍下跌，聯準會(Fed)理事華勒(Christopher Waller)表示，只要通膨持續降溫，他傾向支持9月維持利率不變，促使交易員下修升息押注，美元兌10國集團(G10)貨幣全面走弱。

美債殖利率全線下跌3至5個基點，其中對Fed政策較敏感的2年期殖利率領跌，一度重挫7個基點至4.30%。市場先前預期Fed本月可能升息，2年期殖利率本周一度突破4.40%，為2025年1月以來首見。美元則一度下跌0.5%。

Mischler Financial Group董事總經理Tom di Galoma表示，華勒談話讓美債市場「鬆了一口氣」，顯示他在更多通膨數據出爐前，仍屬於主張按兵不動的陣營。

華勒表示，如果通膨持續朝Fed的2%目標邁進，他願意支持將政策利率維持在目前水準。美國通膨率已由5月的4.1%降至7月的3.7%，儘管仍高於目標，近期下降趨勢已讓他更願意保持耐心。

華勒過去一年的政策立場多次轉變。他在2025年7月及2026年1月曾反對維持利率不變，主張降息；今年5月22日及7月13日則轉向偏鷹，當時的發言均曾推升美債殖利率。

利率交換市場目前僅反映9月升息1碼約一半的可能性，並預估Fed年底前累計升息約33個基點。本周稍早，由於油價上漲可能阻礙通膨降溫，市場一度反映9月升息18個基點、年底前累計升息41個基點。

市場下一步將關注周五(4日)公布的8月非農就業報告。《彭博》調查預估，美國8月非農就業人數增加5.5萬人，扭轉7月意外下滑的局面。若數據表現疲弱，美債可能進一步走高，但漲幅恐受到債券供給增加的壓力限制。

美國市場在周一勞動節假期後恢復交易時，財政部將標售3年期、10年期及30年期公債，企業發債活動也可望回升。市場策略師警告，即使未來數據支持Fed保持觀望，央行若不採取行動，仍可能再度引發外界對其抗通膨信譽的質疑。