〈財報〉出口救了比亞迪！第二季獲利大增近30%

中國電動車龍頭比亞迪(01211-HK)第二季獲利年增近30%，終結連續四季下滑，在中國市場需求疲弱之際，海外出口大幅成長及較高價車款熱銷，成為推動業績反彈的主要力量。

根據比亞迪周五(28日)公布的上半年財報推算，第二季淨利年增29.8%至人民幣82億元(約12.2億美元)，略高於《彭博》調查分析師平均預估的人民幣80億元，並扭轉第一季淨利大減55.4%的頹勢。單季營收則年減3.2%至人民幣1,946億元，降幅較第一季的11.8%明顯收斂，但已連續第四季下滑。

比亞迪先前受到中國電動車市場價格戰，以及小米(01810-HK)、小鵬汽車(09868-HK)(XPEV-US)等對手競爭影響，獲利已低迷長達一年。為降低對中國市場的依賴，公司積極拓展南美洲、歐洲與東南亞，藉由推出新車及改款熱門車型拉高銷量。由於海外市場售價與利潤率通常優於中國，出口成長也改善整體獲利表現。

中國車市低迷情況仍未明顯好轉。受車廠持續降價促銷影響，包括比亞迪在內的多數車企7月營收均較去年同期下滑。中國乘用車市場資訊聯席會數據顯示，7月中國乘用車總銷量年減21%，但同期中國乘用車海外銷量大增88%，凸顯出口已成為中國車廠最主要的成長引擎。

比亞迪上半年共售出181萬輛汽車，距離全年500萬至550萬輛目標仍有不小差距，7月交車表現也不足以讓公司跟上年度目標進度。不過，分析師預期，隨著生產問題逐步解決及出口持續攀升，比亞迪下半年獲利復甦可望加速，第四季營收與獲利甚至可能雙雙創下歷史新高。

海外擴張仍面臨政策風險。歐盟正考慮對中國混合動力車加徵關稅，比亞迪在匈牙利興建的旗艦工廠也因分包商涉及勞動爭議，以及政府補貼、租稅優惠與環境豁免遭調查，投產時間已延至第四季，較原訂計畫晚約一年。比亞迪表示，公司在當地均遵守相關法律規定。

此外，比亞迪也開始在向來難以打入的日本市場銷售專為狹窄道路設計的微型電動車Racco，進軍當地規模最大的輕型車市場，尋找下一個海外成長動能。