Pimco：AI融資「過多過快」 正在推高債券殖利率

投資管理公司Pimco表示，用於AI資本支出的債務融資激增，已導致固定收益市場「消化不良」並推高殖利率。但此動態預期能為投資人帶來可觀的長期回報，當前殖利率水準正提供極具吸引力的進場點。

Pimco非傳統策略投資長Marc Seidner指出，AI相關債券發行「太多、太快」，極可能在擠出效應中，助推10年期美債殖利率於本月早些時候升至約4.75%的多年高端。今年亞馬遜(AMZN-US)與Alphabet(GOOGL-US)等科技巨頭累計發行數千億美元債券，與正努力修復財政的政府融資展開競爭。

不過，Pimco新興市場投資組合管理主管Dhawan認為，這並非壞消息，因為AI普及正推動全球經濟成長與生產力提升，且已超越美國國界，例如台灣實際成長率達12%、南韓成長也極其迅猛，這自然會推高殖利率。

Seidner補充，在消費者信心數據疲軟及就業報告令人失望等宏觀前景不明的情況下，投資人可藉此鎖定收益，並因應K型經濟下行軌跡的隱憂，無需因殖利率處於區間高端而過度焦慮。