鉅亨網編譯段智恆 綜合外電
美國7月通膨小幅升溫，聯準會(Fed)偏好的物價指標仍明顯高於2%目標，但核心通膨符合預期，加上經通膨調整後的消費支出停滯，可能使Fed有更多空間在9月會議繼續維持利率不變。
美國商務部周三(26日)公布，7月個人消費支出(PCE)物價指數月增0.2%，扭轉6月下滑0.1%的走勢，並高於市場預期的0.1%；年增率則升至3.7%，同樣比預期高出0.1個百分點。
排除波動較大的食品與能源後，核心PCE月增0.2%、年增3.3%，兩者均符合市場預期。Fed雖同時觀察整體與核心數據，但通常將核心PCE視為判斷長期通膨趨勢的較佳指標。
報告顯示，7月商品價格月減0.1%，主要受到汽油及其他能源商品價格下跌2.7%，以及家具與耐久家用設備價格下降0.9%帶動。相較之下，服務價格上漲0.3%，其中金融服務與保險價格大漲1.2%，住房成本則增加0.3%。
備受關注、排除能源與住房的「超級核心」服務通膨年增率有所放緩。不過，投資組合管理與投資顧問服務價格攀升，貢獻逾半數核心PCE服務通膨，顯示股市上漲及資產管理成本也在推高整體物價。
美國經濟分析局(BEA)自下月起將調整法律服務、電腦軟體及投資顧問等項目的價格計算方式。許多經濟學家預期，新方法上路後可能使核心PCE讀數下降。
未經通膨調整的7月消費支出月增0.2%，高於預期，但實質消費支出持平，結束5月與6月的強勁增勢。其中，實質核心商品支出下降0.8%，服務支出則成長0.3%。
個人所得月增0.4%，薪資與工資增加0.3%；經通膨調整後，可支配所得也成長0.4%。儲蓄率升至3%，創4個月新高，顯示消費者在物價壓力下轉趨保守。
亞馬遜(AMZN-US)今年將Prime Day促銷活動從去年7月提前至6月，可能使部分消費需求提前釋放，壓低7月支出。汽油均價重新站上每加侖4美元，以及先前較高退稅額帶來的消費支撐逐漸消退，也令經濟學家對後續展望保持警戒。
數據公布後，美股期指走低，美債殖利率及美元上揚。市場目前預估Fed在9月15日至16日會議採取行動的機率約40%，交易員並已完全反映Fed將在年底前至少升息一次的預期。
海軍聯邦信用合作社(Navy Federal Credit Union)首席經濟學家朗恩(Heather Long)表示，美國仍面臨通膨問題，最新數據讓Fed主席華許(Kevin Warsh)有時間繼續觀察，但他必須更清楚說明正在密切關注哪些指標，以及在什麼條件下會選擇升息。
投資人將密切關注華許周五(28日)在傑克森霍爾全球央行年會的首次政策演說，尋找Fed如何因應頑固通膨與債市波動的線索。
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