半導體股今年夏季遭遇猛烈賣壓，但摩根大通認為，市場可能過度聚焦人工智慧(AI)投資降溫等風險，忽略相關企業基本面依然穩健。隨著晶片股大幅回檔，摩根大通成為首批轉趨樂觀看待半導體族群的華爾街賣方機構之一。摩根大通策略師馬特伊卡(MislavMatejka)週一在報告中表示，在企業持續繳出強勁獲利的支撐下，半導體股可望很快觸底。考量本波修正幅度，市場預期其他華爾街機構也可能陸續提出較正面的看法。馬特伊卡指出，半導體產業基本面可能持續穩健，主要因為大規模新增供給最快要到2028年才會出現，目前便提前反映產業景氣反轉仍言之過早。如果大型雲端服務業者維持強勁的資本支出指引，投資人可考慮在今年夏季重新布局半導體族群。市場高度關注的iShares半導體ETF(SOXX-US)過去一個月已下跌約13%。晶片股過去幾年受惠AI基礎設施投資快速擴張，營運與估值同步攀升，但近期投資人開始擔憂，AI支出熱潮可能降溫，加上出口限制、關稅與地緣政治緊張局勢，都可能干擾晶片銷往重要海外市場。中國AI新創月之暗面(MoonshotAI)近期推出低成本模型KimiK3，也進一步打擊市場信心。華爾街部分人士將此事與2025年初DeepSeek模型問世相提並論，擔心更具成本效益的中國模型，可能削弱美國科技業者持續大舉投入AI基礎設施的必要性。巴克萊策略師在最新報告中警告，市場對AI資本支出的熱情正開始降溫，也反映投資人逐漸質疑，科技巨頭投入的龐大資金能否按照預期轉化為營收與獲利。記憶體晶片原本是2026年最熱門的投資主題之一，近期卻成為賣壓重災區。美光(MU-US)市值較高點蒸發約3,500億美元；SanDisk(SNDK-US)、英特爾(INTC-US)、應用材料(AMAT-US)與科林研發(LRCX-US)的市值，也分別較高點縮水超過1,000億美元。不過，LafferTenglerInvestments執行長兼投資長滕格勒(NancyTengler)認為，投資人不必過度解讀這波記憶體股賣壓。她表示，若長期看好產業前景，現階段不必急著追價，但若股價進一步下跌，反而可能提供分批進場的機會。
