聯準會壓力測試32家銀行全過關 華爾街派息庫藏股潮來了

作者：肖燕燕，金十數據

聯準會周三公布的年度壓力測試表明，在設定的嚴峻衰退情境下，美國32家大型銀行整體仍具備穩健的資本水平，能夠合計吸收超過7080億美元的潛在損失，且全部機構均高於最低資本監管門檻。

負責監管事務的聯準會副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）就此表示：「今日結果再度印證了銀行體系的韌性。」

不過，與往年情況不同，此次測試並未對銀行的實際資本要求產生任何約束性影響。此前在2026年2月，聯準會已決定在重新修訂壓力測試方法期間，將相關資本緩衝維持不變，這一凍結安排預計至少持續至2027年。

在這一安排下，監管方面不再要求銀行必須等到特定時間節點，才披露截至2027年第第三季的資本回饋計劃。該決定呼應了銀行業長期以來的訴求，也意味著未來銀行為應對經濟下行所需持有的資本規模，可能面臨實質性調整。

此次測試基於全球深度衰退的假設展開，情景設定包括失業率升至10%、商業地產價格下跌39%、住宅價格下降30%。在這一框架下，銀行體系的核心一級資本充足率（CET1）整體下降了1.6個百分點，但仍明顯高於監管底線，顯示出較強的損失吸收能力。

從具體損失來源看，信用卡業務構成最大壓力，預計損失約2000億美元；工商業貸款緊隨其後，約1600億美元；商業地產相關損失約750億美元。這三類資產合計占據了總損失的主要部分。

由於測試結果與資本要求「脫鈎」，市場對本次評估的關註明顯下降。當前更受關注的是監管體系本身的調整方向。

聯準會凍結資本緩衝的舉措，屬於其全面檢視壓力測試機制的一部分。這一改革進程在一定程度上回應了銀行業長期批評，即現行測試透明度不足、結果難以預測。

KBW分析師克里斯托弗·麥格拉蒂（Christopher McGratty）團隊在6月21日發布的報告中，將本次測試形容為「走過場」，並指出，相比測試結果，銀行業更可能將注意力集中在預計今年稍晚推出的《巴塞爾III最終規則》提案上。

KBW同時測算，如果仍按以往方式將測試結果計入資本要求，摩根士丹利、花旗集團、Citizens Financial以及KeyCorp等機構的資本緩衝水平將出現較為明顯的下降。

華爾街派息狂歡開啟

這項年度壓力測試通過設定極端經濟情境，要求銀行基於各自業務結構評估潛在損失，並據此檢驗資本充足性，同時也為其通過分紅和庫藏股向股東返還資金的力度提供依據。

聯準會年度壓力測試結果公布後，美國大型銀行隨即上調股東回報，多家機構宣布提高股息並擴大庫藏股規模。

摩根大通將季度股息從每股1.50美元提升至1.65美元，同時批准了一項規模達500億美元的股票庫藏股計劃，該計劃將於7月1日啟動。高盛集團也在評估結果公布後，將季度股息由4.50美元上調至5美元。

其他主要銀行同步跟進。富國銀行把每股股息由45美分提高至50美分，增幅約11%；摩根士丹利則將分紅從1美元提高到1.15美元。

美國銀行尚未立即調整分紅安排，表示將在7月董事會會議結束後公布下第一季股息方案。截至3月底，該行股票庫藏股授權中仍有接近230億美元額度可用。首席執行官布萊恩·莫伊尼漢（Brian Moynihan）在一份通過電子郵件發布的聲明中稱：「今天的測試結果證明了美國銀行強勁的資本狀況，我們在繼續投資公司的同時，也在支持客戶和不斷增長的經濟。」

由於測試強度較往年下降，銀行受到的約束相應減弱。去年，多家機構的資本緩衝要求已經出現下調。

在盈利表現支撐下，大型銀行向股東分配資金的規模持續擴大。美國六大銀行去年通過股息和股票庫藏股合計返還超過1400億美元，超過2019年的歷史紀錄；受交易業務收入創新高推動，這些機構整體實現了自2021年以來最強的年度利潤水平。

來源：金色財經

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