[Bitop市場觀察] 美伊停火延長牽動通膨預期,黃金價格在連兩日下跌後反彈

國際金價在經歷兩日的下跌後，受美國與伊朗延長停火協議的影響而出現回穩跡象。 雙方目前在霍爾木茲海峽的僵局仍持續，且尚未敲定新一輪的和平談判時程。 隨之而來的能源供應風險使布蘭特原油價格維持在每桶100美元之上，進一步加劇了全球市場的通膨壓力。 現貨黃金目前報在4,733美元，報告指出，資金逐步回流黃金ETF，為金價提供基本面支撐。

地緣政治僵局與能源市場衝擊

美國宣布無限期延長與伊朗的停火協議，但雙方在霍爾木茲海峽的對峙依然嚴峻。 這場邁入第八周的衝突，導致全球能源供應鏈面臨考驗，布蘭特原油價格站上每桶100美元大關。 能源價格居高不下，推升了市場對通膨的預期。 各國央行因此可能傾向維持或調升利率以對抗通膨壓力，這對不具備孳息特性的黃金資產而言，形成了一定程度的宏觀經濟逆風。

籌碼面沉澱與基本面支撐

儘管面臨利率政策的壓力，金價在拋售後已逐步回穩。 根據市場分析，當前黃金市場的籌碼面已顯著沉澱。 截至二月底，高槓桿投機性交易已大幅減少，目前的價格走勢更多由基本面驅動。 籌碼結構的改善降低了價格無序波動的風險。 投資機構亦指出，在此環境下黃金的戰術性配置價值浮現，部分機構已動態調整黃金權重，以應對潛在的市場不確定性。

ETF 資金流向與價格上檔壓力

黃金ETF的資金動向印證了避險需求的復甦。BMO報告顯示，黃金ETF已連續三周呈現資金流入，推動現貨金價自3月份拋售潮以來穩步攀升。然而，價格向上動能近期有所放緩。當金價接近4,850美元關卡時，亞洲市場可能會出現了獲利了結的賣壓。 這也表明投資人仍保持謹慎。 在複雜的地緣政治下，專業機構對建立大型部位意願較低，預期市場將維持震盪格局。

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來源：金色財經

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