資金回流＋AI爆發，台股攻高只是時間問題

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。

短線來看，國際局勢確實為台股帶來波動壓力。美國與伊朗談判破局，加上美方針對荷姆茲海峽的強硬表態，使市場對能源供應與地緣風險產生疑慮，導致台股開盤出現震盪甚至拉回。不過，從過去經驗可見，只要未進一步升級為全面衝突，資金很快會重新聚焦在企業獲利與產業成長性。當前台股核心仍由 AI 供應鏈與半導體基本面支撐，特別是 台積電 所帶動的產業動能未變。因此，戰爭因素頂多造成短暫震盪，盤勢最終仍會回歸基本面，多頭趨勢不易被扭轉。

本波行情最關鍵的訊號在於「量價齊揚 + 外資回補」。成交量放大代表資金進場，而外資轉為買方，更是多頭初升段的重要特徵。換句話說，現在不是末升段，而是行情剛展開的階段。

從產業面來看，市場主軸非常清楚，仍集中在 AI 相關供應鏈。核心龍頭如 台積電 持續擴大先進製程與封裝優勢，帶動整體產業升級，包括 CoWoS、CoPoS、玻璃基板等新技術全面推進，代表 AI 需求不只是題材，而是長期資本支出的結構性趨勢。

同時，被動元件（MLCC）與半導體設備材料族群也同步轉強。前者受惠庫存去化與 AI、車用需求回升，後者則因先進製程擴產而持續受惠。這些族群的共同特徵是：基本面轉佳 + 資金集中 + 股價具延續性。

顏老師特別提醒，現在的行情並不是「隨便買都會漲」，而是資金高度集中在強勢族群與領頭股。近期多檔個股出現連續漲停，就是主力資金進駐的最佳證明。選對股票，遠比單純看大盤更重要。

操作上，投資人務必要掌握四大重點：

第一，找「剛起漲」的股票，而非已大漲標的。底部轉強、量能放大的個股，才具備爆發力。

第二，觀察「連續性」。真正強勢股會持續上漲，而不是只有一天行情。

第三，不追高，等拉回布局。急漲後的震盪，反而是低接機會。

第四，資金集中，持股精簡。鎖定 2–3 檔主流股，比分散投資更有效率。

在風險方面，市場最需要關注的仍是利率變化。若通膨再起導致升息，可能壓縮 AI 產業資本支出，進而影響行情。但目前通膨仍屬可控，資金環境尚未出現明顯轉向。

顏老師觀點：

現在的盤勢，本質是「AI 主升段啟動」。短線震盪只是洗籌碼，並非轉空訊號。只要量能未失控、結構未被長黑 K 摜破，多頭格局就會延續。投資人不需要預測高點，而是要跟著趨勢走。

結論一句話：

抓住 AI 主流、等拉回布局、集中火力操作，才能在這波行情中真正放大獲利。

弘塑 (3131-TW)

弘塑身為半導體後段濕製程設備龍頭，目前的營運重心與利多完全環繞在 AI 先進封裝（CoWoS/SoIC） 的擴產浪潮。訂單已排至 2027 年上半年。法人預期 2026 年客戶訂單將維持「雙位數」的高成長。2026 年 2 月自結淨利達 3.23 億元（年增 2.85 倍），單月 EPS 高達 11.06 元，展現極強的獲利爆發力。新竹五福段購地擴產，隨著湖口新產能開出與自製率提升，法人預估未來毛利率有望穩定維持在 43% 以上。

訊芯 - KY(6451-TW)

訊芯 - KY 身為鴻海集團旗下的封測大廠，目前的市場關注度極高，主要受益於 AI 伺服器帶動的 高速傳輸 與 矽光子（SiPh） 需求。2026 年 3 月營收達 5.73 億元，月增達 57.6%，創近兩個月新高。雖然先前因越南廠銷售組合調整及農曆年假導致營收波動，但 3 月起已顯現回溫訊號。子公司訊芯越南於北江省的大規模增資擴產工程，預計於 2026 年中開始試產。此舉旨在強化對歐美與日本客戶的供應能力，降低地緣政治風險，並鎖定 1.6T 規格產品的研發。

光洋科 (1785-TW)

光洋科近期在 AI 儲存需求 與 台積電 2 奈米供應鏈 的雙重加持下，營運進入爆發期。2026 年 3 月營收更創下 130 個月以來的新高，達 59.56 億元，月增 51.2%，年增 95.6%。展現出強勁的增長動能。AI 資料中心建置帶動大容量硬碟（HDD）需求。光洋科在 硬碟靶材市佔約 35%，高毛利的儲存事業營收佔比已從 39% 提升至 42%。法人預估 2026 年有望挑戰 「賺一個股本」（EPS 挑戰 $10）。

頎邦 (6147-TW)

頎邦身為全球驅動 IC（DDIC）封測龍頭，2026 年正處於從「面板景氣循環股」轉向「AI 與先進封裝題材股」的關鍵轉折點。近期股價展現強勁爆發力，主要受惠於營收回溫、轉型利多與業外獲利挹注。市場最受矚目的轉型利多在於頎邦成功開發 LPO（線性驅動可插拔光模組） 技術，並處於驗證階段。這項技術是 AI 資料中心節能與高速傳輸的關鍵，讓頎邦正式與矽光子 / CPO 概念掛鉤。公司積極布局射頻（RF）、RFID 等非面板業務，營收佔比已突破 30%。法人預估此塊業務 2026 年將有 20-30% 的高成長。

閎康 (3587-TW)

閎康作為亞太地區最大的半導體材料分析（MA）實驗室，目前的營運正處於 「先進製程」、「矽光子」 與 「日本半導體復興」 三大浪潮的匯流點。2026 年 3 月營收更創下歷史新高，達 5.38 億元（月增 24.7%、年增 21.3%），刷新單月歷史紀錄，展現極強的成長動能。董事長謝詠芬指出，矽光子已成為下波強勁動能。2025 年矽光子十大客戶營收貢獻顯著，預期 2026 年將持續看增 50% 以上，並維持「三年翻倍」的目標。

辛耘 (3583-TW)

辛耘作為半導體濕製程設備與再生晶圓的大廠，目前正處於 CoWoS 擴產 與 自製設備佔比提升 的獲利爆發期。2026 年 3 月營收達 10.53 億元，月增 0.38%、年增 6.08%，維持在高檔。2026 年第一季累計營收為 31.20 億元，較去年同期成長 10.9%。隨著台積電 CoWoS 月產能預計在 2026 年底達到 10 萬片（2027 年目標 13 萬片），辛耘作為濕製程設備主要供應商，訂單動能極為強勁。目前在手訂單估計達 130 億元，能見度已直接看到 2027 年。

光頡 (3624-TW)

光頡作為利基型電阻廠，2026 年正處於「報價調漲」與「AI / 車用高階化」的雙重利多交匯期。2026 年 3 月營收表現優異，達 2.85 億元，月增 42.55%，年增 30.57%。第一季累計營收達 7.28 億元（年增 17.61%），顯示被動元件產業已走出庫存去化的陰霾，進入新一波成長循環。由於原物料成本上升及 AI / 網通需求激增，光頡自 2026 年第一季起調漲薄膜電感報價，漲幅高達 10% - 40%。這不僅抵銷了成本壓力，更顯著優化了上半年的毛利結構。

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