鉅亨網編譯莊閔棻
曾率先向美國示警「K 型經濟」風險的經濟學家 Peter Atwater 近日表示，美國經濟分化的情況恐怕還會進一步惡化，甚至可能朝向類似「階級制度」的方向發展，但好消息是，這情況可能不會持續太久。
根據《Business Insider》報導，所謂的「K 型經濟」，是指在經濟回升過程中，高收入族群持續受益、財富增長，而低收入族群卻陷入停滯甚至惡化的情況。
Atwater 指出，對於高低收入家庭之間日益擴大的差距，他最擔憂的是，這種情況最終可能演變成一種「階級制度」。
他說：「階級制度之所以會持續存在，是因為美國社會缺乏向上流動的階梯。這很容易體現在就業和教育機會上。」
Atwater 指出，美國如今在「美國夢」的多個層面上，已經開始出現所謂的「階級效應」，尤其是在涉及資產擁有權的領域表現得格外明顯。
以購屋為例，近年來房價持續攀升，使得自有住宅對許多美國人而言愈來愈遙不可及。
根據 Bankrate 去年公布的研究，購買一棟典型住宅所需的家庭年收入平均為 116,986 美元，明顯高於 2024 年美國人口普查數據顯示的家庭收入中位數 83,730 美元。
股票資產的分布也高度集中於富裕階層。根據聯準會（Fed）資料，截至 2025 年第三季，美國最富有的前 10% 家庭持有約 28 兆美元的股票與共同基金，占美國家庭此類資產總財富的一半左右；而底層 50% 家庭僅持有其中 1%。
Atwater 最憂心的問題之一，是低收入族群信心的持續惡化。今年 1 月消費者信心指數大幅下滑，而過去幾年跌幅最明顯的族群，正是年收入低於 15,000 美元的美國人。該族群 1 月的消費者信心指數為 55.4，接近五年低點。
相比之下，年收入超過 125,000 美元的族群，1 月信心指數為 94.9。
Atwater 指出，高低收入族群之間的信心落差，正是 K 型經濟分化的核心，也可能是未來經濟差距是否進一步擴大的重要風向球。
他指出，這最終可能演變為更進一步的財富分裂，那些沒有取得進展的人，會愈來愈落後於資產擁有階層。
Atwater 說：「當人們認為『再多努力也無法改變結果』時，就可能選擇不再參與這場遊戲。」
好消息是，Atwater 並不認為 K 型經濟會長期持續，基於信心指數處於極端低點，以及社會對負擔能力困境的關注日益提高等因素，他認為 K 型經濟更有可能迅速瓦解，要不是低收入美國人的信心追上高收入族群，或就是高收入族群的信心回落。
儘管看似難以想像，但 Atwater 也進一步解釋可能讓此發生的情境：
第一，美國選民開始選出致力於縮小收入差距的政治領袖。他指出，近期部分當選官員，如紐約市長曼達尼（Zohran Mamdani）的勝選，就已反映出這種政策轉向的跡象。
第二，社會動盪爆發。Atwater 提及歷史上對僵化階級制度的反抗，例如推翻法國君主制的革命，並認為美國也可能出現類似的反對貧富差距的浪潮。
第三，股市大幅下跌，削弱高收入族群的信心。Atwater 推測，若此情況發生，K 型經濟可能在「短短幾個月內」出現逆轉。
Atwater 最後強調：「鑑於目前存在的極端貧富差距，我預計這種趨勢很快就會消失。」
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