台積電在法說會中釋出對人工智慧(AI)需求的強勁信心，並由董事長魏哲家打破市場對「AI泡沫」的疑慮，台積電ADR週四(15日)創歷史新高，帶動美股晶片族群嗨漲狂歡。市場週四焦點普遍落在台積電最新財報與展望。台積電(TSM-US)第四季營收與獲利雙雙優於市場預期，當季營收主力來自高效能運算(HPC)部門，涵蓋人工智慧與5G應用，成為最大貢獻來源。台積電預估今年第一季營收中位數為352億美元，季增約4.4%，高於分析師預期的332億美元，毛利率與營益率預料也將繼續創歷史新高。台積電指出，AI相關營收預計將一路成長至2029年，年複合成長率可望落在50%後段水準。公司同時上修2026年資本支出計畫，預估金額區間中位數達540億美元，明顯高於2025年(約410億美元)，反映對未來產能需求的高度信心。魏哲家明確提及，他不太擔心是否存在AI泡沫，因為客戶的訂單最重要，且AI成長在人們日常生活中是真實存在的。為因應AI強勁需求，台積電2026年資本支出將大幅拉升至520億至560億美元，這筆史上最高額的預算將精確投入於2奈米(N2)製程的研發與產能建設，以滿足客戶在AI與高效能運算領域的長期承諾。半導體景氣能否連續多年維持強勁？魏哲家坦言：「老實說我不知道」，但他表示，公司對多年期的AI發展趨勢依然深具信念，並認為半導體需求將持續扮演產業與經濟中的關鍵角色。受台積電釋出利多財報與財測激勵，台積電ADR(TSM-US)週四漲幅近5%，創歷史新高，今年以來漲幅擴大至約7%，VanEck半導體ETF(SMH-US)上漲超2%，創下52週收盤新高。AI巨頭輝達(NVDA-US)回升2.10%，AMD(AMD-US)、博通(AVGO-US)分別上揚約1.93%、0.92%。供應AI記憶體的美光(MU-US)收高0.98%，以及晶片架構設計商安謀(ARM-US)小漲0.11%。ASML(ASML-US)噴高5.37%至每股1331.60美元。科技巨頭如亞馬遜(AMZN-US)、Meta(META-US)亦小幅上漲。台積電亮眼的財報表現，也同步推升華爾街對AI類股評價。多名華爾街分析師不僅重申對台積電的正向看法，也進一步上調對可望受惠於其業務動能的AI概念股展望。摩根大通與巴克萊重申對台積電「優於大盤」與「加碼」評等，美國銀行、瑞銀與Needham則持續維持「買進」建議。摩根大通分析師GokulHariharan表示，台積電財報顯示毛利率明顯改善，也反映公司對長期AI運算需求的信心正在升溫。Hariharan指出，台積電正全面投入這一波AI成長循環，透過大幅調升資本支出回應客戶對先進製程產能的強勁需求，2026年資本支出預估將較2025年成長逾30%，並明顯高於2022年上一輪景氣高峰水準。在毛利率改善與2026至2027年成長動能轉強的支撐下，台積電股價仍具上行潛力。巴克萊分析師SimonColes也指出，台積電管理層對AI產業需求前景抱持高度信心，並在一定程度上回應市場對AI泡沫的疑慮。他表示，公司已直接且深入向客戶及其下游客戶確認需求狀況，認為相關需求具有實質基礎。整體來看，這份財報進一步鞏固市場對半導體AI發展趨勢的正向看法。Coles並將台積電列為半導體族群中「加碼」的首選標的，主要原因在於公司對今年營收成長前景展現高度信心。Wedbush維持對台積電的「優於大盤」評等，同時指出輝達、博通與C3.ai可望成為間接受惠者，因台積電穩健的第一季展望、2026年營運指引，以及未來五年AI加速器的年複合成長率預期，顯示相關供應鏈訂單動能仍具延續性。Wedbush分析師MatthewBryson在給投資人的報告中表示，台積電強勁的財報與展望，顯示晶片設計商如輝達與博通的訂單動能可望持續，也為即將登場的大型科技公司財報季釋出正面訊號。富國銀行分析師AaronRakers在指出，台積電此次財報展現出全面性的成長力道，並上修2024年至2029年AI加速器的成長預測，凸顯AI基礎建設投資持續擴大的趨勢。他表示，市場正逐步從以AI訓練為主的投資階段，邁向推論應用加速擴散的新階段，這股轉變正為整體晶片產業提供支撐。Rakers週四將博通評等調升至「加碼」，並點名AMD為2026年首選標的，持續看好半導體營收成長前景與資料中心運算需求。
