應材：中國晶片設備2026年支出料下滑 

美國晶片設備製造商應用材料 (AMAT-US) 表示，由於美國出口管制加嚴，預料中國 2026 年的設備支出將下滑，不過在人工智慧 (AI) 對記憶體的強勁需求支撐下，可望緩解整體衝擊。這番評論讓財報、財測俱佳的應材，周四盤後仍下挫逾 4%。

應材上個月警告，由於美國擴大出口管制，導致特定產品和服務無法提供給中國客戶，預料 11 月起的新 (2026) 會計年度營收將因此折損 6 億美元。

應材表示，雖然「川習會」之後，美國暫緩執行黑名單子公司的規定，但仍導致應材在第 4 季 (10 月 26 日止) 有價值 1.1 億美元的產品無法出貨。這些產品將在本季 (11 月 - 1 月) 陸續出貨，並已納入本季財測的計算中。

F2026 Q1 財測關鍵數字 vs 分析師預測

• 營收：68.5 億美元 vs 67.6 億美元
• 調整後 EPS：2.18 美元 vs 2.13 美元

應材預估，本季營收中間值為 68.5 億美元，這優於分析師平均預測的 67.6 億美元。

川普政府在 9 月底宣布擴大貿易黑名單的管制範圍，把實體清單企業的子公司也納入限制，以避免有黑名單企業利用由子公司規避美國的制裁。10 月 30 日的川習會之後，美國商務部公布暫緩黑名單擴及子公司的規定，以換取中國暫緩稀土的出口管制。

應材也證實，出口管制清單擴及子公司的規定暫緩執行，將能讓之前預估可能失去的 6 億美元營收全數回流。

應材執行長 Gary Dickerson 表示，雖然應材受制於出口管制，無法再供應記憶體晶片和舊世代晶片所用的生產設備到中國，但是目前預料，未來對中國出貨將不再面臨新的重大限制。

Dickerson 在財報電話會議上說：「非美國設備商不受同樣的管制，因此就算客戶比較想向應材採購，也只能從那些不受管制的企業手中取得。」

應材先前表示，美國新的出口管制措施，讓應材更難在沒有許可的狀況下，把某些產品、特定的零件和服務出口到中國。

應材財務長 Brice Hill 說：「我們的客戶告訴我們，晶圓製造設備支出可能從 2026 下半年開始加速成長。」

應材周四盤後下跌 4.54%。該股稍早周四收盤下跌 3.25%，以每股 223.23 美元作收。

應材上季 (第 4 季) 營收下滑 3% 至 68 億美元，調整後 EPS 為 2.17 美元，優於分析師所估的 66.7 億美元、2.11 美元。

應材今年來到周四收盤為止仍累積上漲約 37%，儘管亮麗，但仍比不上其他美國設備製造商，例如科林研發 (Lam Research)(LRCX-US) 同期翻漲超過一倍，科磊 (KLAC-US) 也大漲 84%。