渣打銀行預測RWA代幣化市場2028年將突破2兆美元

據渣打銀行最新研究報告，現實世界資產（RWA, Real World Assets）的代幣化市場正迎來爆發式增長。

報告預測，到 2028 年底，代幣化資產市場規模將從目前約 350 億美元增至 2 兆美元，增幅高達 56 倍。

這一成長並非市場炒作，而是基於渣打銀行對區塊鏈技術、金融基礎設施升級及合規環境的綜合分析得出的結論。

渣打銀行認為，代幣化不僅是區塊鏈技術的尖端探索，更有潛力成為推動全球金融基礎設施革新的全新方式。

渣打銀行數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 指出：「穩定幣的應用已提升市場對區塊鏈的認知度和流動性，為現實資產上鏈鋪平了道路。以太坊憑藉其可靠性和網路效應，將承擔主要的代幣化交易佔有率。」

金融機構視角下的代幣化驅動力

渣打銀行指出，傳統跨境支付與貿易融資流程往往存在資訊不透明、手續繁瑣的問題，導致資金占用和信任成本上升。

透過區塊鏈技術，代幣化能讓資產變得「可驗證、可追蹤、可程式化」，不僅簡化中介環節，也大幅提升交易效率，使即時清算與低成本結算成為可能。

過去加密領域的信任多依賴平台或交易所，渣打的 RWA 策略則將傳統金融的信用體系（如 KYC、AML 及擔保架構）搬到鏈上，實現鏈上信任直接替代傳統法域信任，有效解決數位資產行業長期面臨的信用難題。

代幣化使原本流動性有限的資產（如貿易應收帳款、碳信用、黃金、私募股權等）可以拆分持有與交易，為全球資本流通創造新途徑。

這種創新方式重構了資本市場的流動性結構，也讓現實資產上鏈成為未來全球金融創新的關鍵路徑之一。

核心場景布局與戰略方向

渣打銀行在代幣化資產落地方面聚焦三大領域：

1. 貿易融資

Kendrick 預測，到 2028 年，代幣化的貨幣市場基金與上市股票將在 2 兆美元的市場中佔據主導地位。

透過穩定幣及鏈上結算機制，貿易融資的效率有望迎來突破性提升。

其中，代幣化貨幣市場基金預計將達到約 7500 億美元，成為市場的重要支柱，而代幣化的國債、股票及基金也將構成核心組成部分。

2. 貨幣市場與基金托管

渣打銀行正與機構客戶合作，探索將國債與貨幣市場基金代幣化的可行性，並將這些資產用作鏈上抵押品，參與跨機構清算。

同時，透過與全球頂尖資產管理公司貝萊德 (BLK-US) 的以太坊生態項目形成互補，渣打致力於打造高效且安全的代幣化金融基礎設施。

3. 合規數位資產托管

透過旗下平台 Zodia Custody，渣打為機構客戶提供嚴格的合規托管及反洗錢審計服務，協助傳統金融機構安全持有、轉讓與管理代幣化資產。

這項關鍵技術也成為渣打落實 RWA 戰略的重要支撐。

市場結構與未來預測

渣打報告預測，代幣化 RWA 的市值將從 350 億美元增至 2028 年的 2 兆美元，增幅達 5,600%。

根據預測，代幣化資產市場將呈現以下細分結構：

• 貿易融資資產：約占 16%（約 4.8 兆美元）
• 房地產資產：約占 13%
• 私募股權、基金份額及信貸資產：約占 40%
• 大宗商品及碳信用資產：約占 10%
• 其他資產（藝術品、票據等）：約占 21%

以太坊目前為主要代幣化資產的試點網路，但渣打預測未來將形成多鏈並行結構：公鏈提升流動性，私鏈則用於合規監管和結算。

合規與信任：鏈上資產與傳統金融的融合

報告指出，對於代幣化資產而言，最大的挑戰並非技術，而是合規問題。

透過在銀行、托管機構、發行方及審計方之間建立可信的「合規橋梁」，鏈上資產能更有效地與現實資產在法律上掛鉤。

目前，美國於 2025 年 7 月通過的《GENIUS 法案》，為穩定幣提供了明確的監管框架，加速了資產代幣化的合法化進程。

渣打預測，下一個重要立法里程碑將是《數位資產市場清晰法案》，有望在 2025 年底或 2026 年初獲批。

渣打認為，如果代幣化 RWA 能在去中心化交易所（DEX）上交易，DeFi 將迎來快速發展，甚至有可能對傳統股票交易所形成挑戰。

在渣打的未來藍圖中，代幣化不再是小規模試驗，而是一場整個金融體系的再造。銀行角色將從傳統的「資產撮合者」轉型為「鏈上信任節點運營者」，為金融系統提供支撐與保障。