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黃董一句話 3萬點不遠了？AI泡沫有危險？

陳冠廷分析師（摩爾投顧）2025-10-30 07:53

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大盤已經漲到 2 萬 8，從 4/9 落底反攻到現在，已經漲超過 1 萬 1 千點，這過程中，不斷有人看空，有人認為過熱，也有人覺得漲高。但這樣的言論，我想不管大盤是在 2 萬 3，2 萬 5，或現在的 2 萬 8，甚至未來的 3 萬，都還是會有人講同樣的話。但大盤漲到 2 萬 8，就沒有股票在下跌嗎？若大盤真的有天漲到 3 萬點以上，就不會有股票是下跌的嗎？所以重點並不是大盤漲到多少，而且選股票，選產業，還有選時機的問題。

cover image of news article — 黃董一句話 3萬點不遠了？AI泡沫有危險？ (圖:shutterstock)

黃仁勳在 GTC 大會繼續唱旺 AI，不管是投資 OpenAI，或入股諾基亞，還是跟製醫藥或美國能源部合作，輝達繼續在吹大這個 AI 泡泡。泡沫本來就是投資市場的本質，因為人不會見好就收，人會多還要更多，這就是貪婪在牽動的市場現象。難道你要因為擔心股市會有泡沫，然後就放棄眼前的大好行情嗎？這是得不償失的，泡沫在被吹大的過程，反而是資金堆疊效應的最佳體現，一波又一波的資金，看著前面的人賺錢，後面的人繼續蜂擁而上，所以每一波泡沫，都助長資產價格往上飆升，這可是最好賺的時候啊。

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等看到明顯的 AI 投資熱潮退燒跡象，或大盤有出現明顯反轉訊號，再來擔心泡沫也不遲，把投資架構分成短中長期，長期一定會有泡沫，但短期眼前是泡沫嗎？如果不是泡沫，而你仍過度擔心的話，你將錯過的，是天賜的大好行情。

不管是 PCB、軍工、記憶體、被動元件、矽晶圓，這些族群性，都是資金熱潮堆疊的展現，本來是賠錢的產業，一下變成漲最快，漲幅最大的類股。你可以唾棄，但你不能懷疑，你只能擁抱它，因為沒有資金狂潮，就沒有超級循環的大行情。

記憶體已經漲一大波，但目前趨勢來看，行情還不能說已經結束，只是也不能過度追高，像華邦電 (2344-TW)、南亞科(2408-TW)、群聯(8299-TW)、力積電(6770-TW)、旺宏(2337-TW)，創波段新高就不用追，等回測均線，或連續下跌後，有止跌出現的盤整區，又或是連續下跌後的逆勢攻高轉強，這些都是切入的時機點。而被動元件，像華新科(2492-TW)、國巨(2327-TW) 短線也過熱，10/29 都出現震盪回檔，等進到整理走勢，再留意新一波的佈局機會，都很有機會再攻新的一波。矽晶圓的中美晶 (5483-TW)、環球晶(6488-TW)、嘉晶(3016-TW)、合晶(6182-TW) 也是同樣道理。