台股

鴻海、華邦電不妙？ AI利多出盡，還有更大的崩跌在後？

摩爾投顧－江國中分析師2025-10-15 09:11

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台股周一開低走高，感覺多頭好像又要起飛了；結果周二台股盤中一度衝到 27507 的新高，台積電也飆高 1460 元天價後，轉眼間賣壓湧現，由人氣記憶體股像華邦 (2344-TW)、南亞科(2408-TW) 這些人氣王，全都爆量走弱。經過連二日的爆天量大震盪，接下來台股是多是空？今天江江就來當你的股市醫生，給台股做個「健康檢查報告」。

cover image of news article — 鴻海、華邦電不妙？ AI利多出盡，還有更大的崩跌在後？(圖:shutterstock)

口訣：「太近看不清楚，就把格局放遠、放大來看，別只看一天兩天的漲跌」。因為投資的常勝軍，看的絕對是長期趨勢！想像台股像一輛高速火車，偶爾要停下來甩掉多餘的行李，才能跑得更遠更快。近二日台股雖然出現大怒神走勢，但長線架構依然超穩固！

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打開技術線圖，你會發現台股連月線都沒破，且生命線 - 季線 (60 日均線) 和半年線（100 日均線）還在漂亮的多頭排列，向上昂揚。這代表過去幾季進場的投資人，平均成本不斷墊高，市場的長期趨勢還是向上。只要大盤守穩季線之上，這次縱使出較大的拉回，就只是漲多的「中繼整理」，不是反轉走空。

再配合江江最愛的「指標之王」MACD，目前雙線還在 0 軸之上，呈現多頭的「水上飄」型態。紅色柱狀體雖然縮短，但沒翻黑，代表多頭動能還在，只是暫時休息。這種情況，跟之前幾次漲多拉回一樣，周線和月線 MACD 都沒背離，最後都繼續創新高。所以江江大聲告訴你：這波回檔不是反轉，只是台股將來攻 3 萬點的整理回測！

重申：每年從 10 月到隔年 3 月，本來就是台股的「黃金賺錢季」。為什麼？因為有集團作帳、法人布局、紅包行情，還有一堆夢想題材像 AI、機器人、自駕車這些熱門概念。

別忘了 AI 浪潮正猛，全球雲端巨頭們瘋狂砸錢建資料中心。根據最新研調報告，2025 年全球八大雲端服務供應商（CSP，像 AWS、Azure、Google Cloud 這些）資本支出總額將超過 4,200 億美元，年增 61%，相當於前兩年總和！上半年四大 CSP 已經花了 1,715 億美元，下半年預計還會加速。上修後的數字，從原本的 3,500 億跳到 4,200 億以上，這波 AI 軍備賽，簡直是台股的超級燃料。

最後再看 AI 教主 -- 輝達的動態，GB200 出貨量大增，GB300 開始量產，Rubin AI 伺服器預計 2026 年下半年上線。這些新平台不只推升 AI 伺服器需求，還帶動液冷散熱滲透率大升，PCB 板層數邁向 40 層以上，材料規格升級。對台股來說，這意味著供應鏈像台積電 (2330-TW)、台達電(2308-TW)、鴻海(2317-TW) 這些公司，訂單會源源不絕。

拿台積電來說，9 月營收 3,309 億，年增 31.41%，月增雖然小減，但累計前 9 月已達 2.76 兆，年增 36%。股價站穩月線和季線。它不只 AI 晶圓代工龍頭，還吃到 CSP 資本支出大餅，未來 GB200/GB300 訂單滿滿，周四法說會值得期待。

另一檔台達電，9 月營收 570 億，創歷史新高，年增超過 50%，月增也正成長近 20%。股價晉升千金股，因為 AI 伺服器電源和散熱需求爆棚。至於鴻海呢？9 月營收一樣繳出年月雙增，集團綜效顯現。還有緯創，9 月營收同樣年月雙增，吃到 AI 伺服器組裝訂單。這些股營運成長，若出現較大拉回時，將是好的投資佈局標的

結論：本周台股資金雖在調整，但並非全面退場，而是在「換檔」，從已漲太多或題材過熱股，正在轉向下一波還沒起飛、但準備要起飛的公司。至於拉回的選股策略：挑股條件：以下三項正是你可重視的過濾條件：

⊙站上月線、季線：這是技術面最基本的門檻。若連月線、季線都被跌破，那再好基本面的公司也容易被資金誤傷。

⊙近月營收年增 + 月增同時具備：營運有支撐才有機會被買盤青睞。月增表示短期動能還在；年增則表示不是短暫熱點。

⊙三大法人依然加碼：最典型就是當指數震盪、他人出脫時，有法人卻在買，這就意味著內部訊息或資金判斷有信心。

符合以上這三項的股票，就是我們要列入這波逢低買進的第一觀察名單。