巴隆：日股正突破新高 分析師喊「買進！」

《巴隆周刊》週一 (15 日) 報導，日股持續走強，日經 225 指數今年已七度刷新歷史新高，其中三次出現在過去一週，年內漲幅達 14%，顯示投資人信心與資金動能正在加速聚集。

日經指數在去年突破 1990 年高點後，今年夏季進一步穩健站上新高。分析師指出，這種突破通常意味市場結構性轉變，吸引更多買盤進場。Evercore 策略師 Julian Emanuel 直言，日經走勢「顯示出一個持久的上揚趨勢」。

支撐行情的基本面相當穩固。FactSet 數據顯示，日本未來兩年實質國內生產毛額 (GDP) 預計年均成長接近 1%；通膨率則維持在可接受的 2% 以下，反映企業具備漲價能力，消費需求相對穩定。

日本銀行 (央行) 去年結束長達十年的超寬鬆政策，政策利率目前為 0.5%，預期明年升至 1%，利率正常化象徵經濟健康，卻仍處低檔，未對市場與消費形成壓力。

企業基本面同樣亮眼。分析師預期，日經成分股未來兩年銷售額年均成長 3.5%，EPS 年均成長 10.5%，部分來自於政府推動的公司治理改革，包括鼓勵股息提升與股票回購。政策面上，日本已提高免稅投資額度，釋放更多資金進入股市。

更為關鍵的是，日本市場仍存在龐大潛在資金動能。當地約有 9 兆美元資金停留在現金或類現金投資，規模超過股市總市值的 75%。在估值方面，日經 225 本益比僅 19.9 倍，仍低於標普 500 的 23 倍水準，具備相對吸引力。

市場人士認為，從經濟基本面、通膨與利率環境、公司治理改革，到龐大閒置資金與估值優勢，日本股市具備強勁支撐。對於希望資金配置多元化的投資人而言，日經 225 正成為標普 500 以外的重要投資選項。