英國財政隱憂未解 野村建議做空英鎊

《Marketwatch》報導，野村證券警告，隨著英國財政壓力加劇與兩大事件即將來臨，英鎊恐面臨新一波拋售潮。

野村證券外匯策略師 Dominic Bunning 在最新報告中建議，投資人可建立英鎊兌美元 (GBP/USD) 的空頭部位，預計至 10 月底匯價將下探至 1.30，較目前約 1.35 的水準低近 3%。

Bunning 指出，首要風險在於英格蘭銀行即將於 9 月 18 日召開的貨幣政策會議。市場普遍預期總裁貝利將按兵不動，維持利率不變，但量化緊縮 (QT) 政策的進展才是匯市焦點。市場預料英國央行可能將債券出售規模從 1,000 億英鎊降至 720 億英鎊，但野村認為不排除維持現行規模的可能性，這將推高英國公債殖利率並對英鎊形成壓力。

英國龐大的財政赤字已令投資人憂心，長天期公債殖利率飆升往往伴隨英鎊走弱。Bunning 並指出，近期政府提出的財富稅、房產稅等政策構想，市場反應普遍負面，不僅打擊英鎊，也引發資本外逃疑慮。

另一方面，Bunning 同時看好美元短線反彈。他表示，雖然中期依舊整體偏空美元，但市場對聯準會降息的押注過度。美國經濟雖然放緩，卻不足以支撐大幅降息循環，加上通膨仍未降至足以促使主席鮑爾大規模寬鬆的水平，美元仍具支撐。此外，近期國際資本流向顯示美元買盤回升，相較於年初貿易政策緊張時期更為有利。

不過，Bunning 也提醒風險不容忽視。他將此策略的信心評級設為五分之三，原因在於市場已普遍看空英鎊，而白宮的突發政策或言論仍可能隨時擾亂市場情緒。