網路泡沫時代名分析師：AI大泡沫即將引爆

《Marketwatch》週一 (15 日) 報導，知名分析師 Henry Blodget 預測 AI 產業恐出現重大崩盤，儘管他承認難以準確判斷時間。他的觀點強烈呼應了 1990 年代末的情景：當時網路概念股因無限增長的承諾暴漲，最終在 2000 年慘烈崩潰，抹去了數兆美元市值。

Blodget 謹慎源自觀察到相似模式：估值被過度炒作、龐大資本湧入，以及對未經驗證技術的盲目追捧。正如當年許多僅憑「.com」名稱就吸引數十億美元的公司，如今的 AI 新創同樣在缺乏獲利能力的情況下籌得驚人資金。

他指出，儘管 AI 的確具有改變世界的潛力，但當前的狂熱正重現當年「非理性繁榮」的景象。 

美國科技行銷顧問和評論員 Ed Zitron 和 OpenAI 執行長阿特曼 (Sam Altman) 等專家也表達了類似擔憂。

Zitron 指出，大型科技公司市值損失高達 2 兆美元，但生成式人工智慧表現平庸，這表明​​泡沫即將破滅。

同樣地，阿特曼公開警告，認為市場出現泡沫跡象，並預測投資人將遭受「驚人」損失，即便他對長期前景依然樂觀。

美國財經雜誌《Fortune》雜誌文章指出，AI 採用率下降，企業 AI 專案的失敗率在某些估計中高達 95%，加深了外界對其可持續性的懷疑。

網路泡沫歷史鏡鑑

Blodget 的個人經歷使其觀點更具份量。作為前美林證券分析師，他曾因對科技股的樂觀預測成名，但隨後因誤導研究而遭美國證券交易委員會 (SEC) 指控，這一醜聞徹底改變了華爾街的監管方式。

dget 經營《Business Insider》，並藉過去的經驗警告 AI 的脆弱性。他將 AI 狂熱比作當年網路泡沫，其中光纖等基礎設施雖承諾革命，最終卻造成產能過剩與大批破產。

產業報告也支持這一觀點。資誠 (PwC) 的 2025 AI 預測指出趨勢正在加速，但年中更新已提到部分領域熱度降溫，認為 AI 在醫療與金融仍具成長動能，但警告過度擴張可能導致與網路泡沫類似的波動。

市場押注巨大，輝達與微軟藉 AI 風潮創下歷史高估值。根據 Yahoo Finance 的預測，輝達到 2030 年可能主導產業，但同時存在泡沫破裂的疑慮。

Blodget  未明確指出崩盤時間，但他建議保持謹慎，認為若 AI 應用推廣停滯，可能在數年內重演網路泡沫的路徑。

然而，AI 前景並非全然悲觀。正如網路泡沫崩盤後孕育了今日的網路巨頭，AI 若經歷調整，或將幫助市場篩選出真正可行的創新。

《Artificial Intelligence News》報導指出，突破性進展仍在持續，展現出產業韌性。對投資人而言，關鍵在於分辨：投資於具有實際應用的 AI，而非僅靠投機承諾。