高盛2025年科技股盛會揭示了三大關鍵趨勢

高盛周日 (14 日) 在加州山景城舉辦的年度 Communacopia + Technology 大會，這場盛會匯聚了頂尖科技企業高層，深入探討產業脈動與未來展望。根據 Yahoo Finance 執行編輯 Brian Sozzi 的報導，從本次會議中，可歸納出三大引人注目的趨勢，對於投資者規畫年末乃至 2026 年的科技交易至關重要。

一、人工智慧 (AI) 成長令人咋舌

AI 的快速發展是本次會議中最令人震驚的亮點，其成長速度連續 3 年讓 Sozzi 感到驚訝。

OpenAI 財務長 Sarah Friar 向 Sozzi 透露，公司今年的營收預計將成長逾 3 倍，從去年的約 40 億美元躍升至 130 億美元，這是在一個非常龐大的基礎上實現的驚人成長。Friar 表示，OpenAI 正處於「狂野的發展速度」，並「正在定義一個全新的 AI 時代」。

儘管她拒絕透露 OpenAI 何時上市的時間表，但其對未來的樂觀態度顯而易見。

提供 AI 運算能力的 CoreWeave(CRWV-US) 共同創辦人兼執行長 Michael Intrator 也呼應了 Friar 的看漲情緒。他形容市場對 AI 運算能力的需求是「壓倒性的」，無論是 OpenAI、超大規模企業、一般企業還是主權國家，各個層面的需求都異常強勁。

CoreWeave 在今年 3 月與 OpenAI 簽訂了一份價值 119 億美元的 5 年 AI 運算容量協議，並在 5 月將協議擴大了 40 億美元。鑑於 OpenAI 的成長率，Sozzi 預計未來不久可能還會有進一步的擴展。

此外，高盛、Snowflake、SailPoint 和 CrowdStrike 的執行長們也強調了 AI 對於軟體產業將是重要的「倍增器」，同時也帶來了新的風險和挑戰，例如 AI 代理可能帶來的巨大收益與風險，以及 AI 助長了網路安全領域的更多威脅。

二、政府合約市場的競爭白熱化

高盛會議的另一個觀察重點是 Palantir(PLTR-US) 和 Salesforce(CRM-US) 之間在利潤豐厚的政府合約上的激烈競爭。

Salesforce 執行長 Marc Benioff 在接受 Sozzi 採訪時，半開玩笑地表示對 Palantir 的「啟發性」感到印象深刻，特別是其定價策略。

Benioff 指出，Palantir 甚至自稱為「世界第八大奇蹟」，並強調其在政府合約上，某些產品的價格高達數十億美元，這讓他覺得 Salesforce 的定價「太低了」。這番話凸顯了兩家公司在爭奪政府業務時的策略差異和競爭的激烈程度。

三、短期經濟前景引發擔憂

儘管科技領域充滿活力，但本次會議期間，Sozzi 對短期經濟前景的擔憂略有加劇。主要原因來自於近期勞動市場表現不佳的數據。Sozzi 預測，美國聯邦儲備理事會 (Fed) 可能需要在 2025 年結束前實施一系列降息，以期在 2026 年上半年重新加速經濟成長。

AT&T(T-US) 執行長 John Stankey 表示，儘管客戶仍在積極購買產品和服務並支付費用，但在部分消費者領域確實存在一定程度的壓力。他指出，某些產品和服務的成本正在升高，這給消費者帶來了挑戰。

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 表示，美國經濟停滯速度、失業率正在上升。Hatzius 強調，這是一個「急劇下滑風險」的時期，政策制定者和聯準會官員應特別關注勞動市場的發展。